風(fēng)電行業(yè)連續(xù)五年的高速增長(zhǎng)突然放緩潭均，惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)碰辅、產(chǎn)能過剩陰影汁雷、技術(shù)門檻提高苔悦、補(bǔ)貼政策退出轩褐，似乎預(yù)示著行業(yè)瓶頸已悄然來(lái)臨。

　　今年上半年玖详，華銳風(fēng)電（601558.SH）把介、金風(fēng)科技（002202.SZ）、東風(fēng)電氣（600875.SH）蟋座、湘電股份（600416.SH）等主營(yíng)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的上市公司業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)大幅下滑拗踢。

　　行業(yè)龍頭華銳風(fēng)電今天發(fā)布半年報(bào)稱，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.25億元向臀，同比下降29.45%巢墅；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 6.59億元，同比下降48.30%隆文。

　　價(jià)格越來(lái)越低是大趨勢(shì)

　　“2011年上半年美卒，中國(guó)風(fēng)電行業(yè)面臨重要轉(zhuǎn)折∪图”金風(fēng)科技在半年報(bào)中稱轿战，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，銀根緊縮給企業(yè)帶來(lái)一定資金壓力随象、原材料價(jià)格上漲在一定程度上擠壓風(fēng)電設(shè)備制造商的盈利能力载蜓；從行業(yè)政策來(lái)看，一系列行業(yè)政策的出臺(tái)聪蔬，不僅收緊了新建項(xiàng)目的審批權(quán)肄绢，暫緩并網(wǎng)核準(zhǔn)，而且提出了更加嚴(yán)格的并網(wǎng)技術(shù)掘缭、檢測(cè)要求函强，提高行業(yè)技術(shù)門檻，這些措施在短期內(nèi)給市場(chǎng)以及公司本身帶來(lái)一定壓力觅冈。

　　上半年反璃，金風(fēng)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.94億元，同比降低17.61%假夺；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)4.25億元淮蜈，同比減少45.05%斋攀。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，華銳風(fēng)電高級(jí)副總裁陶剛昨天告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》梧田，沒有任何一個(gè)行業(yè)能靠政府補(bǔ)貼長(zhǎng)期維持高利潤(rùn)淳蔼，風(fēng)電行業(yè)也一樣，未來(lái)價(jià)格越來(lái)越低是一個(gè)大趨勢(shì)裁眯，今后行業(yè)增速將回歸理性鹉梨。

　　平安證券分析師竇澤云表示，經(jīng)過幾年的高速發(fā)展穿稳，國(guó)內(nèi)整機(jī)制造商目前已近百家存皂，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，在缺少第三方獨(dú)立檢測(cè)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)環(huán)境中逢艘，價(jià)格戰(zhàn)仍然是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段旦袋，2011年風(fēng)機(jī)價(jià)格進(jìn)一步下滑，1.5MW主流機(jī)型的價(jià)格已跌破3500元它改。

　　高增長(zhǎng)很大程度靠補(bǔ)貼

　　受政策鼓勵(lì)物轮，從2006年到2010年的五年中，國(guó)內(nèi)風(fēng)電工程建設(shè)完成投資同比增速分別為37.76%引苇、173.54%怖征、208.27%、48.27%和13.97%体咽。2010年中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到18.9GW护狠，到2010年底累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到44.7GW。

　　行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)很快讓產(chǎn)能開始過剩飒迅。竇澤云表示，2011年國(guó)內(nèi)整機(jī)制造商總產(chǎn)能已達(dá)到29GW懊玖，而需求則為15~18GW泌弧，過剩產(chǎn)能仍難消納。

　　由于風(fēng)電裝機(jī)過快增長(zhǎng)及并網(wǎng)技術(shù)未解決力鹰，造成風(fēng)機(jī)閑置嚴(yán)重翻框，2010年新增的18.9GW風(fēng)電裝機(jī)中，僅有14GW并網(wǎng)腺首。2011年信粮，風(fēng)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)僅有2097小時(shí)，遠(yuǎn)低于整個(gè)發(fā)電設(shè)備行業(yè)4660小時(shí)平均水平趁啸。

　　過去幾年的高速增長(zhǎng)很大程度上得益于政策補(bǔ)貼强缘。以金風(fēng)科技為例，2010年公司風(fēng)電專項(xiàng)資金補(bǔ)助為3550萬(wàn)元不傅，占凈利潤(rùn)的比例為1.66%旅掂，湘電股份中風(fēng)電專項(xiàng)資金補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比例也為1.6%赏胚。

　　近年來(lái)，各國(guó)逐漸取消對(duì)新能源的補(bǔ)貼政策商虐。中國(guó)也從今年開始取消了風(fēng)電采購(gòu)補(bǔ)貼政策觉阅，這一政策動(dòng)向很快體現(xiàn)在了行業(yè)盈利情況上。

　　稀土漲價(jià)傷及永磁機(jī)

　　風(fēng)機(jī)行業(yè)永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)和雙饋風(fēng)機(jī)兩種技術(shù)路線秘车，原本不分高下典勇，甚至永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)被認(rèn)為在可靠性、電網(wǎng)兼容性等方面更有優(yōu)勢(shì)叮趴，然而隨著稀土價(jià)格的暴漲痴柔，永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)的競(jìng)爭(zhēng)力開始下降。

　　金風(fēng)科技和湘電股份是永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)的主要生產(chǎn)企業(yè)模博，今年上半年溅蓖，湘電股份風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率下滑6.1個(gè)百分點(diǎn)至8.03%，其主要原因包括風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)的激烈使風(fēng)機(jī)價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步下滑攘调、直驅(qū)風(fēng)機(jī)主要原材料之一釹鐵硼大幅漲價(jià)導(dǎo)致毛利率快速下降剥讼。

　　今年上半年，稀土價(jià)格大幅飆升拾哈。永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)使用的是永磁釹鐵硼材料乞芳，釹鐵硼材料中的釹是稀土元素。中金公司分析師陳華在研究報(bào)告中稱染痊，金風(fēng)科技一臺(tái)1.5MW永磁直驅(qū)發(fā)電機(jī)大約消耗掉1MT（公噸）永磁材料细抠。受稀土價(jià)格上漲影響，永磁材料現(xiàn)貨價(jià)格從每公斤約100元飆升至約700元组救。按此計(jì)算喧丛，一臺(tái)1.5MW永磁直驅(qū)發(fā)電機(jī)今年年初采購(gòu)的永磁材料還只有10萬(wàn)元，但是目前如果完全按照現(xiàn)貨價(jià)格辰车，將升至70萬(wàn)元缔直。

　　而雙饋風(fēng)機(jī)由于不需要稀土，所以并未受到稀土價(jià)格上漲的影響博其。愛建證券分析師穆運(yùn)周認(rèn)為套才，下半年永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)產(chǎn)量必然會(huì)下降，對(duì)于替代者雙饋式機(jī)組生產(chǎn)企業(yè)是利好慕淡，對(duì)于永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)為主的生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)背伴，預(yù)計(jì)永磁直驅(qū)風(fēng)機(jī)銷售增速會(huì)下降50%。

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