根據國家統計局日前公布的數據埠戳，2013年中國國內生產總值同比增長7.7%诅潮，居民消費價格指數同比上漲2.6%丝板，經濟運行總體平穩(wěn)。2014年將是中國全面深化改革的重要一年鹅但，繼續(xù)保持經濟的平穩(wěn)運行拥耍，不僅是宏觀經濟調控的應有之意，更是推動體制改革唧尊、為之營造一個寬松宏觀環(huán)境的迫切要求甸胃。

當前中國經濟的主要特征是需求衰退周期逐漸轉換為供給調整周期，并正由高速增長向中高速增長轉換跪另。伴隨著這種增速轉換拧抖，2013年中國經濟的結構性調整特征十分明顯煤搜，突出表現在以下方面：

經濟增長速度略有降低，但企業(yè)贏利能力有較大幅度提高唧席。2013年中國經濟增長率與上年基本持平擦盾，但是，伴隨中國經濟長達三年的持續(xù)調整淌哟，大部分企業(yè)在生產和投資方面的調整也已經比較充分迹卢，贏利水平有了明顯提升，企業(yè)自身適應新的經濟環(huán)境的能力在逐漸提高徒仓。

工業(yè)增速繼續(xù)下探腐碱，但服務業(yè)發(fā)展動能逐漸增強。2013年掉弛，工業(yè)增加值同比增長9.7%症见，比上年同期下跌了0.3個百分點，但是以服務業(yè)為主的第三產業(yè)增加值殃饿，同比增長8.3%谋作，比上年同期提高了0.2個百分點。服務業(yè)增加值增速提高帮色，與伴隨著結構轉型服務業(yè)進入了較快發(fā)展階段有關缩棉。城鎮(zhèn)化的快速推進、公共服務的日益完善和工業(yè)服務專業(yè)化的趨勢等瑟哺，將為服務業(yè)的發(fā)展帶來源源不斷的動能颂梆，從而有利于推動服務業(yè)率先步入復蘇之路。

制造業(yè)投資陷入全面深度調整弹梁，但是消費觸底后開始穩(wěn)步回升肴摊。2013年制造業(yè)投資同比增速只有18.5%，比上年同期大幅下降3.5個百分點畴文。盡管社會消費零售總額同比增速也比上年降低了1.2個百分點，但自2月份以來急响，增速逐月穩(wěn)步回升删猿。由于投資關聯效應和收入放緩效應，更多上游行業(yè)及消費品行業(yè)的投資受到了影響嘱悄，是導致制造業(yè)全面深度調整的主要原因隅本。汽車消費、網絡消費以及與住宅成交量相關的居住類消費等都有明顯增加兼呵，則是促使消費持續(xù)回暖的根本動力兔辅。

物價水平總體保持平穩(wěn)，結構性通脹并未被有效遏制击喂。2013年维苔，居民消費價格基本維持了2012年下半年以來溫和上漲的態(tài)勢碰辅。但是，食品價格漲幅依舊較大介时，其中糧食没宾、肉禽和蛋類等漲幅甚至超過了上年同期；居住類項目價格漲幅也超過了上年同期沸柔。結構性因素的存在循衰，使得這種價格上升具有一定的趨勢性。第一產業(yè)人均增加值仍然偏低褐澎，只能通過農產品價格上漲獲得必要的利潤会钝。住房價格的上漲和交通區(qū)位便利住房的日益緊缺，則推高了房租工三。

一般貿易恢復弱勢增長狞吏，加工貿易趨勢性衰落特征更加突出。2013年帝璃，中國一般貿易進出口總額增速由上年的4.2%提高到9.3%圈蛹，特別是進口額增速由上年的1.4%提高到8.6%，同時茎陪，加工貿易進出口總額增速卻由上年的8.1%下滑到5.7%奇茫，連續(xù)3年明顯下滑。要素成本變化對加工貿易產生持續(xù)不利沖擊烫王。例如上绅，2013年前三季度，全部單位從業(yè)人員勞動報酬比2005年同期上漲了3倍多靠鸦，年均遞增約19.0%岛宵，2013年12月31日人民幣兌美元匯率也比2005年匯改前累計升值了26.3%。

央行基本維持了偏松的貨幣投放力度苔巍，但資金供需矛盾仍然突出滚吱。2013年總體上貨幣政策穩(wěn)中偏松，盡管貨幣供應量M2已超百萬億避归，但與全社會固定資產投資總額的比率荣月，已由2001年的5.69快速下降到2013年的2.53，M1與全社會固定資產投資總額的比率也由2.15下降到約0.77梳毙。同時哺窄，中國經濟連續(xù)三年調整減少了企業(yè)的利潤額和現金流，加之人民幣國際化推進迅速账锹，致使人民幣資金需求日益增加萌业，利率趨于上升，供需矛盾更加突出奸柬。

展望2014年生年，中國經濟將面臨許多深層次的矛盾和問題婴程，對經濟的穩(wěn)定運行造成一定的威脅。盡管如此晶框，經濟復蘇的力量仍然正在逐漸積聚排抬，并主要體現在經濟結構的優(yōu)化和微觀企業(yè)效益的改善上，而不是體現在經濟增速的明顯提高上授段，從而經濟運行的內在穩(wěn)定性也會進一步得到加強蹲蒲。

產能過剩、政策效應遞減悄函、結構性通貨膨脹和潛在金融風險等牲羊，是影響2014年經濟運行的主要不利因素。首先山顶，產能過剩將降低經濟運行中的投資乘數效應蛮血，致使終端需求的增加只能提高現有生產能力的利用率，卻不能有效引致新的投資好员；其次芽刨，政策邊際效應遞減將弱化投資促進政策的作用，因為電力略尘、燃氣及水的生產和供應業(yè)瘩浆，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)怯漾，以及水利胡炼、環(huán)境和公共設施管理業(yè)等三個行業(yè)，是政府投資促進政策的重要著力點摹削，2013年其投資增速已達22.9%碍蚊，很難進一步提升；第三到旦，食品類旨巷、勞務類和居住類項目價格仍然可能會出現較大幅度的上漲，并驅使央行在貨幣政策操作方面更加趨于緊縮添忘，進而對實體經濟造成一定影響契沫；最后，地方政府債務的增加和房地產價格的上漲威脅著經濟的平穩(wěn)運行昔汉，必須采取一定的措施予以妥善管理，但從短期來看拴清，這些舉措卻可能造成房地產投資及地方政府投資的下降靶病。

全球經濟逐漸復蘇、制造業(yè)投資調整充分口予、投資消費結構轉換和微觀企業(yè)效益改善等娄周，則是促進經濟復蘇的主要積極因素涕侈。首先，全球經濟復蘇力度逐漸增強煤辨，將為中國對外貿易特別是一般貿易的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境裳涛，而一般貿易的發(fā)展將比加工貿易產生更大的增長效應；其次侥锨，制造業(yè)投資的調整較為充分念焙，只有飲料制造業(yè)、廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)投資增速高于30%扇殃，其他行業(yè)已經全部降低到30%以下鲤境，制造業(yè)投資增速難以再有回落；第三投戴，投資消費結構正在悄然發(fā)生轉換丛疲，2000年以來連年流入的外商直接投資、高儲蓄下銀行對企業(yè)信貸的過度擴張以及包括資產價格在內的較高通貨膨脹率等因素梢跳，促成了中國抑制消費砍毡、刺激投資的發(fā)展模式的形成，但隨著全球化仲峡、城鎮(zhèn)化和重工業(yè)化“三化疊一”時代旺盛的需求出現趨勢性回落聂袱，中國儲蓄率下降、消費率上升將逐漸變成一種趨勢职颜；最后胞饭，微觀企業(yè)效益有所改善，除了部分行業(yè)企業(yè)因產能過剩嚴重而資產負債表繼續(xù)惡化外吨艇，大多數企業(yè)資產負債表狀況正在趨于良好躬它，借貸能力和投資信心也相應得到提高。

我們認為2014年經濟增長率將保持在7.8%左右东涡，全社會固定資產投資增速約為19.5%冯吓，社會消費品零售總額增速約為13.5%，進出口額增速約為8.0%疮跑，居民消費價格指數漲幅約為3.0%组贺。

2013年12月召開的中央經濟工作會議，在認為2014年經濟運行存在下行壓力的同時祖娘，也更加強調推進經濟結構調整和提高經濟發(fā)展質量效益失尖。因此，為了應對經濟運行中各種可能的風險和不確定性渐苏，2014年宏觀調控就需要更加重視前瞻性掀潮、及時性和針對性，爭取以最小的成本實現經濟穩(wěn)定的目的，為經濟體制改革和結構調整創(chuàng)造更加寬松的宏觀環(huán)境仪吧。具體來說：財政政策方面泻漏，需適度提高赤字率，穩(wěn)定政府主導投資谷娇，引導和擴大社會投資哆念，避免投資的再度下滑；稅收政策方面灼鞋，要繼續(xù)加快推進“營改增”桨拉，同時，通過現有稅種的調整暖娃、新稅種的開征和企業(yè)效益的提升扔泵，逐步提高直接稅的比重和降低流轉稅的比重，以減輕中小微企業(yè)和居民的稅收負擔力浅；貨幣政策方面闭厕，應適度增加貨幣供給的力度，并通過利率市場化改革和金融體系建設叭痰，優(yōu)化資金特別是增量資金的配置結構多吁；城鎮(zhèn)化政策方面，宜將促進中小城鎮(zhèn)發(fā)展作為推動新型城鎮(zhèn)化的核心內容斥滤，以中小城鎮(zhèn)為主體來統籌城鄉(xiāng)發(fā)展将鸵，與此同時，也要進一步擴大城市棚戶區(qū)改造和環(huán)境治理方面的投資佑颇。

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