今年一季度凑逗，電子元器件行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)景氣反彈，并將在二季度持續(xù)強(qiáng)勁的反彈態(tài)勢(shì)否淤。國(guó)金證券認(rèn)為悄但，由行業(yè)反彈帶來(lái)的全面性的投資機(jī)會(huì)將轉(zhuǎn)向主題性投資下的個(gè)股機(jī)會(huì)，投資者可關(guān)注“內(nèi)需拉動(dòng)”與“外需反彈”帶來(lái)四大主題性投資機(jī)會(huì)石抡。

　　行業(yè)景氣將持續(xù)

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明檐嚣，行業(yè)景氣反彈依然持續(xù)，但5月份后訂單盡管有所增長(zhǎng)汁雷，環(huán)比增速已放緩净嘀。今年半導(dǎo)體行業(yè)不太可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。這種景氣反彈已體現(xiàn)在行業(yè)的各個(gè)角落侠讯，不論是集成電路挖藏、PCB還是液晶顯示行業(yè)，訂單的回暖厢漩，開(kāi)工率的上升等等膜眠，處處景氣彰顯。然而溜嗜，這只是庫(kù)存回補(bǔ)帶來(lái)的反彈宵膨，并不是反轉(zhuǎn)。下游需求復(fù)蘇丢墅，顯然在目前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下兔憨，今年難以看到。目前莽简，電子元器件上市公司的股價(jià)已經(jīng)反映了行業(yè)景氣反彈扶楣，估值相對(duì)合理，因此淹宽，整體板塊吸引力已經(jīng)減弱睬毒。如果期望獲得超額收益，就必須精選個(gè)股劫丧。

　　關(guān)注四大投資主題

　　在快速上漲的行情中遣株，電子元器件行業(yè)整體吸引力減弱的情況下，未來(lái)的投資標(biāo)的應(yīng)該是更多因素推動(dòng)下基本面改善更持續(xù)的企業(yè)浊待。國(guó)金證券總結(jié)了未來(lái)元器件行業(yè)潛在的四大主題性投資機(jī)會(huì)革哄，目前建議關(guān)注“內(nèi)需拉動(dòng)”與“外需反彈”的主題性投資機(jī)會(huì)。

　　內(nèi)需拉動(dòng)+外需反彈主題：內(nèi)需拉動(dòng)體現(xiàn)在“3G推廣”與“家電下鄉(xiāng)”缔类，該主題具有本土制造鏈的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相關(guān)企業(yè)從投資空間角度依次為：萊寶高科(3G推廣)庭叙、廣州國(guó)光(外需+聚合物鋰電池)與生益科技(3G推廣+外需反彈)麸塞。

　　混合動(dòng)力車(chē)主題：建議除了關(guān)注電池產(chǎn)業(yè)鏈外，還需要關(guān)注超級(jí)電容(或大功率薄膜電容)的生產(chǎn)企業(yè)推薦企業(yè)依次為：法拉電子(大功率薄膜電容)與橫店?yáng)|磁(磷酸鐵鋰)涧衙。

　　節(jié)能與新能源主題：重點(diǎn)推薦節(jié)能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈哪工，我們認(rèn)為以IGBT為方向的節(jié)能元器件將是未來(lái)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的主要方向，成為行業(yè)最大的投資主題弧哎。推薦企業(yè)依次為：華微電子(MOSFET生產(chǎn)線(xiàn))雁比、中環(huán)股份(光伏企業(yè)+MOSFET生產(chǎn)線(xiàn))。

　　高鐵建設(shè)主題：在鐵路通信撤嫩，直流電機(jī)牽引方面的市場(chǎng)拓展偎捎，對(duì)應(yīng)公司：遠(yuǎn)望谷(RFID)、法拉電子(通信電源+直流牽引)序攘。

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