2009 年中報(bào)秘挥，公司航空發(fā)動(dòng)機(jī)及衍生產(chǎn)品收入同比增長70％以上主要是由于建國60周年大閱兵造成的訂單提前缕坎，全年訂單仍將保持較快增長。航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品需求旺盛衣洁，未來兩年仍將保持快速增長。隨著三代戰(zhàn)斗機(jī)的列裝和國產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)的成熟抖仅，特別是2009年沈陽黎明國產(chǎn)某型重點(diǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)排故成功坊夫，使得國產(chǎn)三代機(jī)配套發(fā)動(dòng)機(jī)前景更加明朗，公司是直接受益對象撤卢。航空發(fā)動(dòng)機(jī)衍生產(chǎn)品前景廣闊蛾藐，進(jìn)口替代空間巨大。同時(shí)玖远，公司航空轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)2010年有望實(shí)現(xiàn)反彈坦妙。從今年10月份開始涡瀑，客戶推遲訂單的情況開始減少契惶。明年此項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模有望恢復(fù)到2008年水平，毛利率得到改善婉错。

　　動(dòng)力系統(tǒng)是航空工業(yè)的核心驳蒙，公司將是中航工業(yè)集團(tuán)發(fā)展航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)的平臺，未來具有廣闊發(fā)展前景姐药∽槎校考慮增發(fā)攤薄，預(yù)計(jì)公司2009削晦、2010年每股收益分別為0.36元和0.43元朴轰。雖然短期估值較高，但作為中國航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)龍頭和未來壟斷者挥昵，中航工業(yè)集團(tuán)發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)業(yè)務(wù)證券化還有很大空間唆阿，因此給予“買入”評級。

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