近5年來殃宜，機(jī)械行業(yè)的增速一直保持在30%以上澳眷，即使2008年面臨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)緊縮习柠、鋼材成本上升等負(fù)面因素的影響蒜焊，前三季度機(jī)械行業(yè)增速仍達(dá)到了27.8%倒信，出口同比增長31.91%。

    　其中泳梆，工程機(jī)械鳖悠、重型礦山、船舶制造捣睬、電工電器血洞、石化裝備等子行業(yè)依然是其中亮點(diǎn)。

    　根據(jù)中信證券宏觀分析師預(yù)計(jì)克蝶，2009年中國GDP和固定資產(chǎn)投資增速均較2008年有明顯下降僻携，考慮到行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、政策扶持搔肉、性價(jià)比優(yōu)勢等因素疹返，進(jìn)口替代速度加快可部分彌補(bǔ)內(nèi)需減速，機(jī)械行業(yè)國內(nèi)需求將小幅回落蓉止。

    　2009年機(jī)械設(shè)備的出口雖然面臨全球經(jīng)濟(jì)減速所帶來的外部需求減速的不利因素律跺，但考慮到中國機(jī)械產(chǎn)品的競爭力放暇、銷售網(wǎng)絡(luò)的完善和國家對(duì)機(jī)械產(chǎn)品出口的政策支持，預(yù)計(jì)行業(yè)2009年出口增速將在20%-25%之間刚肠。

   　 綜合考慮國內(nèi)需求和出口情況辛蕊，預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)2009年增速在20%左右。行業(yè)在2009年將是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存冒晰。

    　就具體子行業(yè)而言同衣，工程機(jī)械行業(yè)在景氣迅速回落之后，有望迎來新的曙光壶运。隨著一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的落實(shí)耐齐，2008年四季度或?qū)⒊蔀楣こ虣C(jī)械行業(yè)的景氣低谷，2009年行業(yè)或呈現(xiàn)"前低后高"走勢蒋情，全年增速約在15%左右埠况。

   　 雖然全球造船市場2009年面臨船價(jià)下跌和訂單減少的壓力，但中國造船業(yè)全球競爭力穩(wěn)步提升棵癣，隨著高價(jià)船的實(shí)現(xiàn)和造船效率的提高辕翰，國內(nèi)造船業(yè)的效益仍將再創(chuàng)新高。

   　 同時(shí)狈谊，影響造船行業(yè)的前期負(fù)面因素也正逐步消除喜命。自2008年8月以來，船板價(jià)格的快速回落將有助于緩解前期船企成本上漲的巨大壓力河劝；進(jìn)入2008年7月份以來壁榕，人民幣升值的趨勢明顯放緩，而且2009年人民幣貶值的可能性正在加大赎瞎。人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的降低將有助于中國船舶行業(yè)擴(kuò)大出口及確保收益燕紊。

    　考慮到未來幾年政府將加大鐵路和城市軌道交通的投資，對(duì)應(yīng)的鐵路車輛和城市軌道交通車輛采購也將大幅增加癣吝，軌道交通制造業(yè)將迎來巨大發(fā)展機(jī)遇荔寞。預(yù)計(jì)未來5年軌道交通制造業(yè)收入年均增速可以達(dá)到30%。

    　就機(jī)床行業(yè)而言体涡，考慮到行業(yè)的下游需求和政策扶持噩五，數(shù)控機(jī)床是未來發(fā)展方向，機(jī)床行業(yè)收入增速約為18%左右素牌，數(shù)控機(jī)床增速約為25%左右碳携。

    　綜上，2009年機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇值得期待墓且，考慮到目前行業(yè)估值水平已經(jīng)處于歷史底部临辰，維持機(jī)械行業(yè)"強(qiáng)于大市"的投資評(píng)價(jià)。在2009年行業(yè)需求增速下滑的背景下，建議重點(diǎn)關(guān)注以下四類公司：直接受益于政府投資的公司亏乞，涉及鐵路設(shè)備焰究、工程機(jī)械等子行業(yè)；自主創(chuàng)新能力強(qiáng)的公司怒详；有訂單保障炉媒、業(yè)績增長確定性強(qiáng)的公司；經(jīng)營穩(wěn)健昆烁、財(cái)務(wù)安全的公司吊骤。

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