中國機械行業(yè)因投資增速放緩以及出口下滑而普遍面臨需求不足的局面署海，因此供給結(jié)構(gòu)的變化將成為今后一段時間內(nèi)矛盾的主要方面氛琢，產(chǎn)能與存貨又是其中的主要因素产艾。十年來機械行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模擴張驚人疤剑，估計工程機械、船舶設(shè)備闷堡、重型機械隘膘、機床工具的產(chǎn)能過剩情況較為嚴重，基礎(chǔ)件等其他10個子行業(yè)存在一般性的產(chǎn)能過剩杠览，鐵路設(shè)備弯菊、航空航天設(shè)備產(chǎn)能基本平衡。

　　中國機械行業(yè)因投資增速放緩以及出口下滑而普遍面臨需求不足的局面牺缰，因此供給結(jié)構(gòu)的變化將成為今后一段時間內(nèi)矛盾的主要方面田蕴，產(chǎn)能與存貨又是其中的主要因素。在兼顧盈利能力的基礎(chǔ)上醋咒，我們通過分析比較得出看好的子行業(yè)和重點推薦公司负稚。

　　十年來機械行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模擴張驚人，估計工程機械晦苞、船舶設(shè)備央改、重型機械、機床工具的產(chǎn)能過剩情況較為嚴重浊娄，基礎(chǔ)件等其他10個子行業(yè)存在一般性的產(chǎn)能過剩仑锥，鐵路設(shè)備、航空航天設(shè)備產(chǎn)能基本平衡矗夯。

　　2012年9月再副，通用機械、專用設(shè)備花炭、鐵路設(shè)備躬拢、船舶設(shè)備、航空航天設(shè)備的產(chǎn)成品資金占用率只是略低于歷史平均水平见间，去庫存并不徹底聊闯。上市公司三季度末工程機械工猜、機床工具的存貨增幅較高，而鐵路設(shè)備菱蔬、石化設(shè)備篷帅、航空航天設(shè)備等增幅低于15%，屬于正常水平拴泌。

　　我國2013年固定資產(chǎn)投資增速可望高于2012年魏身，因此對行業(yè)需求會形成拉動效應(yīng)。另一方面蚪腐，2013年出口形勢預(yù)計難以好轉(zhuǎn)箭昵。鑒于機械行業(yè)普遍存在過剩產(chǎn)能，加之庫存調(diào)整不夠充分回季，估計2013年投資增長對機械行業(yè)需求拉動效應(yīng)比較有限家制。

　　綜上所述，結(jié)合供給與需求層面的相對變化趨勢泡一，看好以下三種類型子行業(yè)：供給不足裕消，需求上升，對應(yīng)的是海上油氣開采及非常規(guī)油氣服務(wù)肋森；供給格局穩(wěn)定顶怠，需求仍在增長，對應(yīng)的是鐵路設(shè)備烈杠、航空航天設(shè)備腻学；供給階段性、結(jié)構(gòu)性不足鸵丸，需求相對旺盛，對應(yīng)的是農(nóng)機行業(yè)肪禾。

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