投資策略

    行業(yè)評級(jí)：從估值角度看，機(jī)械行業(yè)大部分的上市公司2009年的PE不到25倍绷荔，2010年不到20倍遗赘，考慮到近兩年內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目拉動(dòng)效應(yīng)持續(xù)存在，而中國及全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇會(huì)帶來國內(nèi)外需求的回升寨都，同時(shí)宏觀的貨幣政策和財(cái)政政策出臺(tái)對行業(yè)發(fā)展不利的政策的可能性較小诫汇，我們給予行業(yè)予“買入”評級(jí)。子行業(yè)景氣度：對于子行業(yè)的投資我們依然建議按照子行業(yè)的景氣度排序進(jìn)行投資，從高到低依次是工程機(jī)械爽篷、鐵路裝備悴晰、重型機(jī)械、機(jī)床等細(xì)分行業(yè)逐工。重點(diǎn)推薦上市公司：三一重工铡溪、中聯(lián)重科、山推股份泪喊、中國南車棕硫、太原重工、昆明機(jī)床窘俺。
 
機(jī)械行業(yè)整體繼續(xù)好轉(zhuǎn)

    由于國家擴(kuò)大內(nèi)需計(jì)劃饲帅，固定資產(chǎn)投資一直持續(xù)高位，機(jī)械行業(yè)受政策利好的影響瘤泪，同比環(huán)比增速提高灶泵，機(jī)械行業(yè)恢復(fù)態(tài)勢已經(jīng)穩(wěn)固，預(yù)計(jì)2009年四季度機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將延續(xù)近期的上行走勢对途，進(jìn)一步回升赦邻。隨著需求的逐步好轉(zhuǎn)和主要原材料如鋼材等的持續(xù)維持低位運(yùn)行，企業(yè)的盈利能力將進(jìn)一步上升锉寿，行業(yè)利潤情況會(huì)有持續(xù)的好轉(zhuǎn)轻樟。隨著世界各大經(jīng)濟(jì)體的緩慢復(fù)蘇，預(yù)計(jì)機(jī)械產(chǎn)品的出口將在四季度走出低位徘徊的局面泣虚。

主要子行業(yè)點(diǎn)評

    工程機(jī)械：4萬億投資中80%與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)舟门，房地產(chǎn)投資接力基建投資超預(yù)期回升、有色金屬礦等資源品價(jià)格回升推動(dòng)工程機(jī)械需求坠痒，工程機(jī)械行業(yè)需求出現(xiàn)明顯的回升跡象锅星；機(jī)床行業(yè)：隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加快，下游行業(yè)的景氣度回升选阔，企業(yè)投資信心增加家统，機(jī)床的需求開始回暖；鐵路設(shè)備：需求高峰尚未來到來坎扰，四季度關(guān)注千億動(dòng)車訂單中標(biāo)情況曹均。

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