尋找行業(yè)驅(qū)動(dòng)源動(dòng)力极求，5G將成為產(chǎn)業(yè)新一輪升級(jí)的起點(diǎn)

電子行業(yè)作為整個(gè)科技行業(yè)的基礎(chǔ)，構(gòu)建起了全世界的IT基礎(chǔ)設(shè)施，硬件終端等“硬”基礎(chǔ)環(huán)境流强。5G以及由延伸出的物聯(lián)網(wǎng)將有利于提升整個(gè)社會(huì)效率，支持5G發(fā)展將需要硬件終端的大創(chuàng)新呻待，5G帶來(lái)的創(chuàng)新將是電子行業(yè)成長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力打月，從基站天線队腐、元器件、濾波器等泛射頻領(lǐng)域都將迎來(lái)重大的變革機(jī)遇奏篙。

PCB迎來(lái)5G新機(jī)遇柴淘，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望彎道超車

基于效率和成本優(yōu)勢(shì)，PCB產(chǎn)業(yè)伴隨全球電子產(chǎn)業(yè)往國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)移秘通，目前中國(guó)區(qū)域產(chǎn)值已為全球最大为严。PCB新的行業(yè)機(jī)會(huì)將來(lái)自于5G建設(shè)的行業(yè)紅利，扎根中國(guó)自主品牌強(qiáng)勁需求土壤振沾，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望彎道超車垛搏。

激光加工與安防行業(yè)，提升社會(huì)生產(chǎn)效率是行業(yè)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力

激光加工產(chǎn)業(yè)以提升生產(chǎn)效率為導(dǎo)向持續(xù)創(chuàng)新帶動(dòng)行業(yè)快速增長(zhǎng)莽恩，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代逐步往向上游延伸肩卡，國(guó)內(nèi)具有自主可控的龍頭企業(yè)將享受行業(yè)增長(zhǎng)和進(jìn)口替代雙重驅(qū)動(dòng)力。安防行業(yè)增速放緩偏笋，融合AI賦能物聯(lián)是下一個(gè)趨勢(shì)蟹助。進(jìn)一步打開(kāi)B端和C端市場(chǎng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)依然是安防行業(yè)的主旋律莱艺。

半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入下行周期捉痰，關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)

半導(dǎo)體行業(yè)整體雖然進(jìn)入了下行周期，但是仍然可以從行業(yè)中上游尋找競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)榄集，主要包括大硅片湖吭、存儲(chǔ)器和功率半導(dǎo)體三大板塊。上游的設(shè)備和材料國(guó)產(chǎn)替代邏輯進(jìn)入實(shí)證階段苗率。

LED去庫(kù)存去產(chǎn)能碉渡，面板行業(yè)供給端有望出清

LED 行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存去產(chǎn)能，19年需求端有望回升母剥，面板行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩滞诺，19年年中供給端進(jìn)一步出清，同時(shí)上游材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段环疼。

看好5G時(shí)代電子行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇习霹，給予行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)

重點(diǎn)推薦：深南電路、潔美科技炫隶、銳科激光淋叶、大族激光、何苯祝康威視煞檩、滬電股份、飛榮達(dá)栅贴。給予行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)斟湃。

風(fēng)險(xiǎn)提示

第一熏迹、 宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響電子行業(yè)下游需求不達(dá)預(yù)期；第二凝赛、產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)谊某；第三、行業(yè)增速放緩箕但，新增需求不達(dá)預(yù)期；第四喇喂，5G建設(shè)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期饰逝。

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