【編者按】大連機床起伏變革走上市盅格，但是說起大連機床行業(yè)內(nèi)幾乎無人不曉蛛芥，可要問及大連機床現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟是個什么情況商膊，即使一些業(yè)內(nèi)人士也不全都了然饶囚。到底大連機床會不會上市帕翻？如果要上，又要在何處以何種方式上市萝风？如今嘀掸，這個答案也漸漸浮出了水面。

 　　近日规惰，威海華東數(shù)控股份有限公司（以下簡稱華東數(shù)控）對外公告了其定向增發(fā)預(yù)案：以6.40元/股的價格睬塌，向大連高金科技發(fā)展有限公司（以下簡稱大連高金）發(fā)行5000萬股，募資3.2億元歇万，大連高金將以現(xiàn)金認(rèn)購上述股份揩晴，并進一步承諾，擬在三年內(nèi)將所持有或有權(quán)處置的機床制造業(yè)務(wù)相關(guān)股權(quán)或資產(chǎn)注入華東數(shù)控堕花。增發(fā)預(yù)案公告還披露满戒，“大連高金持有大連機床集團有限責(zé)任公司（以下簡稱大連機床）65%的股權(quán)”，而“大連高金的控股股東為陳永開稳荒，其出資額占比為51.57%蕴黎，與其他41個自然人共持有大連高金100%的股權(quán)，除陳永開外很防，無持股超過5%的個人股東阱剂。”

　　至此，大連機床股權(quán)結(jié)構(gòu)浮出水面乘害。

　　“被”透明

　　說起大連機床杂飘，行業(yè)內(nèi)幾乎無人不曉，可要問及大連機床現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟是個什么情況汹即，即使一些業(yè)內(nèi)人士也不全都了然触咧。國企形象如影隨形，股權(quán)迷霧捉摸不透唤邻，最近幾年坡牛，更是引來多家媒體對其股權(quán)結(jié)構(gòu)的刨根究底，孰料周折幾許之后泵三，竟仍然處于云里霧里耕捞。

　　真正讓大家對大連機床股權(quán)結(jié)構(gòu)有了初步了解的，是兩年前的一紙募資公告烫幕。當(dāng)時俺抽，大連機床為了緩解流動資金不足和償還銀行貸款，擬融資11億元人民幣较曼，公告了《2011年度第一期短期融資券募集說明書》（以下簡稱說明書）磷斧。說明書稱“大連高金持股比例65%，實際投資額9425萬元诗芜，該公司屬于管理層控制的投資公司”瞳抓，“董事長陳永開持股大連高金33.854%埃疫，間接持有大連機床22%股權(quán)……”彼時伏恐，“大連機床實際控制人就是陳永開”的判斷呼之欲出，只可惜這紙募資公告關(guān)注者寥寥栓霜，而大連機床的改制脈絡(luò)翠桦，也是等到華東數(shù)控的定增預(yù)案公告之后，我們才依稀可以勾畫出來胳蛮。

　　事情追溯到2004年争萎。大連機床的前身是大連機床廠（始建于1948年）。在1997年完成與大連第二機床廠的合并后迄岸，是國有獨資企業(yè)谍售，注冊資本為14133萬元。為了對其進行股權(quán)改制苗泰，2004年1月学掉，大連市人民政府下發(fā)了“大政［2004］28號文件”，要求大連機床將80%的國有股份轉(zhuǎn)讓出來莲轮。據(jù)資料顯示姐阎，這80%的股份分別轉(zhuǎn)讓給了大連金德爾發(fā)展投資有限公司（持股38%）、南京新益華集團有限公司（持股27%）和大連華信信托投資股份有限公司（持股15%）。其后浦匾，三家又以貨幣方式進行了增資瑰柄，注冊資本變更為14500萬元。2004年4月涝填，大連機床完成工商變更登記蚣碰，從此便已不再是國有獨資企業(yè)。

　　轉(zhuǎn)型完成后的股權(quán)結(jié)構(gòu)皆已明晰誓沸，但變化又緊隨其后骗爆，這半路殺出來唱主角的就是大連高金。2004年7月蔽介，大連高金吸收合并了大連金德爾摘投，2006年9月，又將南京新益華27%的股權(quán)收入囊中虹蓄，從此成為大連機床的控股母公司犀呼。

　　大連高金到底是個什么企業(yè)？

　　大連高金成立于2002年6月26日薇组，是由大連機床經(jīng)營管理層及技術(shù)外臂、業(yè)務(wù)骨干等共48名自然人共同以貨幣方式出資組建的有限責(zé)任公司。截止2011年3月律胀，陳永開持股33.854%宋光，而到2013年3月，剛過天命之年的陳永開持股比例已經(jīng)上升為51.57%炭菌，股東人數(shù)由原來的48人減少到42人（見華東數(shù)控增發(fā)預(yù)案）罪佳。但兩年期間到底陳永開持股比例如何增長近20個百分點，并不為人所知位满。

　　說明書中披露大連高金旗下有四個控股子公司锉择，分別為：大連機床（控股65%）、大連機床集團鑄造有限責(zé)任公司（控股90%）些脐，大連中擁實業(yè)集團有限公司（控股80%）沟脓，大連高金數(shù)控集團有限公司（控股85%）。另外盘肺，大連高金持有大連機床（數(shù)控）股份有限公司（以下簡稱數(shù)控股份）26.6%的股份稠臣。而陳永開擔(dān)任大連高金董事長兼總裁、大連機床董事長灾纱、數(shù)控股份董事長和大連高金數(shù)控集團有限公司董事長爵倚。

　　不言而喻，陳永開早已是大連機床的實際控制人肌蝶，而這次曲線上市卻或許和大連機床覬覦資本市場已久有關(guān)韵绿。

　　為何借殼

　　“大連機床要上市”狂篇，這么多年來，行業(yè)內(nèi)的人在各種場合不知聽大連機床的人說了多少次赁栈，但都未見有什么具體的行動岗屏。甚至有媒體為求證，查閱了IPO的排隊名單漱办，稱未找到大連機床的身影这刷。到底大連機床會不會上市？如果要上娩井，又要在何處以何種方式上市暇屋？如今，這個答案也漸漸浮出了水面洞辣。

　　華東數(shù)控增發(fā)預(yù)案一面世咐刨，資本市場便鬧得沸沸揚揚。該公司三年內(nèi)將“易主”的斷言扬霜，不絕于耳定鸟。定增后，大連高金將持有華東數(shù)控16.26%股份著瓶，直逼第一大股東高新投資17.77%的持股比例联予，而實際控制人（湯世賢等）的持股比例也被攤薄至23.67%。細(xì)讀方案可知材原，大連高金掏出3.2億元的現(xiàn)金偏团，當(dāng)然“醉翁之意不在酒”，三年內(nèi)注入旗下數(shù)控股份的承諾猎递，很明顯是借殼上市的打算库忽。

　　話分兩頭，在中小板上市的華東數(shù)控最近已是入不敷出杉漓。華東數(shù)控財報顯示蛉渡，該公司2012年前三季度虧損2800萬元，而其流動負(fù)債更高達12億元之多沐喘，取得大連高金3.2億元的現(xiàn)金便可解其燃眉之急。據(jù)華東數(shù)控增發(fā)預(yù)案披露肢构，“如以本次募集資金約3.2億元用于償還上述貸款抢却，則每年可節(jié)省利息支出合計約2200萬元，增卡特彼勒加公司利潤總額2200萬元踪钞≡诿常”可見，華東數(shù)控對這次大連高金入主早已是萬分期待泼司，實際控制人亦在增發(fā)預(yù)案中同意并承諾绑莺，無條件的配合大連高金及本公司未來重組中的交易行為暖眼。

　　再者，華東數(shù)控早已搭建以數(shù)控機床為主纺裁，普通機床為輔的產(chǎn)品戰(zhàn)略框架诫肠，拿到這樣基礎(chǔ)不錯的“殼”，對大連高金來說也不啻為一件好事欺缘。

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