機(jī)床板塊短期存在回調(diào)壓力

　　6月下游汽車產(chǎn)量同比增速已經(jīng)下降至18%,未來隨著基數(shù)增長,增速還將繼續(xù)回落,對(duì)機(jī)床需求影響較負(fù)面;工程機(jī)械合計(jì)產(chǎn)量增速由31%下降至21%,呈緩步回落趨勢(shì)。下游汽車景氣回落甫窟、工程機(jī)械頂部形成,預(yù)計(jì)三季度機(jī)床行業(yè)短期存在回調(diào)壓力籽前。

　　PMI訂單徘徊不定 產(chǎn)量上升同比下滑

　　行業(yè)景氣領(lǐng)先指標(biāo)PMI積壓訂單指數(shù)連續(xù)4個(gè)月在榮衰線附近徘徊,上行壓力大。6月機(jī)床和基礎(chǔ)件產(chǎn)量上升同比下滑,利潤總額同比下滑明顯,主要由于基數(shù)原因造成付燥。數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量增長明顯,繼續(xù)看好數(shù)控比例高的機(jī)床企業(yè)宣谈。

　　進(jìn)口回落 出口上升明顯

　　6月進(jìn)口增速回落,出口增速上升明顯。人民幣升值預(yù)期減弱,以及外圍經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),出口將繼續(xù)上行,看好出口比重高的機(jī)床企業(yè)段卵。

　　維持機(jī)床行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)

　　機(jī)床板塊10年P(guān)E 34倍,相對(duì)大盤PE倍數(shù)超過2.2倍,處于歷史區(qū)間中上游蜈率。維持機(jī)床行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。 

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