統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于預(yù)期疾练、波動(dòng)弱化茁只，內(nèi)外需求均保持強(qiáng)勁，全年將好于預(yù)期缔莲。宏觀政策有略加緊縮的必要哥纫，否則經(jīng)濟(jì)將持續(xù)膨脹，并走向過(guò)熱痴奏。在"十一五"規(guī)劃和人民幣升值兩大因素影響下蛀骇，市場(chǎng)看好的行業(yè)主要有：仍處于景氣上升周期的制造業(yè)，特別是與瓶頸（煤读拆、電擅憔、油、運(yùn)）行業(yè)相關(guān)的設(shè)備制造業(yè)檐晕；　　內(nèi)外需求均保持強(qiáng)勁
　　今年前兩個(gè)月西采，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況主要有以下特點(diǎn)：貨幣供應(yīng)維持寬松，信貸穩(wěn)步增加继控；工業(yè)生產(chǎn)眠便、投資溫和回落；出口增速高位回落况饥，進(jìn)口增速平穩(wěn)回升仲工，內(nèi)需逐漸走強(qiáng)肘抒；原材料價(jià)格漲幅持續(xù)反彈，全年通漲將略高于預(yù)期母卵；企業(yè)盈利能力溫和回落任感，下游行業(yè)持續(xù)改善。
　　另外慈柑，2006年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持強(qiáng)勁乳吉，增速將略高于預(yù)期。在強(qiáng)勁的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)下菱计，大商品價(jià)格持續(xù)上漲醋躏。4月4日IMF（國(guó)際貨幣基金組織）亞太區(qū)負(fù)責(zé)人曾旺達(dá)表示，IMF可能上調(diào)對(duì)2006年全球及亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率預(yù)期壤生，他同時(shí)表示擒买，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁，2006年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能在9.5%左右耀里。
　　我們認(rèn)為蜈缤，今年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)溫和回落仍是大基調(diào)，由于內(nèi)外需求均保持強(qiáng)勁冯挎，實(shí)際增速將略高于我們之前9.3%的預(yù)期底哥。
　　宏觀政策將略有緊縮
　　去年下半年以來(lái)，實(shí)際利率偏低是投資增速保持高位的重要原因房官。當(dāng)前總體上宏觀政策有略加緊縮的必要趾徽，否則經(jīng)濟(jì)將持續(xù)膨脹，并走向過(guò)熱翰守。
　　在內(nèi)需已經(jīng)不需要刺激的情況下孵奶，匯率就成為重要的宏觀政策手段，匯率調(diào)整將加快蜡峰。但匯率調(diào)整的空間受到限制拒课，年內(nèi)人民幣升值幅度可能只是在3%～5%。另外事示，有限的升值空間對(duì)出口的抑制又會(huì)被強(qiáng)勁的外需抵銷(xiāo)一部分。在這樣的情況下益侨，單純依靠匯率達(dá)不到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的效果暇寸，如果央行不加息，提高準(zhǔn)備金率或者超額準(zhǔn)備金利率將成為必要選擇积碍。
　　在今年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)溫和回落的背景下庸磅，企業(yè)盈利能力在一定時(shí)期內(nèi)仍將延續(xù)下降的趨勢(shì)。除能源和有色金屬外蚌斑，其他上游工業(yè)品價(jià)格回落明顯奋完，因此下游行業(yè)的成本壓力在逐漸緩解宽藏，盈利能力持續(xù)回升。預(yù)計(jì)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.45倍淫兑，電力行業(yè)增長(zhǎng)38.5%闺撩，　　近期內(nèi)继射，利率的穩(wěn)定對(duì)保證總需求是必要的佣盒，在匯率的可能調(diào)整情況下，利率更加不大可能調(diào)高顽聂。但在2007年以后肥惭，是否還繼續(xù)保持目前基本固定的名義利率，應(yīng)是一個(gè)值得研究的問(wèn)題紊搪。
　　設(shè)備制造業(yè)將快速發(fā)展
　　在宏觀經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期的背景下蜜葱，鋼鐵、建材嗦明、機(jī)械等前期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)回落過(guò)度反應(yīng)的行業(yè)將有提升的空間笼沥。
　　煤、電娶牌、油奔浅、運(yùn)等瓶頸行業(yè)投資的大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)了相關(guān)設(shè)備制造業(yè)的快速發(fā)展，與其相關(guān)的冶金诗良、礦山設(shè)備制造業(yè)汹桦、軸承、閥門(mén)制造業(yè)鉴裹、鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)舞骆、船舶制造業(yè)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，并在一段時(shí)期內(nèi)處于上升態(tài)勢(shì)窜抽，特別是鐵路相彼、造船等交通運(yùn)輸設(shè)備行業(yè)和電網(wǎng)建設(shè)相關(guān)的電力設(shè)備制造業(yè)。工業(yè)的快速增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)演進(jìn)也將帶動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展髓无，包括金融阔踢、交通、IT等相關(guān)部門(mén)沫十。
　　汽車(chē)和房地產(chǎn)等先導(dǎo)性行業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整后將重啟升勢(shì)蛋昙，整車(chē)和零部件的出口增長(zhǎng)正在對(duì)汽車(chē)工業(yè)的增長(zhǎng)發(fā)揮日益重要的作用。
　　一段時(shí)期內(nèi)建淘，投資仍將是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量沧源，但消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將逐漸增加浴恐。特別是當(dāng)前國(guó)內(nèi)很多大中型城市已經(jīng)形成可與發(fā)達(dá)國(guó)家相比的收入水平，消費(fèi)結(jié)構(gòu)快速升級(jí)波财，明顯體現(xiàn)在房地產(chǎn)总枢、汽車(chē)以及高檔商品（奢侈品和藝術(shù)品等）的消費(fèi)快速增長(zhǎng)。值得注意的是键袱，雖然達(dá)到這種消費(fèi)能力的人數(shù)比重較低燎窘，但從絕對(duì)數(shù)量來(lái)看已經(jīng)很大，而且增長(zhǎng)快速蹄咖。隨著社會(huì)發(fā)展的更加均衡化褐健，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)在時(shí)間和空間的推進(jìn)將是平穩(wěn)的。個(gè)人信貸服務(wù)澜汤、零售蚜迅、醫(yī)療、娛樂(lè)文化等消費(fèi)類(lèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)將獲得很大的發(fā)展空間俊抵。
　　工業(yè)的快速增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)演進(jìn)也將帶動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展谁不，特別是金融、交通徽诲、IT等相關(guān)部門(mén)刹帕。
　　
　　（楊建龍經(jīng)濟(jì)學(xué)博士谎替，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所主任偷溺，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理專(zhuān)業(yè)教授；薛華國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)分析師阅权；王劍國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所研究助理娱陈。

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