【編者按】通過(guò)對(duì)9家石油公司在2015年生產(chǎn)情況分析，不難得出整體石油行業(yè)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻产贤。各石油公司已開(kāi)始采取措施宣验，為自己贏取更廣闊的利益空間。

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    油價(jià)持續(xù)低迷令石油公司面臨的形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻鹦房。通過(guò)對(duì)9家石油公司2015年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)娇晦，面對(duì)行業(yè)寒冬，石油公司已經(jīng)采取多重有效措施悲社，為自己贏取更廣闊的生存發(fā)展空間镀匈。這9家石油公司分別是康菲、中海油（僅上游部分）反没、安納達(dá)科砰洗、加拿大自然資源公司医惠、戴文、切薩皮克穿桃、阿帕奇器谦、依歐格、西方石油痰哨。

跟蹤分析它們的原因有三個(gè)方面：一是這9家石油公司都排在《石油情報(bào)周刊》（PIW）“2015世界50大石油公司排名”前50位胶果，屬于世界領(lǐng)先的石油公司，具有典型性和代表性斤斧；二是這9 家石油公司都是獨(dú)立石油公司早抠，業(yè)務(wù)集中在上游油氣勘探開(kāi)發(fā)生產(chǎn)，對(duì)油價(jià)和成本更為敏感折欠、應(yīng)對(duì)更加及時(shí)贝或；三是能夠較為便利地和完整地獲得這9 家石油公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

油價(jià)下跌使9家公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降锐秦，均值比上年下降了43.5%咪奖，基本同步于同期國(guó)際油價(jià)跌幅；盈利能力被大幅削弱酱床，除中海油外羊赵，其他公司均出現(xiàn)虧損；可持續(xù)發(fā)展能力也受到影響扇谣，探明儲(chǔ)量均值比上年下降14%昧捷，儲(chǔ)采比均值比上年下降16%。面對(duì)低油價(jià)帶來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難冕咒，9家石油公司的應(yīng)對(duì)措施主要集中在以下幾個(gè)方面撑葡。

一是積極降低成本。降本增效是低油價(jià)下石油公司提升盈利空間彭理、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的必然選擇艾抠。2015年，得益于有效的成本控制凝顿，9家石油公司桶油五項(xiàng)成本（包括生產(chǎn)操作費(fèi)惑妒、折舊折耗與攤銷(xiāo)、棄置費(fèi)菌菇、銷(xiāo)售行政與管理費(fèi)泛驰、扣除所得稅之外其他稅金）均出現(xiàn)下降，均值比上年下降13.2%浪顽，至27.62美元/桶寺帽，表明僅從油氣勘探開(kāi)發(fā)生產(chǎn)來(lái)看，這些公司仍有盈利空間东悔。生產(chǎn)操作費(fèi)是為了維持油氣田日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的費(fèi)用崔败，是五項(xiàng)成本中最基本的費(fèi)用祷安，也是石油公司最易實(shí)現(xiàn)降本的成本構(gòu)成。9家石油公司桶油生產(chǎn)操作費(fèi)均值比上年下降18.0%兔乞，至8.47美元/桶汇鞭，高于桶油五項(xiàng)成本降幅，意味著油氣田操作成本得到更為有效的控制庸追。

二是保持穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)霍骄。由成本分析可知，石油公司保持穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)而非減產(chǎn)是占優(yōu)策略淡溯，從實(shí)際來(lái)看读整，9家石油公司油氣產(chǎn)量均值比上年上漲3.3%。保持穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)有助于石油公司提升現(xiàn)金流入咱娶，也表明短期低油價(jià)與石油公司產(chǎn)量增減沒(méi)有必然的聯(lián)系米间，這取決于公司的戰(zhàn)略意圖和財(cái)務(wù)狀況。從油氣產(chǎn)量構(gòu)成來(lái)看膘侮，大部分石油公司采取了“增油減氣”的生產(chǎn)策略屈糊，原油在油氣產(chǎn)量構(gòu)成中的比例比上年上漲，這主要是因?yàn)樵蛯?shí)現(xiàn)價(jià)格遠(yuǎn)高于天然氣琼了，約為天然氣價(jià)格的3倍潦故，實(shí)施“增油減氣”的生產(chǎn)策略可以為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入。

三是提高生產(chǎn)效率键切。勞動(dòng)生產(chǎn)率是指單位勞動(dòng)力的產(chǎn)量水平庐穴。石油公司以更小的人力投入獲得更多的產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)生產(chǎn)效率提升龙喂，應(yīng)對(duì)低迷油價(jià)蝇硅。2015年，9家石油公司在員工總數(shù)均出現(xiàn)減少秧梨、均值降幅為8.3%的情況下產(chǎn)量比上年上漲了3.3%蛮昭，意味著員工的勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅提高12.6%，單位勞動(dòng)力的油氣產(chǎn)量上漲至3.6萬(wàn)桶/人漠恰。另外，裁員是國(guó)際石油公司在行業(yè)低谷期的普遍行為鞠洪，也是降低成本的重要手段蹲自。

四是降低債務(wù)規(guī)模。負(fù)債越多意味著風(fēng)險(xiǎn)越大乏唤，特別是在行業(yè)低谷期颗介。低油價(jià)迫使石油公司減少債務(wù)、降低杠桿苇经、放緩發(fā)展勢(shì)頭赘理，從而避免可能出現(xiàn)債務(wù)違約導(dǎo)致公司陷入更復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)困境宦言。從9家石油公司的均值來(lái)看，負(fù)債總額比上年下降了17.7%商模。中海油是負(fù)債總額唯一出現(xiàn)上漲的公司奠旺，比上年漲幅為6.6%，這主要是因?yàn)橹泻Ｓ唾Y產(chǎn)負(fù)債率低（僅為29.9%施流，而其他8家石油公司資產(chǎn)負(fù)債率均值高達(dá)62.8%）响疚，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。從債務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看瞪醋，石油公司適當(dāng)減少短期債務(wù)而偏好長(zhǎng)期債務(wù)忿晕，盡量避免短期內(nèi)由于行業(yè)形勢(shì)繼續(xù)惡化導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

五是計(jì)提資產(chǎn)減值银受。當(dāng)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值時(shí)践盼，就有必要通過(guò)資產(chǎn)測(cè)試確定是否需要計(jì)提資產(chǎn)減值。2015年宾巍，絕大部分石油公司因油價(jià)大幅下降而大規(guī)模計(jì)提資產(chǎn)減值因摸。盡管資產(chǎn)減值會(huì)造成當(dāng)期利潤(rùn)減少甚至出現(xiàn)虧損，并造成資產(chǎn)損失澄俘，但能降低未來(lái)資產(chǎn)折舊棱硝、折耗與攤銷(xiāo)的基礎(chǔ)，有利于降低未來(lái)成本酸儿，提升未來(lái)財(cái)務(wù)表現(xiàn)着届。由于計(jì)提資產(chǎn)減值會(huì)產(chǎn)生多方面影響，因此需要石油公司進(jìn)行多方權(quán)衡昵鳍。中海油計(jì)提資產(chǎn)減值較少抢必，加拿大自然資源公司沒(méi)有計(jì)提資產(chǎn)減值，反映出兩家公司更加重視資產(chǎn)保值增值难宋，同時(shí)對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)較為看好耗鲸。

除了這五方面較為共性的應(yīng)對(duì)措施外，石油公司還有很多應(yīng)對(duì)低油價(jià)的措施乙闰，比如及時(shí)剝離不良資產(chǎn)懒潘、減少新項(xiàng)目上馬等，阿帕奇就在2015年第二季度退出了在澳大利亞的業(yè)務(wù)互墓”啬幔總之，油價(jià)波動(dòng)是石油行業(yè)周期的正常體現(xiàn)篡撵，只要石油公司及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施判莉，并始終保持謹(jǐn)慎的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略和健康的財(cái)務(wù)狀況，定能從容渡過(guò)行業(yè)寒冬育谬，成為行業(yè)強(qiáng)者

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