【編者按】對三一重工中聯(lián)重科徐工柳工廈工山推合力常林股份山河智能宣工工程機械行業(yè)上市公司的主要財務(wù)指標進行了逐季對比分析宵睦，六家上市公司2012年報和2013年一季報展望。

---

　　一季度墅诡，行業(yè)銷量同比來看，挖掘機下降27%桐智、裝載機下降19%末早、推土機起重機下降32%、履帶起重機下降20%说庭、隨車起重機下降17%然磷、壓路機下降7%郑趁、叉車增長1%、泵車下降約35%~40%姿搜。土方機械和路面機械的銷量同比降幅呈收窄趨勢寡润，叉車銷量同比增速由負轉(zhuǎn)正，而起重機械和混凝土機械的銷量同比降幅仍在高位舅柜。在今年2月下旬至今的傳統(tǒng)春季旺季梭纹，行業(yè)下游需求有所復(fù)蘇，但復(fù)蘇力度不敵存量設(shè)備增長致份，存量設(shè)備利用率回升有限晶襟。
　　營業(yè)收入同比降幅擴大、凈利潤同比降幅仍在高位挣仅、且利潤降幅持續(xù)高于收入降幅笼肴。環(huán)比看，今年一季度的整體收入和凈利潤要高于去年四季度胀司，接近去年三季度峦爪。2012年合計營業(yè)收入下降10.0%至1，680.1億元坚达，合計歸母凈利潤下降29.9%至162.9億元辅蜡。今年一季度合計營業(yè)收入同比下降25.5%至337.6億元，合計歸母凈利潤同比下降55.0%至28.0億元抡杈。合計營業(yè)收入自去年一季度開始同比下滑且降幅逐季擴大至25.5%沉享，歸母凈利潤自2011年四季度開始同比下滑、降幅在去年四季度達到最大的86.8%加梁、隨后一季度收至55.0%顶质。
　　今年一季度，整體銷售毛利率為26.5%融蹂，同比下降1.6個百分點旺订。一方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動(包括高毛利率的混凝土機械收入占比下降超燃、挖掘機等部分產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)小型化等)区拳、市場競爭加劇、規(guī)模效應(yīng)下降(包括產(chǎn)能利用率明顯下降等)使得毛利率下行壓力很大意乓；而另一方面樱调，原材料成本下降以及人民幣升值(影響關(guān)鍵零部件進口成本)等因素正支撐毛利率空間。綜合影響之下届良，整體銷售毛利率已連續(xù)4個季度同比下行笆凌，但目前仍與2011年同期相當，下行壓力有限；而去年同期泵車等高毛利率產(chǎn)品銷售形勢相對較好拉高了當期毛利率水平乞而。我們預(yù)計去年四季度或成為本輪下行周期的銷售毛利率低點送悔。
　　各公司從去年二季度(大多數(shù)從三季度)開始加強控制信用銷售和回款，同時銷售收入增速也在放緩爪模，從而應(yīng)收款項規(guī)模的擴張速度正逐步放緩欠啤，隨之回款違約率得到一定控制。(一)2012Q2~2013Q1的四個季度末叮褐，合計應(yīng)收賬款分別同比增加54%称桶、52%、49%变钙、31%牵梗，擴張速度正在放緩。中聯(lián)和徐工的信用銷售控制力度還有待加強挥棒。(二)今年一季度末仓脓，中聯(lián)重科的一年內(nèi)到期非流動資產(chǎn)同比增加5.4%，柳工下降6.5%芭惠；中聯(lián)重科的長期應(yīng)收賬款同比下降37.7%锨间，柳工下降25.9%。兩家公司由于融資租賃銷售產(chǎn)生的應(yīng)收款項規(guī)模在去年下半年和今年初得到有效控制弦离。(三)綜合應(yīng)收賬款婿芝、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和長期應(yīng)收賬款，中聯(lián)重科的應(yīng)收款項規(guī)模相對其收入規(guī)模比例最大棵章，一季度高達640%挨让。

聲明：本網(wǎng)站所收集的部分公開資料來源于互聯(lián)網(wǎng)，轉(zhuǎn)載的目的在于傳遞更多信息及用于網(wǎng)絡(luò)分享缓溅，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責蛇损，也不構(gòu)成任何其他建議。本站部分作品是由網(wǎng)友自主投稿和發(fā)布坛怪、編輯整理上傳淤齐，對此類作品本站僅提供交流平臺，不為其版權(quán)負責袜匿。如果您發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站上所用視頻更啄、圖片、文字如涉及作品版權(quán)問題居灯，請第一時間告知祭务，我們將根據(jù)您提供的證明材料確認版權(quán)并按國家標準支付稿酬或立即刪除內(nèi)容，以保證您的權(quán)益怪嫌！聯(lián)系電話：010-58612588 或 Email:editor@mmsonline.com.cn待牵。