印度正臨近一個(gè)尷尬的轉(zhuǎn)折點(diǎn)挡辩。在接下來(lái)幾周里谎跨，這個(gè)國(guó)家將首次成為鋼鐵凈進(jìn)口國(guó)，而且鋼鐵供應(yīng)短缺不會(huì)是暫時(shí)現(xiàn)象垃杖。鑒于印度經(jīng)濟(jì)一派繁榮景象男杈，其國(guó)內(nèi)鋼鐵需求今年將增長(zhǎng)10%，而新的供應(yīng)至少4年之后才能跟上调俘。
    在這片盛產(chǎn)鐵礦石（鋼鐵生產(chǎn)所需關(guān)鍵原材料）的土地上伶棒，這種供求失衡多多少少都與計(jì)劃不當(dāng)有關(guān)。
    印度的鋼鐵進(jìn)口量每年最高可能達(dá)到500至700萬(wàn)噸彩库，約占該國(guó)3500萬(wàn)噸年消耗量的五分之一肤无。直到2010年國(guó)內(nèi)首批新產(chǎn)能發(fā)揮作用之后，這種狀況才能緩解骇钦。
    到2010年宛渐，印度至少需要增加2000萬(wàn)噸產(chǎn)能才能跟上目前需求。從行業(yè)最大私企塔塔鋼鐵(Tata Steel)眯搭，到國(guó)企巨頭印度鋼鐵管理局公司(SAIL)窥翩，幾乎每家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商都啟動(dòng)了大規(guī)模擴(kuò)張計(jì)劃。
    著眼于印度的礦石和煤炭?jī)?chǔ)備鳞仙，韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵(Posco)和全球最大的鋼鐵生產(chǎn)商米塔爾鋼鐵(Mittal Steel)也公布了他們的新建投資項(xiàng)目寇蚊，延續(xù)了全球最大企業(yè)集團(tuán)整合全球鋼鐵生產(chǎn)的趨勢(shì)。
    例如展松，浦項(xiàng)制鐵開(kāi)始著手在奧里薩邦建設(shè)一家年產(chǎn)能為1200萬(wàn)噸的工廠厕斩，預(yù)計(jì)將于2015年建成投產(chǎn)。米塔爾鋼鐵將在鄰近的賈爾克汗邦(Jharkhand)立一家規(guī)模相仿的工廠脂圾，作為該集團(tuán)首個(gè)新建投資項(xiàng)目资妇。
    這些數(shù)十億美元的投資為該行業(yè)降下了及時(shí)雨，緩解了前一陣子還存在的外國(guó)資本極度匱乏狀況。不過(guò)水矢，相比于最初的預(yù)期烂秘，這些投資帶來(lái)的好處可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)。
    今年年初巩顶，來(lái)自偏遠(yuǎn)地區(qū)的居民在抗議塔塔鋼鐵的建廠計(jì)劃時(shí)與警方發(fā)生沖突裳雕，造成13人死亡。塔塔鋼鐵計(jì)劃在礦產(chǎn)資源豐富的奧里薩邦(Orissa)某地區(qū)建立一家年產(chǎn)能600萬(wàn)噸的鋼鐵廠日病，而奧里薩邦另外還有三個(gè)大型新建投資項(xiàng)目帜浇，預(yù)計(jì)也將在3到5年內(nèi)投產(chǎn)。
    這一事件凸顯了在礦產(chǎn)資源豐富地區(qū)土征地購(gòu)和居民安置問(wèn)題的政治敏感性秦辆，而這些地區(qū)現(xiàn)在都是大規(guī)模投資的目標(biāo)项茸。
    印度曾有大型基建項(xiàng)目被嚴(yán)重延遲的記錄，因?yàn)檫@些項(xiàng)目需要重新安置當(dāng)?shù)鼐用衩沃亍Ｃ腺I的分析人士表示兑燥，同樣的命運(yùn)可能大大延遲鋼鐵及其它金屬項(xiàng)目等候?qū)徟臅r(shí)間。
    加拿大鋁業(yè)公司(Alcan)和印度Hindalco公司曾計(jì)劃成立一個(gè)年產(chǎn)能100萬(wàn)噸的鋁合資企業(yè)琴拧，結(jié)果一拖就是10年降瞳，其中一個(gè)關(guān)鍵原因就是當(dāng)?shù)鼐用竦目棺h。
    這一問(wèn)題在奧里薩邦最為緊迫蚓胸。奧里薩邦擁有印度四分之一的煤炭資源挣饥，三分之一的鐵礦石資源，以及一半的鋁土礦資源沛膳。項(xiàng)目拖延的代價(jià)很大：奧里薩邦已經(jīng)簽署了總價(jià)值304.5億美元的鋼鐵項(xiàng)目諒解備忘錄扔枫，其中涉及浦項(xiàng)制鐵、塔塔鋼鐵和印度韋丹塔(Vedanta)等企業(yè)锹安。鄰近的賈爾克汗邦和Chhattisgargh可能也受到類似影響短荐。
    奧里薩邦已宣布了一項(xiàng)安置當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的新政策，但要判斷其影響目前還為時(shí)過(guò)早八毯〈曛叮花旗集團(tuán)(Citigroup)駐孟買負(fù)責(zé)人阿沛?萊佳瓦拉(Abhay Laijawala)表示，隨著“印度進(jìn)入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程的原料密集階段”予乏，項(xiàng)目拖延問(wèn)題可能會(huì)使投資者信心受挫偿寥。
    不過(guò)，鑒于印度內(nèi)需（特別是在建筑和鐵路方面）的良好前景蟹游，外國(guó)制造商很難放棄印度市場(chǎng)填级。
    孟買證券公司Edelweiss稱，從基礎(chǔ)設(shè)施到新建住房蔓捡，建筑業(yè)產(chǎn)值占印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的11%怜人；2009年之前愚缔，預(yù)計(jì)該行業(yè)的年均增速將達(dá)到8.1%。
    在鋼材“長(zhǎng)”產(chǎn)品（如條形鋼癌羞、鋼筋和鐵軌）中垛淮，約70%是專供建筑業(yè)使用的——在去年的鋼材消費(fèi)中，這方面的消費(fèi)量占到36.5%豌富。吸引建筑業(yè)60%新投資的住房業(yè)正在蓬勃發(fā)展根适；去年，塔塔鋼鐵與澳大利亞的Blue Scope建立了合資公司铅乡，為建造住房提供高等級(jí)鋼材继谚。
    隨著印度鐵路公司(Indian Railways)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)鐵軌和車輛現(xiàn)代化，這個(gè)全球第二大的鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)將同樣維持對(duì)鋼鐵的需求阵幸。鐵路部門(mén)消耗的鋼鐵約占印度鋼鐵總產(chǎn)量的3.5%花履。印度鐵路預(yù)計(jì)，未來(lái)4年的鋼產(chǎn)品訂單數(shù)量將提高7.3%（按年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算）挚赊。
    這些基礎(chǔ)性的需求诡壁，將使印度鋼鐵管理局公司和金達(dá)來(lái)鋼鐵電力公司(Jindal Steel and Power)等公司受益，因?yàn)樵诖笮弯撹F公司中咬腕，只有它們擁有鐵軌制造部門(mén)欢峰。金達(dá)來(lái)鋼鐵電力公司運(yùn)營(yíng)著一個(gè)年產(chǎn)能為70萬(wàn)噸的“鐵軌和萬(wàn)能鋼梁軋機(jī)”葬荷，生產(chǎn)全球最長(zhǎng)的成品鋼軌涨共。6月份，該公司在競(jìng)購(gòu)玻利維亞一個(gè)大型鐵礦中獲勝宠漩，并計(jì)劃在那里建設(shè)一家鋼鐵廠举反。
    印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商進(jìn)行新投資的一個(gè)原因是，自從最新一次發(fā)生在20世紀(jì)90年代的產(chǎn)能過(guò)剩以來(lái)扒吁，他們的資產(chǎn)負(fù)債表已經(jīng)得到改善火鼻。隨著收益的提高和利率的下調(diào)，印度鋼鐵管理局公司的債務(wù)已經(jīng)從2003年的1300億盧比降至上一財(cái)年的約520億盧比邀耽。
    塔塔鋼鐵或許是其中表現(xiàn)最出色的公司穗蚌。該公司進(jìn)行了大規(guī)模裁員，提高了效率平葡，并進(jìn)入更高等級(jí)的產(chǎn)品類別崭守，從而贏得了行業(yè)贊譽(yù)。比如宗而，作為評(píng)價(jià)公司效率的最佳指標(biāo)浙辫，塔塔鋼鐵的股本回報(bào)率已從2002年的6.5%升至去年的49.1%。
    塔塔鋼鐵負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)的副總裁庫(kù)什科?查特吉(Koushik Chatterjee)表示：“去年攻躏，標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor’s)將我們?cè)u(píng)為投資級(jí)郊檐，表明了我們經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)的強(qiáng)勁勢(shì)頭玩捉。”
    在2015年前茴怀，該公司將把產(chǎn)能從500萬(wàn)噸提高到2500萬(wàn)噸词宴，其中包括投資新建3個(gè)工廠。去年找筝，塔塔鋼鐵還以總額6.8億美元的企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值世吨，在泰國(guó)和新加坡收購(gòu)資產(chǎn)，為它在亞洲發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)呻征。
    這些都是塔塔鋼鐵實(shí)施“分散”策略的表現(xiàn)耘婚。這意味著初級(jí)產(chǎn)品將在接近原材料產(chǎn)地的上游進(jìn)行生產(chǎn)，而成品生產(chǎn)部門(mén)則設(shè)在更接近市場(chǎng)（尤其是日益成長(zhǎng)的亞洲市場(chǎng)）的下游陆赋°宓唬花旗集團(tuán)的萊佳瓦拉表示：“如果你能夠像塔塔鋼鐵一樣擁有充足的原材料，你也可以做到這一點(diǎn)攒岛，而成品生產(chǎn)部門(mén)接近市場(chǎng)赖临，意味著你將能夠根據(jù)客戶需求生產(chǎn)成品。"

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