【編者按】研究顯示毕察，從業(yè)績(jī)層面看，2015年及今年一季度， 機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳系枪，多個(gè)傳統(tǒng)裝備子行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑，但在高端制造和智能制造仍保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭磕谅，投資機(jī)會(huì)被市場(chǎng)看好私爷。

研究顯示，從業(yè)績(jī)層面看膊夹，2015年及今年一季度痒仇， 機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，多個(gè)傳統(tǒng)裝備子行業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑邀敲，但在高端制造和智能制造仍保持了較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭恰印，投資機(jī)會(huì)被市場(chǎng)看好。

行業(yè)業(yè)績(jī)分化明顯

2015年傳統(tǒng)機(jī)械制造板塊業(yè)績(jī)普遍承壓咐准，通用機(jī)械啃掠、工程機(jī)械等子板塊成為業(yè)績(jī)洼地。據(jù)國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：

通用機(jī)械板塊57家上市公司消李，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1352.13億元键梆，同比下降11.6%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)46.62億元苔眼，同比下降18.7%;專用設(shè)備板塊32家上市公司畦未，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入413.02億元，同比下降11.6%稽星，扣非后凈利潤(rùn)9.75億元保铐，同比下降40.1%。

工程機(jī)械板塊2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1378.79億元褥民，同比下降19.97%季春，扣非后凈利潤(rùn)-36.16億元，同比下降355.63%消返，成為行業(yè)業(yè)績(jī)下滑最嚴(yán)重的板塊载弄。油氣設(shè)備板塊19家上市公司，雖然在2015年?duì)I收210.74億元撵颊，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1.47%宇攻，但是凈利潤(rùn)整體虧損1550.75萬(wàn)元惫叛，同比下降100.73%。

儀器儀表板塊20家上市公司逞刷，2015年合計(jì)營(yíng)收119.62億元同比增長(zhǎng)10.22%嘉涌，凈利潤(rùn)8.86億元，同比下降8.43%。

值得注意的是，傳統(tǒng)機(jī)械設(shè)備板塊的整體下滑趨勢(shì)在今年并沒(méi)有終止歇终，受整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，今年一季度词身，除儀器儀表、專用設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)微增長(zhǎng)木砾，大部分行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)猿尸F(xiàn)出繼續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)农灯。

通用機(jī)械板塊，今年一季度營(yíng)收277.02億元瘸劳，同比下降13.4%品扯，凈利潤(rùn)9.75億元，同比下降8.1%妖恨。工程機(jī)械板塊2016年一季度營(yíng)收276.41億元捻钢，同比下降7.53%，凈利潤(rùn)-13.00億元足沥，同比下降17.48%稻续。油氣設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.03億元，同比下降17.92%轿跌，凈利潤(rùn)-1.58億元滔菠，同比下降237.41%。

在各個(gè)子行業(yè)中汪兢，雖然均有不同程度受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑或增速放緩批斯，但是智能制造、高端制造等板塊仍保持了較好的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?015年掷漱，智能制造子板塊營(yíng)收1596.28億元粘室，同比增長(zhǎng)0.29%，今年一季度營(yíng)收358.9005億元卜范，同比增長(zhǎng)3.86%衔统。核能核電子板塊營(yíng)收1752.11億元，同比增長(zhǎng)0.21%海雪，今年一季度營(yíng)收386.1829億元锦爵，同比增長(zhǎng)1.58%。

高端制造受推薦

在行業(yè)整體低迷的情況下喳魏，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為棉浸，部分子行業(yè)仍然存在較好的布局機(jī)會(huì)。

國(guó)聯(lián)證券研究員馬松分析稱刺彩，智能制造行業(yè)在過(guò)去一年中外延并購(gòu)布局進(jìn)一步加速迷郑，建議積極關(guān)注工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域以及服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域的個(gè)股。工程機(jī)械板塊正處在行業(yè)最困難時(shí)期创倔，整體仍不容樂(lè)觀嗡害，建議關(guān)注積極謀求轉(zhuǎn)型并取得一定成效的標(biāo)的。油氣設(shè)備行業(yè)受國(guó)際油價(jià)低迷的影響却值，凈利潤(rùn)大幅下滑卑竹，但隨著油價(jià)的企穩(wěn)反彈，未來(lái)有望大幅回暖私闭。

太平洋證券劉倩倩也認(rèn)為砾漓，油氣裝備板塊油價(jià)低價(jià)形勢(shì)未實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，目前油氣裝備需求不足宽用，上市公司業(yè)績(jī)?nèi)詫⒃诘臀贿\(yùn)行闭榛。

在投資策略中，劉倩倩推薦通用航空和智能制造板塊跌缩⊙芊剩“5月4日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署促進(jìn)通用航空業(yè)發(fā)展雀肠，以改革創(chuàng)新擴(kuò)大有效內(nèi)需刀念。目前我國(guó)的通用航空產(chǎn)業(yè)還處于起步發(fā)展階段。會(huì)議表明了國(guó)家積極推動(dòng)通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心胁会，隨著低空空域管理改革步入攻堅(jiān)階段贺潜，未來(lái)關(guān)于‘低空開(kāi)放、簡(jiǎn)化審批’的具體政策措施有望陸續(xù)出臺(tái)施绎，我國(guó)通用航空產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展的黃金時(shí)代曼验。”

據(jù)劉倩倩分析粘姜，隨著通用機(jī)場(chǎng)和飛機(jī)數(shù)量的增加鬓照，相應(yīng)的通航維修及地面保障、私人航空駕照培訓(xùn)孤紧、綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)等需求將持續(xù)擴(kuò)大豺裆，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將帶動(dòng)千億規(guī)模的巨大市場(chǎng)空間。

國(guó)防軍工板塊方面号显，科研院所改制是目前國(guó)防軍工板塊確定性的投資機(jī)會(huì)臭猜，預(yù)計(jì)近期相關(guān)政策將會(huì)出臺(tái)，掃除軍工科研院所改革的最后障礙押蚤，后續(xù)隨著分類的完成蔑歌，軍工資產(chǎn)證券化步驟有望加快羹应，航天系和電科系資產(chǎn)證券化率較低，航天科技集團(tuán)提出到“十三五”末的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)為45%次屠，目前僅有15%脆逊，提升空間巨大，建議積極布局民參軍拇蟋、科研院所改制棒鞍、國(guó)防信息化三大方向。

智能裝備板塊蓖搅，《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)五年發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布崖蟀，未來(lái)五年我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，看好目前產(chǎn)業(yè)鏈上盈利性較好的系統(tǒng)集成商翩汰，并認(rèn)為機(jī)器人本體以及零部件企業(yè)具備長(zhǎng)期發(fā)展空間吹迎。

東北證券同樣建議在2016年從智能裝備、民用無(wú)人機(jī)溃耸、特種設(shè)備等幾方面布局機(jī)械設(shè)備行業(yè)础姚。《中國(guó)制造2025》作為制造強(qiáng)國(guó)三十年戰(zhàn)略的第一個(gè)“十年”戰(zhàn)略譬功，相關(guān)重點(diǎn)制造領(lǐng)域?qū)?huì)獲得較大的政策和資金支持填恬，支撐文件將陸續(xù)落地，生產(chǎn)自動(dòng)化領(lǐng)域迎來(lái)很大的發(fā)展機(jī)遇奋隶。

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