野蠻增長帶來的嚴重債權(quán)問題已經(jīng)給工程機械行業(yè)注射了一劑“清醒劑”含罪，整個行業(yè)在“疼痛”過后也已逐漸趨于冷靜和理性周荐，但無論是制造商還是代理商舱殿，債權(quán)問題的“后遺癥”在當今和將來都將不斷地阻礙著企業(yè)的發(fā)展形用。如何妥善處置不良資產(chǎn)就轧，盤活企業(yè)的現(xiàn)金流，讓企業(yè)輕裝上陣田度，去面對逐漸回暖的市場是工程機械行業(yè)終將必須面臨的問題钓丰。

一躯砰、什么是工程機械的不良資產(chǎn)

通常認為，企業(yè)的不良資產(chǎn)是指企業(yè)尚未處理的資產(chǎn)凈損失和潛虧(資金)掛帳携丁，以及按財務(wù)會計制度規(guī)定應(yīng)提未提資產(chǎn)減值準備的各類有問題資產(chǎn)預(yù)計損失金額琢歇。

我們中安德信通過對工程機械行業(yè)債權(quán)問題的研究、總結(jié)認為：工程機械行業(yè)的不良資產(chǎn)主要指在信用銷售模式下拿详，因終端客戶不按約履行付款義務(wù)拭牌，而引起的工程機械產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)對下游企業(yè)及終端客戶的無法及時變現(xiàn)的不良債權(quán)。該不良資產(chǎn)主要表現(xiàn)為：制造商對代理商户克、二級代理商方占、終端客戶的不良債權(quán);融資租賃公司對代理商、二級代理商输僻、終端客戶的不良債權(quán);代理商對二級代理商升院、終端客戶的不良債權(quán)。

二春庇、中國工程機械不良資產(chǎn)的特點

1匠借、基于復(fù)雜的法律關(guān)系而產(chǎn)生

較其他行業(yè)相比，在工程機械行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈中猜逮，各主體之間存在著較為復(fù)雜的法律關(guān)系胆快，不良資產(chǎn)則基于諸如代理、經(jīng)銷照菱、買賣烁焙、租賃、借款耕赘、擔(dān)保骄蝇、融資租賃等多種法律關(guān)系而產(chǎn)生。因此操骡，在工程機械行業(yè)不良資產(chǎn)進行處置的過程中九火，往往需要專業(yè)的律師團隊對各主體之間的法律關(guān)系予以梳理。

2当娱、變現(xiàn)率較低

與有著比較充足抵押率的銀行不良資產(chǎn)相比吃既，工程機械行業(yè)不良資產(chǎn)的變現(xiàn)率較低。其主要原因主要有兩方面：一方面跨细，不良資產(chǎn)中鮮有不動產(chǎn)抵押鹦倚，即使有，抵押率也極低冀惭。另一方面震叙，即便是制造商，在處置不良資產(chǎn)時散休，往往也將面對最終的責(zé)任承擔(dān)主體終端客戶媒楼，但終端客戶的資產(chǎn)實力普遍較差出蛾，并且終端客戶的分散導(dǎo)致處理不良資產(chǎn)的成本過高。

3观哲、對不良資產(chǎn)的反應(yīng)周期較長

對于代理商而言掏躬，由于終端客戶付款的期限本身就比較長，終端客戶一旦逾期担戏，代理商往往也會歷經(jīng)電話催收续疲、上門催收、律師函催收堵生、拖車嘁梦、訴訟等多個處理階段。加上與按揭銀行钾士、融資租賃公司之間的溝通不順暢滩蔼，內(nèi)部債權(quán)管理不規(guī)范，導(dǎo)致數(shù)據(jù)不及時应揉、不完整粥搓、不準確，使得代理商對不良資產(chǎn)的反應(yīng)周期過長俭驮。

對于制造商回溺，融資公司等上游企業(yè)而言春贸，由于代理商對終端客戶的還款義務(wù)承擔(dān)著擔(dān)保混萝、墊付、回購等責(zé)任萍恕，而制造商逸嘀、融資公司往往也會給予代理商一定的信用額度或?qū)捪奁陂g，并且制造商和融資公司對終端客戶的信息掌握不完全允粤、不及時崭倘，導(dǎo)致上游企業(yè)對不良資產(chǎn)的反應(yīng)周期同樣過長。

三类垫、不良資產(chǎn)對工程機械行業(yè)的影響

1司光、資金周轉(zhuǎn)不靈，不利于開拓發(fā)展新業(yè)務(wù)

由于不良資產(chǎn)很難及時變現(xiàn)悉患，會嚴重影響工程機械企業(yè)的現(xiàn)金流残家，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)對利潤的支付能力較差售躁。據(jù)有關(guān)報道闸骨，目前，已有多家制造商面臨現(xiàn)金流吃緊缰鹏，若干家代理商資金鏈即將斷裂奔祟。而現(xiàn)金流作為企業(yè)的“血液”鬓惶，不僅關(guān)乎著企業(yè)的基本生存，對企業(yè)開拓發(fā)展新的業(yè)務(wù)同樣也有著重要的意義翎丢，因此庞炕，妥善處理不良資產(chǎn)有利于盤活企業(yè)的資金。

2量懂、粉飾賬目泥出、掩飾真實的財務(wù)狀況

不良資產(chǎn)的劃分沒有一個統(tǒng)一的標準，因此尾疟，在工程機械企業(yè)的資產(chǎn)負債表上顯示的資產(chǎn)信息中辟焚，不良資產(chǎn)與一般應(yīng)收賬款并沒有區(qū)分，資產(chǎn)負債表也無法顯示出企業(yè)不良資產(chǎn)所占的比例垫弱。從報表上看究滞，企業(yè)的資產(chǎn)金額大，擁有雄厚的經(jīng)濟實力装获，但實際可能存在著大量的不良資產(chǎn)瑞信，甚至連企業(yè)的自己的決策者也往往容易被報表所迷惑。

3穴豫、影響資產(chǎn)質(zhì)量凡简，難以與其他資源組合增值

資產(chǎn)質(zhì)量，是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理的系統(tǒng)中發(fā)揮作用的質(zhì)量精肃，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質(zhì)量秤涩、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā)展目標做出貢獻的質(zhì)量等方面司抱。過多的不良資產(chǎn)筐眷，會導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量的下降，使企業(yè)的資產(chǎn)價值低于賬面價值习柠，不良資產(chǎn)難以變現(xiàn)的特性更是會導(dǎo)致資產(chǎn)難以被企業(yè)所利用匀谣，或難以與其他資源組合增值。

四资溃、處置工程機械不良資產(chǎn)的程序及方法

1武翎、組建不良資產(chǎn)處置團隊，制定不良資產(chǎn)詳細清單

建議由企業(yè)債權(quán)部門牽頭走柠，財務(wù)及其他部門予以配合督巍，必要時聘請專業(yè)的第三方機構(gòu)參與，組建不良資產(chǎn)處置團隊窗耘，對應(yīng)收賬款進行詳細劃分拄下，以增加現(xiàn)金流入為原則，將不良資產(chǎn)從應(yīng)收賬款中剝離出來卖檬，并制定出不良資產(chǎn)的詳細清單鸳咐。

2嘁拖、根據(jù)不良資產(chǎn)清單，搜集有關(guān)信息泥觉，為不良資產(chǎn)處置做好準備

將所有涉及不良資產(chǎn)的財務(wù)賬目瘸利、原始憑證、合同文本紊捉、以及所掌握的財產(chǎn)線索怯路、工商信息等有關(guān)材料予以匯總。待搜集以及無法自行搜集的材料予以備注溯剑，屆時聘請律師或申請法院予以搜集蛉加。不良資產(chǎn)處置的準備工作至關(guān)重要，將直接決定不良資產(chǎn)的處理結(jié)果缸逃。

3针饥、評估和盡職調(diào)查

對不良資產(chǎn)的回款率、回款期限需频、處置成本等問題進行評估丁眼，并對債務(wù)人進行盡職調(diào)查。由于債務(wù)人往往不配合或者財務(wù)制度不健全昭殉，建議委托專業(yè)的律師團隊對其進行詳細的盡職調(diào)查苞七。并且，鑒于工程機械行業(yè)復(fù)雜的法律關(guān)系挪丢，應(yīng)當聘請律師出具法律意見書蹂风。

4、常見的處置方法

對于工程機械行業(yè)吃靠，常見的不良資產(chǎn)處置方法有：

(1)減讓清收硫眨。減讓清收是債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)商或由法院裁決足淆，債權(quán)人減讓部分債權(quán)巢块，獲得重組損失;債務(wù)人獲得重組收益，對于剩余債務(wù)以現(xiàn)金資產(chǎn)一次或分次償還以終結(jié)債務(wù)的一種處置方式赃织。

(2)債轉(zhuǎn)股炒垫。對于制造商，我們中安德信曾首次提出了“后債權(quán)管理”的概念氨筑，即制造商如何妥善處理與代理商解除協(xié)議后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系够煮。不良資產(chǎn)處置作為“后債權(quán)管理”中的一項內(nèi)容，我們認為制造商可以對代理商實施債轉(zhuǎn)股瑰齐，即將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)弟茸，以對代理商進行資本滲透，通過參與代理商的經(jīng)營仔醒，對代理商進行扶持和規(guī)范版叁，逐漸形成制造銷售一體的利益共同體劳诽。

(3)打包出售給第三方。打包出售是指以市場需求為出發(fā)點敲侧，按照特定的標準定歧，將不良資產(chǎn)進行組合，形成具有一定特性的資產(chǎn)包僻匿，將該資產(chǎn)包賣給第三方的處置方式官地。雖然，我國私營企業(yè)不良資產(chǎn)包的市場尚未成熟烙懦，轉(zhuǎn)讓并不順暢驱入，但是，近幾年已經(jīng)開始有越來越多的資本流入不良資產(chǎn)市場氯析，隨著資本市場的發(fā)展沧侥，從事不良資產(chǎn)處置的資產(chǎn)管理公司也越來越多。因此魄鸦，工程機械行業(yè)不良資產(chǎn)打包出售的可行性也越來越大宴杀。

結(jié)束語：不良資產(chǎn)產(chǎn)生的源頭是企業(yè)疏于對債權(quán)的管理，要想最大程度上預(yù)防不良資產(chǎn)的產(chǎn)生拾因，把不良資產(chǎn)最大限度地“扼殺在搖籃中”旺罢，從本質(zhì)上企業(yè)必須做好債權(quán)管理工作。在這個”現(xiàn)金為王”的時代绢记，面對已經(jīng)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)扁达，從企業(yè)的經(jīng)濟效益考慮，不良資產(chǎn)的處置會增加企業(yè)的現(xiàn)金流入從而帶來更大的效益蠢熄，因此缨拇，在做好債權(quán)管理工作的同時，應(yīng)盡早出手不良資產(chǎn)敞冤，否則类紧，拿在手里的時間越長，對企業(yè)帶來的負面影響就越大崭甩。

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