【編者按】分析認(rèn)為吆玖，“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施直接對基建公司形成利好妇张，尤其是海外業(yè)務(wù)占比較大的公司卡载。從行業(yè)層面來看皱辞，有望給鐵路君板、港口、航運(yùn)等相關(guān)公司帶來利好筏餐。此外开泽，“一帶一路”也將帶動我國的裝備產(chǎn)業(yè)“出海”魁瞪，具備優(yōu)勢的工程機(jī)械穆律、電力裝備、通信設(shè)備相關(guān)公司也有望受益导俘。

自2011年以來峦耘，工程機(jī)械進(jìn)入了超過三年的調(diào)整期，9家代表性上市公司(三一重工旅薄、中聯(lián)重科辅髓、恒立油缸、柳工少梁、徐工機(jī)械洛口、山推股份、廈工股份凯沪、安徽合力第焰、常林股份)合計(jì)營業(yè)收入下降為高峰期的50%左右，凈利潤下降為高峰期的20%左右卫削，重新梳理這個行業(yè)后可以發(fā)現(xiàn),資金鏈條是制約當(dāng)前工程機(jī)械用戶回報(bào)重要因素产贤，而通脹水平的走低為貨幣政策提供了良好的操作空間;同時(shí)，政府加快審批赌矩、簡政放權(quán)有利于需求的正常釋放鹦房。此前連續(xù)幾年需求低于預(yù)期，使企業(yè)在資本支出浑梳、雇員悲社、存貨等多方面都采取謹(jǐn)慎處理。

那么問題來了

我們先來看一組數(shù)據(jù)和正在發(fā)生的事實(shí)

貨幣：2014年上半年人民幣貸款增加5.74萬億元染窝，同比多增6590億元涯锅。截至6月末，廣義貨幣(M2)余額120.1萬億元忆键，同比增長14.7%漱南。按這個速度，全年的新增貨幣量很可能超過10萬億元;

投資: 2014年以來憋庙，國務(wù)院已批復(fù)鐵路項(xiàng)目投資總額達(dá)1.11萬億元笔喉，11月7日，發(fā)改委又一口氣批復(fù)了22個城市的地鐵建設(shè)規(guī)劃硝皂，總投資達(dá)8820億元;

樓市：截止今年11月中旬常挚，北上廣深四個城市的土地出讓金高達(dá)4519億元，平均樓面單價(jià)比去年同期大漲53.4%稽物。從十月開始奄毡，除上述四城之外的所有城市均取消限購限貸政策，樓市交易迅速恢復(fù)贝或，連跌價(jià)較狠的杭州市吼过，都在十月創(chuàng)下2009年以來的交易最高紀(jì)錄;

股市：11月21日，出乎絕大多數(shù)觀察家的預(yù)料咪奖，央行突然宣布自28個月以來的第一次降息盗忱，萎靡日久的資本市場狂飆陡起，11月28日羊赵，深滬兩市居然發(fā)生7100億元的交易天量趟佃，創(chuàng)造了全球股市的一個歷史性記錄，中國股市的交易市值更是一舉超過日本昧捷。

11月4日闲昭，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組研究絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路規(guī)劃，發(fā)起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和設(shè)立絲路基金撑葡，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)益爽，據(jù)計(jì)算， 僅鐵路建設(shè)金額就將達(dá)3000億到5000億元左右胰薪，由此所帶動的亞太區(qū)域未來10年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求皆舅，將達(dá)8萬億美元;

林林總總的跡象表明，我們正在經(jīng)歷的2014年的冬季蓄士，是一個燥熱不安的季節(jié)特植，年初所設(shè)定的“去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)”調(diào)控目標(biāo)貌似已無人再提肋漏，一個新的“泡沫周期”也許正如期而至逝惑。

面對2014年宏觀經(jīng)濟(jì)局面的戲劇性波動，似乎可以得出兩個這樣的結(jié)論：第一茶黄，中國經(jīng)濟(jì)的基本面充滿了彈性巾沟，它既沒有某些人想象的那么糟，也沒有另外一些人想象的那么好崔败，它仍然在一個內(nèi)生式的成長通道里運(yùn)行;第二祷安，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的復(fù)雜性和艱巨性畢現(xiàn)無疑姥芥，中央政府利用貨幣和利率政策進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力已大大減弱，市場化力量的激發(fā)以及其對壟斷體制的沖擊仍需假以時(shí)日汇鞭。

而工程機(jī)械制造業(yè)原材料價(jià)格處于低位凉唐，行業(yè)經(jīng)過下行周期形成了一定的優(yōu)勝劣汰，未來行業(yè)在重點(diǎn)產(chǎn)品銷售企穩(wěn)的情況下霍骄，龍頭企業(yè)通過市場份額擴(kuò)大台囱，就“有機(jī)會”實(shí)現(xiàn)利潤增長。

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