今日市場出現(xiàn)回調(diào)课幕，雖然午后受市場影響出現(xiàn)回落青竹，但就早盤來看洒已，船舶制造板塊逆勢飄紅成止，表現(xiàn)活躍浊笤。之前“南北船合并”也引發(fā)了市場對船舶制造行業(yè)的關注，事實上揣蒿，“南北船”合并早在2014年便開始醞釀秋胚，但進度一直較為遲緩。

今年以來各方在資本運作上動作頻頻刨德，種種舉動表明合并有意加快弊刁，這幾度點燃了市場的期待。在資本市場上汰日，資金也隨之交相呼應鞋族，船舶制造板塊表現(xiàn)優(yōu)異，不少個股走出了翻倍的行情挂捅。在這背后不僅有合并整合的預期芹助，還有行業(yè)基本面觸底反彈的因素存在。今天財哥就來說說船舶制造板塊闲先。

按照運輸所使用的工具不同状土，運輸方式可以分為鐵路運輸、水路運輸、公路運輸蒙谓、航空運輸?shù)瘸饧尽Ｆ渲兴愤\輸有著運輸量大、運費低廉彼乌、對貨物適應性強等優(yōu)點泻肯。根據(jù)航行水域不同，水運可以分為海運和內(nèi)河航運兩種類型慰照。水運特別是海運是當今世界最主要的運輸方式灶挟，我國90%的出口貿(mào)易貨物都是通過水路運輸完成的，存在巨大的船舶需求毒租。

伴隨著供給側改革和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化進程加快稚铣，在經(jīng)歷過去十幾年的粗放式發(fā)展后，中國船舶制造產(chǎn)業(yè)也迎來了產(chǎn)業(yè)升級的機遇凳渗。在行業(yè)政策和市場需求的驅(qū)動下秽擦，船舶升級、產(chǎn)業(yè)整合以及配套設施的發(fā)展正在改變著中國船舶制造的結構與格局呢呕。

從2000年左右開始资汛，中國憑著產(chǎn)業(yè)政策支持和較低的成本，在全球市場份額的比重不斷提升框碾。近年來中國在在手訂單呼雨、新簽訂單和完工量這三大指標上，已經(jīng)超越日韓成為全球造船業(yè)第一大國馋首。盡管在過去的數(shù)年里凑魔，全球船舶產(chǎn)業(yè)進入周期低谷，但中國憑著價格和成本優(yōu)勢鳞皂，仍在國際市場中占有較為穩(wěn)定的份額壶碴。

據(jù)財哥了解，航運業(yè)是典型的周期性行業(yè)愧增，從歷史來看撼予，航運周期一般是5到15年。其實航運業(yè)發(fā)展初期并沒有明顯的周期性和波動性悟民，從18世紀開始坝辫，隨著船舶數(shù)量增加，全球運力快速增長逾雄，航運企業(yè)間競爭加劇阀溶，逐漸形成了明顯的周期性。每個航運周期都可以分為復蘇鸦泳、繁榮银锻、衰退和蕭條四個階段，這四個時期串聯(lián)起來就是一個完整的航運周期。

最近的周期是從2003年開始击纬，在2008年達到頂峰鼎姐，隨后開始步入衰退和蕭條期，航運業(yè)從2016年開始進入蕭條階段更振。雖然現(xiàn)在仍然處于底部去產(chǎn)能階段炕桨，但已經(jīng)是衰退后期調(diào)整階段的尾聲，整個行業(yè)從調(diào)整的時間和空間來看肯腕，具備了走出大周期底部的條件献宫。而且據(jù)權威機構預測，2019年全球海運貿(mào)易增速為2.84%缆月，航運供需情況未來有望逐步改善拭愁。

我們知道，船舶新增訂單主要是受世界海運貿(mào)易驅(qū)動践涧，未來幾年侣娄，世界經(jīng)濟和貿(mào)易很難出現(xiàn)像中國經(jīng)濟這樣快速崛起的新增變量。但在中國供給側改革和一帶一路戰(zhàn)略推動下岩视，全球海運貿(mào)易將平穩(wěn)增長苇硫。

財哥再來說說今天的市場，今日盤面集體回調(diào)颓蛀，個股出現(xiàn)普跌行情境薪，成交量有所減少，市場賺錢效應較差芽堪，資金觀望情緒明顯宅溃，市場總體氛圍較差沛药。

綜合來看苍煎，受到外圍市場下跌和MLF利率低于市場預期等因素影響，市場情緒較為低迷柬焕。且隨著前期股指連續(xù)反彈审残，回調(diào)預期愈發(fā)強烈。我們疊加國內(nèi)外多重因素考慮后認為斑举，雖然十月前市場出現(xiàn)大幅下跌的概率仍然不大搅轿，但應保持謹慎態(tài)度。

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