導(dǎo)讀：在各大能源公司交出的半年度報告成績單中邪蛔，煤炭這樣的傳統(tǒng)行業(yè)的衰落和新能源概念的復(fù)興與爆發(fā)形成了鮮明的對比废筒。又到了能源行業(yè)年中總結(jié)的時候饶机。從已有的報告來看钝菲，幾大板塊此消彼長遣备，傳統(tǒng)行業(yè)持續(xù)低迷，而太陽能术偿、風(fēng)能休贴、新能源汽車、電力則表現(xiàn)搶眼弓慨。

在各大能源公司交出的半年度報告成績單中钥陪，煤炭這樣的傳統(tǒng)行業(yè)的衰落和新能源概念的復(fù)興與爆發(fā)形成了鮮明的對比。這背后淤写，是中國能源戰(zhàn)略在轉(zhuǎn)型時期的現(xiàn)實投射螟扮，國家政策對清潔能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)的密集扶持，起到了推波助瀾的作用示宫。

又到了能源行業(yè)年中總結(jié)的時候骏挎。從已有的報告來看汗忠，幾大板塊此消彼長，傳統(tǒng)行業(yè)持續(xù)低迷兜叨，而太陽能布蔗、風(fēng)能、新能源汽車浪腐、電力則表現(xiàn)搶眼纵揍。

這背后的原因當然復(fù)雜，但最關(guān)鍵的不外乎幾條：經(jīng)濟增長放緩影響了傳統(tǒng)行業(yè)议街；環(huán)境保護泽谨、節(jié)能減排的壓力給煤炭持續(xù)的打擊；油氣改革特漩、反腐風(fēng)暴使得相關(guān)民營企業(yè)獲得了更多的機會吧雹；國家戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)移，以及產(chǎn)業(yè)的重新洗牌讓風(fēng)電涂身、太陽能和新能源汽車加速發(fā)展雄卷。

煤炭下滑火電收益

煤炭行業(yè)依然持續(xù)著連續(xù)下滑的勢態(tài)。今年以來蛤售，全國煤炭市場供大于求的問題日益突出丁鹉，庫存居高不下，價格大幅下滑拥宜。中國煤炭工業(yè)協(xié)會在今年上半年煤炭經(jīng)濟運行情況通報中表示榆博，全國煤炭價格已經(jīng)降至2007年底水平，而煤炭企業(yè)的煤炭庫存則創(chuàng)下歷史最高水平挺赞。反映在今年上半年煤炭經(jīng)濟運行方面侧焚，則是煤炭工業(yè)運行情況更加不理想，企業(yè)經(jīng)營更加困難津阻。

報告數(shù)據(jù)顯示摆地，煤炭行業(yè)上市公司虧損面較去年同期以及去年全年而言都有所擴大，虧損公司的虧損金額也有大幅攀升宵渡。

國家在政策上的煤炭的限制增量，也使得煤炭產(chǎn)業(yè)很難重新抬頭。中國政府“去煤炭”化的能源發(fā)展計劃正在積極的進行拔若，就在8月21日门冷，國家發(fā)改委公布了《關(guān)于遏制煤礦超能力生產(chǎn)規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)行為的通知》，要求各地管理部門和監(jiān)管部門遏制煤礦超能力生產(chǎn)驳楞。

而煤價下滑使得火電受益叮凸。

火電行業(yè)得益于成本的低廉的煤價和社會用電量的穩(wěn)步回升，業(yè)績有了大幅增長。但這仍然不能改變其虧損面達到20%的現(xiàn)狀滓窍。國企改革和電力改革的重啟卖词，或許才是電力企業(yè)持續(xù)增長的支撐。

向改革和海外要機會

受到改革惠及的吏夯，還有油氣行業(yè)此蜈。一方面是國家戰(zhàn)略上遏制煤炭消費使得天然氣需求激增，使得中石化[微博]噪生、中石油這樣的巨頭在天然氣生產(chǎn)上維持了增長和業(yè)績上的減虧裆赵；另一方面，壟斷打破之后跺嗽，必然會給民營企業(yè)更多的機會战授。

中石化作為國企改革的先鋒，率先向社會開放資源桨嫁，近期還爆出了和騰訊植兰、1號店等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)牽手合作的消息。受益于此璃吧，一些成品油銷售企業(yè)楣导、油服和裝備企業(yè)交出了亮眼的成績單，如廣聚能源忌颠、海默科技漏匿、杰瑞股份等等。

此外祖修，一些油服公司積極拓展海外業(yè)務(wù)瘤薪，如杰瑞枝玩、海默科技炊健、惠博普。其中海默科技今年上半年凈利潤同比增長達151.8%覆厦，海默科技稱凰茫，業(yè)績增長的主要原因之一是，公司投資的美國丹佛盆地Niobrara頁巖油氣區(qū)塊開發(fā)項目保持穩(wěn)定增長们袜，僅2014年一季度實現(xiàn)油氣銷售1325.31萬元必工，比上年同期增長136.73%。

油服公司的海外布局堰怜，是看重了海外巨量的市場球垂，也是這些公司對資源渴求的選擇，亦是中國油服企業(yè)增強自身競爭力的絕好機會钻蔑。但分析師認為啥刻，資產(chǎn)的管理能力是這些公司要面臨的風(fēng)險，只有拿到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)才能夠真正獲得好的業(yè)績。

新能源的復(fù)興

太陽能方面可帽，今天的太陽能電池制造成本已經(jīng)基本穩(wěn)定娄涩，各個產(chǎn)業(yè)鏈的利潤也趨于透明，龍頭企業(yè)也已經(jīng)脫穎而出映跟。上半年的太陽能上市公司普遍以扭虧為盈蓄拣，但幅度不復(fù)以往風(fēng)光。這一切都在顯示著這個昔日紅極一時的新興產(chǎn)業(yè)開始向傳統(tǒng)回歸努隙。此外球恤，中國自2014年以來對太陽能不乏政策性指導(dǎo)和支持文件，讓太陽能又成為資本市場的爭相投資的香餑餑荸镊，上半年以來資本正在向終端的太陽能電站密集進軍碎捺。

下半年，太陽能的風(fēng)險主要來自于行業(yè)因素贷洲。由于歐美市場對中國的集體防范和制裁掖猬，增長已經(jīng)很難，而亞洲市場并不穩(wěn)定诀次。此外中國太陽能市場的問題依然很多赃律，從商業(yè)融資到電站開發(fā)都需要在細節(jié)上進一步完善。

同為新能源凳慈，風(fēng)電概念的表現(xiàn)比太陽能要好得多咆比。隨著海上風(fēng)電政策的推出，風(fēng)電業(yè)主素質(zhì)的日益成熟氨缅，依靠產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)取勝的公司獲益最大扩芋。這一切都昭示著，風(fēng)電行業(yè)開始由過去的江湖混戰(zhàn)轉(zhuǎn)為健康發(fā)展妖局。此外聪痢，海外市場的增長，尤其是中美洲和南美洲的新能源政策對風(fēng)電的開放细企，對于中國風(fēng)電公司是一個良好的信號翼袒。分析師認為，今年第四季度風(fēng)電行業(yè)基本面仍將持續(xù)轉(zhuǎn)好屯掖，行業(yè)凈利潤增速趨勢回升玄柏。

政策助推明星產(chǎn)業(yè)

新能源汽車毫無疑問是上半年的明星產(chǎn)業(yè)，特斯拉概念在去年帶來的旋風(fēng)仍在繼續(xù)贴铜，層出不窮的政策扶持又給市場加了一把火粪摘。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014上半年中國新能源汽車生產(chǎn)20692輛绍坝，銷售20477輛徘意，比上年同期分別增長2.3倍和2.2倍，產(chǎn)銷量已超過2013全年數(shù)量。

相關(guān)的配套產(chǎn)業(yè)：充電樁映砖、鋰電池等產(chǎn)業(yè)相比整車產(chǎn)業(yè)增長更快间坐。隨著各地政府紛紛出臺充電樁建設(shè)規(guī)劃，加大投入完善充電樁等配套設(shè)施邑退，國內(nèi)充電樁建設(shè)進入實質(zhì)性階段竹宋，充電站、充電樁企業(yè)如國電南瑞地技、許繼電氣蜈七、奧特迅、森源電氣墅纲、中恒電氣薛津、科士達、科陸電子游淆、動力源等症妻，上半年收入利潤增長都十分可觀。而鋰電池等關(guān)鍵零配件在電動汽車需求爆發(fā)式增長拉動下擎丘，也將持續(xù)受益追临。

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