三季度機床上市公司獲利能力尚好腾降，部分企業(yè)運營質(zhì)量下滑。昆明機床：盈利能力尚好，存貨壓力偏大趁室；秦川發(fā)展：盈利能力未有改善，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)趨好聂幅；沈陽機床：獲利能力低位回升吓蝌，存貨應收款壓力大；華東數(shù)控：收入增速獲利能力歷史最佳活乘，現(xiàn)金流壓力大授工；法因數(shù)控：收入增速回升滯后，獲利能力資產(chǎn)質(zhì)量較好价恨；青海華鼎：業(yè)務反彈乏力细层，關(guān)注重組可能。
   
    機床工具行業(yè)運行滯后于全國經(jīng)濟唬涧，反彈較為溫疫赎。機床工具行業(yè)國內(nèi)產(chǎn)值出口出現(xiàn)整體溫反彈盛撑；無論從我國機床月度產(chǎn)量同比增速情況對比，還從出口進口金額對比捧搞，我們均發(fā)現(xiàn)我國高端機床生產(chǎn)運營情況均好于普通機床抵卫；我國機床行業(yè)進口替代出口開拓仍然還進行。

    4季度機床訂單情況應將好于3季度胎撇。2009年8月起制造業(yè)對設備投資增速開始超越全國對設備固定資產(chǎn)投資介粘，因此我們認為我國對機床需求增速自8-9月起開始超過對機械設備整體需求增速。機床制造業(yè)內(nèi)一般認為4季度機床訂單情況應將好于3季度晚树。

    昆明機床行業(yè)較好投資品種姻采。從投資帶動逐步波及行業(yè)次序分析，機床行業(yè)及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面一般滯后于整體經(jīng)濟大半年至1年题涨，若我國經(jīng)濟持續(xù)向好偎谁，預期機床行業(yè)訂單實質(zhì)性反轉(zhuǎn)應出現(xiàn)2010年5-6月左右。但實際訂單明顯向好前即以估值提升方式提前表現(xiàn)對機床行業(yè)未來業(yè)績預期纲堵。我們從估值水準餐嗦、業(yè)績穩(wěn)健性、成長率資產(chǎn)質(zhì)量情況分析昆明機床行業(yè)較好投資品種灌蛙，其次為華東數(shù)控残膜、秦川發(fā)展法因數(shù)控。

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