人民幣國際化和匯率水平最終取決于中國的綜合實力和國際影響力。人民幣加入SDR，只能作為人民幣國際化新的起點，而不是人民幣國際化的終點疫蔓。

2015年11月30日，經(jīng)國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])執(zhí)行董事會討論全票通過(連美國身冬、日本都投了贊成票)衅胀，人民幣正式加入其“特別提款權(quán)”(SDR)。這是繼美元酥筝、歐元滚躯、英鎊和日元之后，近30年來最新加入的成員貨幣嘿歌。調(diào)整之后掸掏，各國貨幣占比分別由之前的美、歐宙帝、英丧凤、日48.2%、32.7%步脓、11.8%和7.3%晰奉，轉(zhuǎn)變?yōu)槊馈W空崇、中措抒、英、日的41.73%居绸、30.93%精克、10.92%、8.33%猫郎、8.09%沧唧。新的SDR籃子將在一年后(2016年10月1日開始)生效。

人民幣加入SDR矩修，成為舉世矚目的一件大事。

當(dāng)然啼康，加入SDR是有條件的：主要包括：一是出口規(guī)模足夠大厅揍。前5年是全球四個最大的商品和貿(mào)易出口地之一；二是貨幣能自由使用凑逗。貨幣能滿足《基金組織協(xié)定》關(guān)于“自由使用貨幣”的要求弹惦，在國際交易中廣泛使用和交易等(需要注意的是，“自由使用貨幣”與“可自由兌換貨幣”并不是完全等同的概念)悄但。

毫無疑問棠隐，中國作為世界第二大經(jīng)濟體石抡，最大的出口貿(mào)易國，滿足出口規(guī)模的要求完全不成問題助泽。但之前人們普遍關(guān)心的是啰扛，人民幣能否滿足“自由使用貨幣”的要求。中國也為此加大了改革力度嗡贺，推出了一系列政策舉措隐解，包括改革人民幣匯率中間價形成機制，進一步擴大與香港等境外資本市場的聯(lián)通诫睬，擴大QDII和QFII范圍和額度煞茫，允許境外央行[微博]直接進入中國銀行(4.09, -0.02, -0.49%)間貨幣市場等。但人民幣畢竟不是自由兌換貨幣摄凡，央行對人民幣匯率仍實施“有管理的自由浮動”续徽，在這種情況下，IMF仍能將人民幣納入SDR貨幣籃子蘑慕，并且賦予的份額超過英日丢墅，也并不是很容易的。

實際上盛媚，人民幣能夠加入SDR ,存在兩方面的重要原因莽简。

首先，這是中國綜合實力和國際影響力的作用撤忆。中國持續(xù)推進改革開放淹宽，推動國經(jīng)濟發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟體，特別是對外貿(mào)易和投資的國際影響力不斷增強矿钩，具備了足夠大的綜合實力劫丧。

特別重要的是，中國提出和推動的“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略蛀家，作為新型的平等互利浊待、開放共享的區(qū)域和全球化發(fā)展模式，正在得到國際社會越來越廣泛的理解馅溉、支持和參與缔类，圍繞“一帶一路”配套發(fā)展的“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(亞投行)”、“絲路發(fā)展基金”劲阎、“金磚國家開發(fā)銀行”等區(qū)域性金融組織正在發(fā)揮作用绘盟，形成了不同于以往由美歐主導(dǎo)的世界銀行[微博]、國際貨幣基金組織的新模式悯仙，吸引了國際社會越來越多的關(guān)注龄毡。

與此同時，全球金融危機爆發(fā)以來，IMF以及SDR的作用受到普遍質(zhì)疑沦零，甚至美歐等主要國家都繞開IMF祭隔，直接簽訂雙邊或多邊貨幣互換協(xié)議，SDR根本沒有在救市過程中發(fā)揮作用路操，推動IMF和SDR改革的呼聲隨之高漲疾渴。中國作為世界第二大經(jīng)濟體，世界最大的出口國寻拂，如果其貨幣不能納入SDR程奠，勢必使SDR的代表性、權(quán)威性和活力受到更大影響祭钉。因此瞄沙，IMF和SDR需要人民幣的加入。原有的貨幣籃子成員國能夠接受中國加入危晕，并讓出一定的份額坟荤，也是希望中國的加入能夠更多地遵守由他們主導(dǎo)的體系和規(guī)則，并承擔(dān)更大責(zé)任饼尾！

人民幣加入SDR挽沧，將使人民幣可以名正言順地成為IMF共180多個成員國的官方儲備貨幣，是人民幣國際化具有重要意義的一件大事谐昌，值得慶賀糙官。但對人民幣加入SDR的重要性和影響力不必估計過高、看得太重筒啄、興奮過頭鱼催。

首先，SDR的規(guī)模有限贤方，此前僅為2040個SDR單位见毒，這國際儲備貨幣規(guī)模中占比很低(不足2.5%)，人民幣加入后献甘，是否擴大規(guī)模吴攒，擴大到多大的規(guī)模等尚不清楚，人民幣加入SDR后砂蔽，可能對其作為國際儲備貨幣的名聲和功能有所提升洼怔，但空間不會很大。而且以中國目前在IMF和SDR中的份額察皇，還與美國相差甚遠茴厉，新的SDR貨幣籃子還要在一年后才能生效，要想在IMF和SDR中發(fā)揮更大作用什荣，推動IMF以及國際貨幣體系改革，恐怕并不容易怀酷。

更重要的是稻爬，SDR目前僅僅只是一種IMF成員國備用的儲備資產(chǎn)嗜闻，其本身并不是國際支付和清算可以自由使用的貨幣，除用于IMF相關(guān)機構(gòu)的支付外桅锄，只能用于兌換籃子成分貨幣后再用于國際支付琉雳，因此，其實際作用和需要量并不大友瘤。金融危機爆發(fā)后翠肘，很多國家紛紛實施量化寬松貨幣政策，并撇開IMF虏向，直接簽訂雙邊或多邊貨幣互換協(xié)議档广，而沒有動用SDR，也充分證明了這一點皇腮。而沒有美國的認可和支持悄针，要推動SDR發(fā)展成為超主權(quán)的世界貨幣，也幾乎沒有可能据值。

必須看到铛邦，加入SDR，是國際社會對中國改革開放成果的認可瘾歉，對人民幣國際化具有重要的促進作用紫鳄，但不代表加入SDR，人民幣就自然成為國際貨幣了沧宠，在SDR中的份額灸蛤，并不代表人民幣在國際儲備中的份額。能不能成為重要的國際貨幣塘坛，最根本的仍是中國的綜合實力和國際影響力苗膝。

如果不能切實增強中國的綜合實力與國際影響力，人民幣即使加入SDR植旧，其在國際貿(mào)易和投資中的運用也不一定會大幅度擴張辱揭，在世界各國官方儲備貨幣中的份額也不一定就會有很大提高(日元加入SDR已有30多年歷史，目前在國際儲備貨幣中的份額仍維持在3%左右病附，并沒有多大的影響力问窃。

而瑞郎、澳元完沪、加元等盡管不是SDR的籃子貨幣域庇，其在國際儲備貨幣中仍占有重要地位)，人民幣的匯率也不一定就會大幅攀升并穩(wěn)定在新的高度覆积，保持強勢貨幣地位听皿。人民幣國際化和匯率水平最終取決于中國的綜合實力和國際影響力。因此，人民幣加入SDR尉姨，只能作為人民幣國際化新的起點庵朝，而不是人民幣國際化的終點。

人民幣加入SDR卓召，也意味著中國需要更多地遵守國際規(guī)則改阳，貨幣和金融市場將更加開放并市場化，也會對維持人民幣匯率和金融市場的穩(wěn)定提出更大挑戰(zhàn)伶摄。因此骚目，既要進一步深化改革，擴大雙向開放历劣，改進匯率形成機制和外匯管理辦法冷沿，又要堅持以我為主，把握好改革開放與控風(fēng)險险朴、保穩(wěn)定的關(guān)系舞轧，努力增強宏觀調(diào)控能力，促進經(jīng)濟金融健康穩(wěn)定發(fā)展使宽，不斷增強綜合實力和國際影響力羞菊。

同時，加入SDR厦嘹，不能完全受制于既有的體制機制隐户，而是要積極參與和推動IMF及國際貨幣體系深化改革，要更加注重推進“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的實施姐赡，通過“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略以及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行莱预、絲路發(fā)展基金、金磚國家開發(fā)銀行等積極探索和完善新型的區(qū)域和國際合作模式與規(guī)則项滑，發(fā)揮出負責(zé)人大國的作用依沮，增強在國際貿(mào)易和金融規(guī)則方面的話語權(quán)、影響力枪狂，開辟世界經(jīng)濟金融新型發(fā)展之路危喉。

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