【編者按】2015年3月，隨著春節(jié)后企業(yè)開(kāi)工增加钾士，以及國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的改善，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%猩缺，比上月小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)发惭，重回臨界點(diǎn)上方。

隨著3月的結(jié)束泣爷，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布罩锐，據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI預(yù)期從2月份的49.9下滑至49.7卤唉。PMI這先行指標(biāo)繼續(xù)下滑顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在增大涩惑，將加大中國(guó)政府進(jìn)一步出臺(tái)寬松政策以支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。

此前公布的1月官方制造業(yè)PMI近兩年半以來(lái)首次出現(xiàn)收縮桑驱，若按照預(yù)測(cè)竭恬，3月份的數(shù)據(jù)為49.7，則將創(chuàng)下自2012年8月份以來(lái)的新低熬的。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在‘釜底’痊硕，春節(jié)偏晚令需求啟動(dòng)較慢赊级，自下而上傳導(dǎo)也仍需時(shí)日，亟待政策刺激加以“添薪”岔绸。前兩月財(cái)政支出增速大增理逊，而上周住建部也表態(tài)將加碼穩(wěn)樓市，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將會(huì)有寬松政策陸續(xù)出臺(tái)盒揉，助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)晋被。“海通證券首席宏觀分析師姜超指出刚盈。

分析人士指出彪趣，一季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩達(dá)共識(shí)，且跌破“7”的可能性非常大千荡。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示锌德，1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.8%绅踪，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降4.2%沼惹，25個(gè)月以來(lái)首次轉(zhuǎn)負(fù)。此外兄诱，高頻數(shù)據(jù)顯示遥浑，3月份6大發(fā)電集團(tuán)耗煤量4周平均同比繼續(xù)大幅下跌22.2%，且仍未有回升跡象旧育。

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員陳雨露表示捞勿，價(jià)格和先行指標(biāo)均表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度跌破7%的可能性很大，要高度關(guān)注通縮路揖。同時(shí)私周，貨幣政策和財(cái)政政策均面臨較大壓力，真正的穩(wěn)健很難守住斋射。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所主管周景彤表示育勺，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，一季度GDP有“破7”風(fēng)險(xiǎn)罗岖，同時(shí)通脹保持低水平涧至，需要積極財(cái)政政策加力增效，也需要貨幣政策相應(yīng)提高靈活性和針對(duì)性桑包，為穩(wěn)增長(zhǎng)創(chuàng)造適宜的貨幣環(huán)境南蓬。就此而論，政策進(jìn)一步適度寬松是可預(yù)期的哑了。

周景彤建議赘方，繼續(xù)堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控，不搞大規(guī)模刺激弱左，尤其是在“前期政策消化期”蒜焊、全社會(huì)杠桿率較高倒信、產(chǎn)能過(guò)剩依然突出的大背景下，更需要在穩(wěn)增長(zhǎng)和“去杠桿”之間拿捏好平衡泳梆。產(chǎn)業(yè)方面鳖悠，在“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，促進(jìn)“中國(guó)制造”向中高端水平邁進(jìn)捣睬，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的根本出路血洞。

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