沈陽機床發(fā)布公告稱焦驰，籌劃的定向增發(fā)方案獲批。9月24日讽渐，沈陽機床發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案稱搭照，為更好地完成發(fā)行，重新調(diào)整發(fā)行價格為5.58元/股揭斥，向特定對象非公開發(fā)行的股票合計不超過2.2億股凝估，募資21.6億元，主要用于重大型數(shù)控機床生產(chǎn)基地建設(shè)等四個項目眶衙，以及6.3億元用于償還銀行貸款甜奄。
　　實際上，沈陽機床因二級市場低迷窃款，多次下調(diào)增發(fā)價格课兄。今年4月牍氛，沈陽機床發(fā)公告稱，公司擬非公開發(fā)行股份不超過2.2億股烟阐，發(fā)行價格不低于7.34元/股搬俊，募集資金總額不超過21.6億元。今年5月份蜒茄，由于公司進行了分紅發(fā)生除權(quán)除息唉擂，因此沈陽機床將非公開發(fā)行股票價格，由不低于每股7.34元下調(diào)至不低于每股7.28元扩淀。9月25日楔敌，沈陽機床再度發(fā)布調(diào)整預(yù)案公告，從之前的每股7.28元下調(diào)至每股5.58元驻谆。
　　而事實上卵凑，受下游需求汽車、鐵路等固定資產(chǎn)投資放緩影響胜臊，沈陽機床凈利潤業(yè)績大幅下滑淋话，三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2088萬元筝便，同比下降82.85%性里，實現(xiàn)營業(yè)收入為56.57億元，同比下降25%匆力；其中谨冷，第三季度凈利潤虧損3238萬元。
　　此前龟些，沈陽機床在半年報中曾表示档葱，下半年汽車、鐵路棘扯、船舶凸脚、航空航天等下游行業(yè)有望先行啟動，并對機床行業(yè)產(chǎn)生一定拉動力肤币，而截至目前仍然無實質(zhì)好轉(zhuǎn)裂更。
　　“那些判斷只是趨勢的判斷，下游需求受整個大環(huán)境影響夏哭，今年比去年检柬、前年都差很多，因此今年的業(yè)績下滑也較大竖配，”沈陽機床證券辦公室人員對記者表示厕吉。
　　此外，在下游需求低迷之下械念，沈陽機床的應(yīng)收賬款出現(xiàn)激增头朱。三季報顯示运悲，沈陽機床應(yīng)收賬款高達34億元，比年初增加32%项钮，同比增加25%班眯，占營業(yè)收入比重高達60%。而同行業(yè)上市公司烁巫，昆明機床(4.01,-0.13,-3.14%)(600806.SH/00300.HK)三季度應(yīng)收賬款為2.93億元署隘，比年初增加3%，同比增加11%亚隙，增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于沈陽機床磁餐，占營業(yè)收入比重為33%。
　　同時掰砌，財報顯示瞪殖，公司現(xiàn)金流逐步惡化，已經(jīng)到達非常緊缺地步学岔，三季度末沈陽機床經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-10.9億元咪朴，年初為1.82億元，去年同期為2.02億元师赂。
　　沈陽機床的資產(chǎn)負(fù)債率也逐年走高蘑瓢，公司2009年至2011年末資產(chǎn)負(fù)債率分別為：84.16%、85.22%和86.82%镶悟，公司2009年至2011年度財務(wù)費用分別為：17億元梦铭、2.8億元、3.3億元辙哪。截至2012年6月30日垦祭，公司資產(chǎn)負(fù)債率為87.67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平初祠，過高的資產(chǎn)負(fù)債率和巨額的財務(wù)費用嚴(yán)重制約了公司的發(fā)展钞钙。
　　有市場人士認(rèn)為鳄橘，沈陽機床在市場低迷之下依舊声离，應(yīng)收賬款激增表明其采取了較為激進的措施創(chuàng)造營業(yè)收入，從而使得業(yè)績不至于太難看瘫怜，有可能為了定向增發(fā)而采取激進措施术徊。
　　不過，沈陽機床證券辦公室人員僅解釋鲸湃，應(yīng)收賬款增長較快是因為營業(yè)收入增長較為迅速導(dǎo)致的赠涮，和銷售收入增長是相匹配的，屬于合理增長范圍暗挑，并表示公司將會根據(jù)判斷笋除，計提相應(yīng)壞賬準(zhǔn)備斜友。她表示，定向增發(fā)也是公司目前解決現(xiàn)金流緊張措施之一垃它，目前定增方案通過了證監(jiān)會發(fā)審委鲜屏，“我們將盡快在年底完成定增事項」矗”

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