【編者按】一直以來(lái)，汽車業(yè)都是一個(gè)資金密集型行業(yè)眼五。過(guò)去100多年來(lái)咳胃，汽車技術(shù)幾乎可以說(shuō)按照可預(yù)見(jiàn)的路線和軌跡發(fā)展著植康。然而，隨著時(shí)間的推移展懈，變量不斷增多销睁，這一點(diǎn)在進(jìn)入21世紀(jì)后表現(xiàn)得尤為明顯。因此停柬，曾幾何時(shí)“財(cái)大氣粗”的車企如今似乎顯得有些捉襟見(jiàn)肘了累筋。

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毫不奇怪，全球主流汽車制造商如豐田盯糠、大眾书瘤、通用等，均坐擁數(shù)百億美元現(xiàn)金洁揽。面對(duì)行業(yè)隨時(shí)即將到來(lái)的挑戰(zhàn)叙杨，這些資金是很必要的。不僅是一些眾所周知的挑戰(zhàn)杉轿，比如美國(guó)和歐洲越來(lái)越嚴(yán)苛的碳排放法規(guī)疙鸟，讓他們“錢(qián)包大出血”;還有一些不確定的因素影響著他們的現(xiàn)金儲(chǔ)備，比如哪些技術(shù)未來(lái)將在市場(chǎng)占優(yōu)勢(shì)?變化莫測(cè)的市場(chǎng)趨勢(shì)和“門(mén)外漢”頻頻跨界又將帶給他們?cè)鯓拥臎_擊?

美國(guó)汽車電商TrueCar總裁克拉夫茨克對(duì)此深有體會(huì)昏络，這位現(xiàn)代汽車前北美CEO在其就任的五年內(nèi)树戴，親歷了多次投資需求∧饺唬“汽車業(yè)正在轉(zhuǎn)型變革期万栅，資金需求從未像現(xiàn)在這樣強(qiáng)烈。因此西疤，如果你的投資決定不明智烦粒，那么很遺憾，你可能就會(huì)成為明日黃花瘪阁，轉(zhuǎn)瞬即逝了撒遣。”克拉夫茨克說(shuō)管跺。

未來(lái)挑戰(zhàn)重重

一直以來(lái)义黎，汽車業(yè)都是一個(gè)資金密集型行業(yè)。過(guò)去100多年來(lái)豁跑，汽車技術(shù)幾乎可以說(shuō)按照可預(yù)見(jiàn)的路線和軌跡發(fā)展著廉涕。然而，隨著時(shí)間的推移艇拍，變量不斷增多狐蜕，這一點(diǎn)在進(jìn)入21世紀(jì)后表現(xiàn)得尤為明顯。因此，曾幾何時(shí)“財(cái)大氣粗”的車企如今似乎顯得有些捉襟見(jiàn)肘了层释。

今天脏猴，汽車制造商面臨著挑戰(zhàn)重重的未來(lái)。燃油經(jīng)濟(jì)性是一大挑戰(zhàn)馅拗。在美國(guó)处鲜，到2025年，新車的燃油經(jīng)濟(jì)性平均值要達(dá)到54.5英里/加侖,約合百公里4.3升油耗;　歐洲的排放標(biāo)準(zhǔn)則更為嚴(yán)格宿替。這些讓車企“壓力山大”的嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)恳岔，迫使他們?cè)诹闩欧偶夹g(shù)和輕量化材料上注入更多資金，此外锚渺，他們還需要不斷改善汽油谋粱、柴油以及混合動(dòng)力總成的性能。

最重要的是歪缅，為了保持領(lǐng)先计鹦，汽車制造商也需在全球各大市場(chǎng)投入大筆資金。誰(shuí)說(shuō)汽車業(yè)不是一個(gè)“燒錢(qián)”的行業(yè)呢?例如鼓募，為了在北美扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)搭为，追趕競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，大眾計(jì)劃在未來(lái)5年投資70億美元在新工廠涤伐、車型和技術(shù)等方面，并建造一個(gè)新研究中心缨称。

汽車互聯(lián)凝果，比如智能手機(jī)與車載系統(tǒng)的無(wú)縫連接，是另一個(gè)車企需要猛砸錢(qián)的領(lǐng)域睦尽。當(dāng)然少不了汽車業(yè)下一個(gè)前沿——自動(dòng)駕駛器净，如果你不想贏得未來(lái)，那你可以不投錢(qián)試試当凡。

安能高枕無(wú)憂?

所有這些因素山害，讓汽車業(yè)的未來(lái)比以往更加難以預(yù)測(cè)。畢竟沿量，在過(guò)去浪慌，汽車技術(shù)的改變通常來(lái)自行業(yè)內(nèi)部;　現(xiàn)在，“外來(lái)者”也在重塑這個(gè)行業(yè)朴则，包括蘋(píng)果权纤、谷歌和特斯拉，還有以Uber和Zipcar (美國(guó)最大的租車網(wǎng)站)為代表的新型交通出行方案乌妒∶蓟樱“他們可能會(huì)以摧枯拉朽的方式改變汽車業(yè)。”克拉夫茨克說(shuō)深七。

雖然車企需要的投資額將逐漸超過(guò)其現(xiàn)有資源茧滞，然而他們并未表現(xiàn)出憂慮情緒，至少在公開(kāi)場(chǎng)合下沒(méi)有粉霹。根據(jù)各大車企2014年財(cái)報(bào)狠劳，大眾擁有320億美元現(xiàn)金、存款和有價(jià)證券陷今。豐田更多港排，現(xiàn)金流大約在370億美元。福特的現(xiàn)金儲(chǔ)備為217億美元吻毅。菲亞特克萊斯勒228億美元筑背，通用252億美元。當(dāng)然妆墩，他們擁有的貸款和融資額度就更多了寸靶。而且，大部分車企利潤(rùn)還是比較可觀的践付，是新資金流的穩(wěn)定來(lái)源秦士。

不過(guò)，一些車企也承認(rèn)挑戰(zhàn)日益艱巨永高，資金需求日漸迫切隧土。菲亞特克萊斯勒CEO馬爾喬內(nèi)就指出，“事實(shí)上命爬，汽車業(yè)燒錢(qián)的速度越來(lái)越快曹傀，幾乎是以光速進(jìn)行∷峭穑”他認(rèn)為皆愉，資金需求將迫使汽車業(yè)進(jìn)入整合期，車企將會(huì)“合縱連橫”艇抠。

在一定程度上幕庐，企業(yè)之間的協(xié)作是不可避免的。整車制造商也要依賴其供應(yīng)商開(kāi)發(fā)一些技術(shù)家淤，例如博世异剥、德?tīng)柛：痛箨懠瘓F(tuán)在自動(dòng)駕駛和電動(dòng)汽車研發(fā)上投入了大量資金。松下总恐、哈曼等公司正在研發(fā)與iOS和安卓系統(tǒng)集成的音響設(shè)備匀铸，車企當(dāng)然也可以與蘋(píng)果、谷歌合作才褂。不過(guò)讥认，車企需要確保其主導(dǎo)地位都泥，因?yàn)閯?dòng)力總成技術(shù)和車載電子系統(tǒng)將彰顯其汽車和品牌的個(gè)性。

方向?qū)α俗钪匾?/p>

今天的投資需求來(lái)源于未來(lái)的不確定性：技術(shù)將朝著什么方向發(fā)展?哪些新興科技將成為領(lǐng)導(dǎo)者和贏家?在哪些領(lǐng)域“豪賭”能得到最大回報(bào)?

以燃油經(jīng)濟(jì)性為例活益，汽車廠商不止投資一項(xiàng)技術(shù)而已岗蚪。雖說(shuō)是為了滿足嚴(yán)苛的排放目標(biāo)，然而他們也將資金分散投資在不同項(xiàng)目上漫窑，以尋求更高回報(bào)汰材。比如，寶馬大力投資碳纖維材料榴栏，以減輕汽車重量像鹤，其在動(dòng)力總成電氣化方面的投入也是不遑多讓。豐田和本田雖然目前仍是混合動(dòng)力方面的領(lǐng)導(dǎo)者泌绩，但是他們現(xiàn)在開(kāi)始力推氫燃料電池技術(shù)的研發(fā)哩簿。大眾，這個(gè)柴油車的長(zhǎng)期領(lǐng)導(dǎo)者也開(kāi)始更多地開(kāi)發(fā)插電式混合動(dòng)力車酝静。

“不確定性是汽車業(yè)永恒的挑戰(zhàn)节榜。”全球商業(yè)咨詢公司艾睿鉑總經(jīng)理維克菲爾德說(shuō)别智，“汽車制造商不僅需要考慮‘我們?cè)鯓硬拍苜嵉藉X(qián)’宗苍，更重要的是‘我們是在正確的道路上前進(jìn)嗎’”￠唬”

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