美國三大汽車公司之一臭增，世界第五大汽車公司在邁入百年汽車公司的門檻之前停止了腳步。美國總統(tǒng)奧巴馬宣布，根據(jù)美國破產(chǎn)法第11章的破產(chǎn)程序外羽，克萊斯勒于美國時(shí)間4月30日正式申請破產(chǎn)保護(hù)。破產(chǎn)重組后將由美國政府和意大利汽車制造商菲亞特接手克萊斯勒資產(chǎn)絮很。

　　克萊斯勒從戴姆勒-克萊斯勒聯(lián)盟中分解出來之前就陷入垂死掙扎的狀態(tài)捡奖，布什政府推出的174億美元救援方案也只是讓克萊斯勒多活了幾個(gè)月，今年3月30日奧巴馬政府否決了克萊斯勒的整改方案戚绪，在提出諸如30日內(nèi)重新提交與菲亞特重組方案才能獲得60億美元貸款等要求的同時(shí)桌蟋，奧巴馬政府也埋下伏筆———破產(chǎn)將是最好的選擇。

　　30日預(yù)重組

　　30日的期限內(nèi)享处，克萊斯勒完成了一系列重大調(diào)整篮踏，一方面為繼續(xù)獲得政府援助和維持繼續(xù)運(yùn)營而做好準(zhǔn)備铡喊；另一方面，也為可能的破產(chǎn)重組掃清障礙你踩。

　　超過百億美元的債務(wù)重組將是其中最核心的部分诅岩。美國汽車工人聯(lián)合會UAW是克萊斯勒最大債權(quán)人，按照2007年雙方簽訂的協(xié)議带膜，克萊斯勒需要支付UAW超過100億美元醫(yī)療和福利相關(guān)費(fèi)用吩谦。經(jīng)過漫長談判，4月26日膝藕，克萊斯勒與UAW達(dá)成臨時(shí)性協(xié)議取代了2007年的勞資合同式廷。最大一筆債務(wù)重組變成可能，與菲亞特之間的談判也可以繼續(xù)深化下去芭挽。同時(shí)滑废，美國財(cái)政部也與UAW達(dá)成初步協(xié)議，在克萊斯勒破產(chǎn)后將保證工會成員的養(yǎng)老金袜爪、醫(yī)療基金的支付得到滿足蠕趁。

　　4月28日，美國財(cái)政部就削減克萊斯勒債務(wù)與包括摩根大通辛馆、摩根士丹利俺陋、高盛集團(tuán)和花旗集團(tuán)四大債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，他們同意昙篙，接受20億美元現(xiàn)金降再，以此核銷克萊斯勒69億美元的債務(wù)。此前揖岔，這四大債權(quán)人曾要求將其債權(quán)轉(zhuǎn)為克萊斯勒的股份泞征，美政府為避免大財(cái)團(tuán)介入汽車業(yè)引發(fā)不公平競爭以及避免削弱政府對克萊斯勒破產(chǎn)的控制權(quán)而要求債權(quán)人放棄債轉(zhuǎn)股。

　　雖然菲亞特在此期間一直沒有發(fā)表正式聲明您脂，但按照雙方此前簽訂的協(xié)議无俏，菲亞特將以小型車及其平臺、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)換取克萊斯勒20%的股份蛀田，成為其第二大股東猿饿。另外一個(gè)利益相關(guān)方，目前克萊斯勒第二大股東戴姆勒集團(tuán)也于4月初以19.5億美元向阿布扎比Aabar投資公司出售了9.1%的股權(quán)乖阐，從而稀釋了其在克萊斯勒的股比耀骆。

　　第11章路徑

　　克萊斯勒在30天內(nèi)的努力所取得的成效雖然超過其過去幾年與債權(quán)人的談判結(jié)果，但依舊無力回天亦誊，破產(chǎn)重組是讓整個(gè)企業(yè)和相關(guān)債權(quán)人利益得到最大化保存的最好方式卢掖。

　　美國破產(chǎn)法第11章是保護(hù)性和重組性破產(chǎn)程序，根據(jù)這個(gè)法律程序傻丝，克萊斯勒能夠在保持對企業(yè)的控制甘有、繼續(xù)經(jīng)營日常業(yè)務(wù)(包括制造诉儒、銷售、采購等)的同時(shí)解決其財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)運(yùn)作方面的問題亏掀。但同時(shí)忱反，這也是一種市場性與政策性相結(jié)合的破產(chǎn)程序，美國政府在這個(gè)過程中享有優(yōu)先贖回權(quán)滤愕，但美國政府也有可能要求債轉(zhuǎn)股温算，以此替代Cerberus控股公司的股東地位，從而更好地主導(dǎo)克萊斯勒重組间影。截至記者發(fā)稿時(shí)注竿，美國政府和克萊斯勒方面都未就破產(chǎn)重組給出具體方案。

　　克萊斯勒集團(tuán)旗下?lián)碛锌巳R斯勒魂贬、Jeep和道奇三大品牌巩割。其中Jeep是惟一一個(gè)尚算得上優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的品牌，其后續(xù)產(chǎn)品研發(fā)也一直都在進(jìn)行随橘；克萊斯勒和道奇品牌產(chǎn)品線嚴(yán)重老化喂分，缺乏市場上具有競爭力的產(chǎn)品熔又。因此重組的最重要一步將是依靠來自菲亞特的小型車計(jì)劃盡快推出適合市場需求的產(chǎn)品协伴。財(cái)務(wù)和人事方面的重組則將在美國財(cái)政部的主導(dǎo)下進(jìn)行，全新的財(cái)務(wù)制度和董事會成員將很快開始主導(dǎo)重組進(jìn)程非宝。

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