【編者按】國家統(tǒng)計(jì)局公布顯示嚣刺， 2月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI為50.2镣煮，創(chuàng)8個(gè)月新低安券，低于1月份的50.5义钉。匯豐此前發(fā)布的中國2月制造業(yè)PMI初值降至48.3昧绣，為7個(gè)月低位。

數(shù)據(jù)顯示捶闸，自2013年10月和11月制造業(yè)PMI均達(dá)到51.4以來夜畴，PMI已連續(xù)三個(gè)月下滑，去年12月和今年1月的PMI分別為51.0和50.5葡谅，并且2月份官方脱处、匯豐初值PMI數(shù)據(jù)分別創(chuàng)下8個(gè)月和7個(gè)月來的新低。

分析人士指出括柿，受春節(jié)因素影響忍抗，不管是官方還是匯豐銀行的制造業(yè)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)較差；2014年我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中回落已是普遍共識(shí)饲丢，雖然制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)欠佳付厦，但無需過多擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)失速的風(fēng)險(xiǎn)。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群稱蜻弧，從產(chǎn)成品庫存及生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回升等情況看超默，企業(yè)預(yù)期大體穩(wěn)定。從當(dāng)前市場需求和一些行業(yè)的生產(chǎn)情況看吓挣，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增長總體仍會(huì)呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢园环。

東北證券表示，1去年底我們即提出“年末今初”是分水嶺奄础，季調(diào)后PMI和新訂單的趨勢TC為2年后高點(diǎn)回落陋气，說明不是波動(dòng)劳吠，而是趨勢調(diào)整，衰退來了巩趁；2衰退來自內(nèi)需的消退痒玩。1-2月出口訂單略強(qiáng)于去年，反映外需好轉(zhuǎn)议慰，但新訂單回落且低于去年蠢古，反映政策消退后內(nèi)需下降；3購進(jìn)價(jià)格跌至47.7反映供需不佳别凹，而采購量跌至18個(gè)月低位草讶，企業(yè)現(xiàn)清庫存跡象，需求回落下庫存升至47.8%番川，屬典型的被動(dòng)補(bǔ)庫存到涂，將惡化企業(yè)預(yù)期；4大型企業(yè)PMI指數(shù)跌至50.7%颁督，二季度或跌破榮枯線践啄，政策有微調(diào)壓力，但就業(yè)指數(shù)穩(wěn)定在48沉御，底線未擊穿小愚，政策拐點(diǎn)短期難見。

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