日元貶值或成國內(nèi)車企海外并購契機(jī)
日元匯率繼續(xù)狂跌不已聋呢。繼去年安培晉三當(dāng)選日本首相以來默言,截至5月底锚蛀,日元對美元已累計貶值超過30%混检,人民幣對日元匯率也創(chuàng)出15年來新高點(diǎn)抢督。
雖然從理論上來看稼注,更“便宜”的日元將拉動出口,但實(shí)際情況是喧雹,日元走低并沒有如預(yù)期那樣促進(jìn)日系汽車出口栓堕。
在日元貶值明顯的3月份,日系車全球銷量同比下滑了10.1%越名。
實(shí)際上裤爆,日元貶值對中國也并非全無是處。貶值后渺蒿,從日本進(jìn)口的產(chǎn)品比以前相對便宜痢士。這對部分零部件從日本進(jìn)口的車企來說已形成一定利好。
更大的契機(jī)在于茂装,由于日本變得相對“便宜”怠蹂,此時將產(chǎn)業(yè)并購的目光投向日本或?qū)⑹且粋€好時機(jī)。
未能加速日系車出口
或許讓人失望少态,日元走低并沒有如預(yù)期的促進(jìn)日系汽車的出口城侧。數(shù)據(jù)顯示,在日元貶值明顯的3月份彼妻,日系汽車在全球的銷量同比減少10.1%嫌佑。
針對上述現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士指出侨歉,日本最大的3家車企豐田屋摇、本田和日產(chǎn)汽車在海外生產(chǎn)的比重高達(dá)80%,即便日元貶值为肮,這些汽車也不會像日本國內(nèi)生產(chǎn)的汽車一樣具備成本上的較大優(yōu)勢摊册。
此外,海外出口涉及到零部件組裝和物流等一系列問題果喊,短時間內(nèi)難以效果盡顯找骏,不能指望匯率變化而制定過高的出口目標(biāo)。
如果說日元貶值最直接的益處实朗,那就是大幅提升了日本企業(yè)經(jīng)營業(yè)績测捐。據(jù)統(tǒng)計,至5月10日垮撇,已公布年報的574家企業(yè)凈利潤總額較上財年度增加了約三成法简,且利潤大都是在今年一季度日元迅速貶值期間實(shí)現(xiàn)的。其中状堰,日本八大汽車制造公司也創(chuàng)造了約1萬億日元的利潤蓝鹿,除日產(chǎn)外,其他7家公司業(yè)績均較上年大幅改善糯驯。
難改制造業(yè)外移趨勢
雖然日元貶值一定程度上改善了企業(yè)盈利贰往,但就此斷定日本經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好仍為時過早赵椰。今年3月,日本出口仍同比下降9.8%伊厉,加上日元貶值導(dǎo)致燃料和進(jìn)口價格上升姜钳,日本貿(mào)易逆差仍在攀升,業(yè)內(nèi)人士指出形耗,日本制造業(yè)的“空心化”趨勢仍在繼續(xù)哥桥。
特別是在汽車業(yè)方面,日本汽車商加快了向海外轉(zhuǎn)移的步伐激涤,“就近生產(chǎn)拟糕、就地消費(fèi)”模式已成潮流。到今年年底昔期,馬自達(dá)已卸、本田等在海外新建或擴(kuò)建的工廠將迎來竣工高潮佛玄。
日本鈴木汽車社長鈴木修坦言硼一,將繼續(xù)加大在海外的設(shè)備投資,認(rèn)為日元貶值就能讓生產(chǎn)回流國內(nèi)的想法太簡單了梦抢“阍簦《日本經(jīng)濟(jì)新聞》對日本102家企業(yè)高層的調(diào)查顯示,62.7%的人對在日本國內(nèi)擴(kuò)大投資表示慎重奥吩。
相形之下哼蛆,根據(jù)日本貿(mào)易振興會數(shù)據(jù)顯示,今年3月份日本企業(yè)在華投資額達(dá)到10.2億美元划搓,比去年同期激增43.2%沮念。日本貿(mào)易振興會預(yù)計,未來5年中國都將是日本企業(yè)海外投資最大目的地验脐。
“從邏輯的角度來看澜碎,在日本制造是不合理的≈睿”豐田汽車社長豐田章男總結(jié)道嫡境。規(guī)避匯率波動最有效的途徑就是海外投資,當(dāng)?shù)亟◤S稼那。
海外并購正是好時機(jī)
截至目前褒饱,美元兌日元已經(jīng)升值超過30%,人民幣對日元匯率也創(chuàng)出15年來新高點(diǎn)搞吱。有觀點(diǎn)因此擔(dān)憂援儡,中國出口商或?qū)⒊蔀槿赵蠓H值的輸家。
實(shí)際上硼县,在相關(guān)人士看來酿装,日元貶值對中國經(jīng)濟(jì)會有一定負(fù)面影響愧杯,但影響不大,中國不會成為成日元貶值的犧牲品鞋既。
由于中日之間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異較大力九,日元貶值對中國對外出口和投資的負(fù)面影響較小,日本優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中在機(jī)械邑闺、電子跌前、汽車等,中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中在皮革制品陡舅、鞋帽類抵乓、家具和玩具等制造業(yè),二者沒有多少交集靶衍。
相反灾炭,隨著日元大幅貶值之后,日本產(chǎn)品肯定會比以前便宜颅眶。對一些零部件從日本進(jìn)口的企業(yè)來說蜈出,相關(guān)企業(yè)的采購成本在下降。
以一汽轎車為例涛酗,據(jù)估計進(jìn)口采購零部件成本占公司總成本比重約為三分之一右净处,日元貶值后的采購成本也將隨之降低,預(yù)計2013年一汽轎車的毛利率將明顯提升居鸳。
更大的益處在于婉固,日本國內(nèi)的相關(guān)商品和產(chǎn)業(yè)也因此變得“便宜”。對于正籌劃通過并購海外零部件企業(yè)做強(qiáng)自主核心競爭力的國內(nèi)整車企業(yè)來說常彰,此時將目光投向日本或許將是一個不錯的買賣稼乃。
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