影響因素分析

一、有利因素

（一）政策利好

隨著“中國制造業(yè)2025”戰(zhàn)略規(guī)劃的出臺扔泵，中國高端裝備制造業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇巢驶，由中國高鐵和中國核電領(lǐng)跑的高端裝備制造業(yè)在國家“走出去”戰(zhàn)略中也大步前進。作為發(fā)展高端裝備制造業(yè)必不可少的產(chǎn)業(yè)闭厕，有“流淌在制造業(yè)中的血液”之稱的潤滑油个滓，發(fā)揮了巨大的作用。這一規(guī)劃的出臺准瘪，給潤滑油行業(yè)帶來了難得的機遇及挑戰(zhàn)粟翔。

（二）汽車市場帶動需求

截至2017年底桅狠，我國機動車保有量達3.10億輛讼载，其中汽車2.17億輛。預(yù)計汽車后市場仍將保持增長勢態(tài)中跌∽傻蹋縱觀整個汽車后市場服務(wù)，從傳統(tǒng)的修理廠到現(xiàn)在的專業(yè)保養(yǎng)店漩符，潤滑油都占據(jù)著重要位置一喘。受益于汽車后市場的發(fā)展，潤滑油市場將穩(wěn)步增長嗜暴。

（三）高端潤滑油需求大

近年來凸克，我國高品質(zhì)潤滑油需求量占潤滑油整體需求量逐年上升。高品質(zhì)潤滑油逐漸取代原有低端產(chǎn)品闷沥，成為各類終端用戶的主要選擇萎战，其原因包括：第一咐容、制造業(yè)裝備水平迅速提高，大量精密蚂维、自動化設(shè)備需要高品質(zhì)戳粒、個性化潤滑油產(chǎn)品確保其有效運行；第二侦广，我國潤滑油工業(yè)水平提高恼芙，已經(jīng)能夠為終端客戶提供各類高品質(zhì)、個性化成猴、差異化的潤滑油產(chǎn)品龟冻；第三，在政策層面上陶份，國家大力推廣“合理潤滑”的理念卒粮，倡導(dǎo)通過選擇高品質(zhì)潤滑油產(chǎn)品減少因潤滑不當導(dǎo)致的各類損耗，提高經(jīng)濟效益骨惫。

（四）市場集中度提高

面對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進和“三去一降一補”的不斷發(fā)力钱挺，“兼并”和“淘汰”將成為未來幾年潤滑油市場的主題詞。在國內(nèi)潤滑油市場需求量的下降的情況下蜀勃，許多規(guī)模潤滑油企業(yè)進一步擴大市場占有率辣沧，占據(jù)行業(yè)的制高點和主流位置，導(dǎo)致整個行業(yè)的品牌集中度會越來越高驼鳞。隨著潤滑油市場的品牌集中化哀铡，為中國潤滑油的領(lǐng)先品牌帶來新的發(fā)展機遇。

二臼婆、不利因素

（一）工業(yè)潤滑油受經(jīng)濟和政策影響大

隨著中國的經(jīng)濟進入新常態(tài)抒痒，宏觀經(jīng)濟增速下降，與潤滑油產(chǎn)業(yè)相關(guān)度高的核心產(chǎn)業(yè)大幅度萎縮颁褂，產(chǎn)業(yè)整合淘汰落后產(chǎn)能故响，高檔產(chǎn)品普及帶來的換油期延長，對中國潤滑油市場的規(guī)模產(chǎn)生深刻的影響颁独。在潤滑油產(chǎn)業(yè)中彩届，工業(yè)潤滑油與煤炭、鋼鐵誓酒、水泥等重化工行業(yè)關(guān)系密切樟蠕，受行業(yè)兼并重組、淘汰高耗能落后產(chǎn)能等影響較大靠柑，需求量明顯減少寨辩。

（二）國際品牌占據(jù)高端市場

截至2016年，以殼牌、美孚靡狞、嘉實多為代表的跨國潤滑油企業(yè)免姻，占據(jù)中國潤滑油市場30%的市場份額，并以其品牌和技術(shù)的影響力豌泊，占據(jù)了80%的高端潤滑油市場份額们灵。借助固有技術(shù)和品牌優(yōu)勢，國際知名品牌在中國市場將進一步增加投入和并購怔于，加大本土化經(jīng)營禀蜒，同時將有更多的國際品牌進軍中國市場。

（三）劣質(zhì)機油普遍存在

由于市場上潤滑油品牌很多姚详，潤滑油的品質(zhì)參差不齊槐猪。由于假冒品牌潤滑油生產(chǎn)成本較低，劣質(zhì)流水線生產(chǎn)之后只要貼上名牌的商標腮稚，價格就可以翻好幾倍许食。售假利潤的大空間讓不少不法分子趨之若鶩。

（四）議價能力較弱

一方面挽饺，潤滑油行業(yè)對上游原材料行業(yè)的議價能力較弱够菊。主要因為生產(chǎn)潤滑油產(chǎn)品的原材料很難有替代品，且這些原材料的價格主要受原油價格的影響恨溜。另一方面符衔，潤滑油企業(yè)對下游行業(yè)議價能力也不強。潤滑油行業(yè)的下游行業(yè)是汽車糟袁、冶金判族、船舶、航空航天等行業(yè)项戴，目前形帮，我國潤滑油企業(yè)較多，產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高周叮，市場競爭比較激烈辩撑，潤滑油產(chǎn)品價格主要受市場供需變化的影響。

潤滑油消費量預(yù)測

2015年则吟，中國潤滑油消費量為601.94萬噸槐臀；2016年锄蹂，潤滑油消費量達到641.58萬噸氓仲。我們預(yù)計，2018年中國潤滑油消費量將達到690萬噸得糜，未來五年（2018-2022）年均復(fù)合增長率約為4.60%敬扛，2022年中國潤滑油消費量將達到826萬噸。

圖表　中投顧問對2018-2022年中國潤滑油消費量預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心

潤滑油產(chǎn)量預(yù)測

2015年，中國潤滑油產(chǎn)量為581.25萬噸滤躺；2016年展霸，潤滑油產(chǎn)量達到617萬噸。我們預(yù)計屠途，2018年中國潤滑油產(chǎn)量將達到660萬噸莺肌，未來五年（2018-2022）年均復(fù)合增長率約為4.13%，2022年中國潤滑油產(chǎn)量將達到776萬噸带诊。

圖表　中投顧問對2018-2022年中國潤滑油產(chǎn)量預(yù)測

數(shù)據(jù)來源：中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心

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