2021年上半年布近，世界船舶工業(yè)迎來多年難見的復(fù)蘇行情炎辨。我國船舶工業(yè)企業(yè)抓住市場機遇捕透，積極承接訂單，造船三大指標持續(xù)增長碴萧，產(chǎn)能利用率保持高位乙嘀，重點企業(yè)手持訂單排產(chǎn)已到2024年，成績不俗勤消。然而美丝，與接單情況大幅改善相反，受原材料價格源糖、匯率變動等因素影響替塑，船舶行業(yè)利潤卻不升反降。在國際形勢復(fù)雜多變师晨、金融市場不確定性顯著增強的環(huán)境下看卦，船舶企業(yè)在搶訂單、抓生產(chǎn)的同時研神，更要關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)運行惩凉、匯率、原材料等市場環(huán)境變化纫益，加強風(fēng)險防控恒襟，為全行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

航運需求火爆揍忍，環(huán)保法規(guī)預(yù)期落地弯疾，市場擺脫低位進入上升周期

（一）集運市場屢創(chuàng)新高贾虽、BDI重回高位、原油運費持續(xù)低迷熙侍，航運市場上演“冰火兩重天”

受疫情反復(fù)影響榄鉴，全球制造業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不均履磨，港口擁堵及“集裝箱只出不進”等因素導(dǎo)致船隊效率下降蛉抓，市場“一箱難求”大幅推高運費收益。截至發(fā)稿日剃诅，箱船國際運費價格“直線”拉升巷送，達到42969美元/天，同比增長3.6倍矛辕，連續(xù)打破歷史紀錄笑跛。干散貨運市場也在全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、原材料需求旺盛等因素推動下快速走高聊品。同期飞蹂，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）已升至3126點，同比增長81.3%翻屈；散貨船綜合運費收益攀升至28416美元/天陈哑，達到2008年金融危機后的最高值。與集散市場的火熱攀升形成鮮明對照奋肄，油運市場持續(xù)沉寂轿南，油運價格在低位徘佪。雖然國際原油價格已站穩(wěn)70美元/桶的關(guān)口逃口，預(yù)示原油需求在有序復(fù)蘇耀即，但油船船隊運力供大于求實際情況仍未改變。

圖 1 箱船綜合運費

圖 2 BDI指數(shù)走勢

圖 3 散貨船綜合運費

圖 4 油船綜合運費

圖 5 國際油價

（二）箱船引領(lǐng)造船市場快速回升编苛，綠色船舶更受青睞

集運市場復(fù)蘇并增長的需求已經(jīng)傳導(dǎo)至新造船市場藻着，今年前5個月，全球新船成交2203萬修正總噸娜摇，同比增長3.1倍猩僧，已基本與2020年全年成交量持平。其中渠跷，箱船占比高達51.3%（以CGT計）袄洁。從“5+1”六大船型（油散集氣客+特種船）累積成交量與2019-2020兩年同期成交均值對比來看，箱船增加4.9倍收罢，油船晤泌、氣體船增加一成左右，特種船小幅增加耕姊，散貨船和客船降幅較大桶唐。此外栅葡，市場向綠色船舶傾斜的速度加快，以雙燃料動力為主的環(huán)保船舶占新承接訂單比例不斷升高尤泽。以成交的艘數(shù)計欣簇，2016年僅占新船訂單的3.9%，而2020年就已升到21.3%坯约，到今年年中占比進一步擴大熊咽，接近四分之一（24.9%）；以修正總噸計闹丐，2020年環(huán)保船舶占總訂單的比例接近38.9%横殴。

圖 6 2021年前五月累積與2019-2020兩年同期成交均值對比（以CGT計）

圖 7 環(huán)保動力船舶占新成交訂單比例

（三）抓住市場短期回復(fù)的機遇窗口期，加快綠色低碳技術(shù)應(yīng)用

國際主要預(yù)測機構(gòu)的共識是：2021年全球經(jīng)濟復(fù)蘇將帶動海運貿(mào)易回暖卿拴，預(yù)計全年海運貿(mào)易增速將超過4%衫仑，未來兩年也將持續(xù)保持在3%左右；而根據(jù)手持訂單測算堕花，未來兩年船隊平均增速在2.5%左右满戒。從歷史經(jīng)驗看，海運需求增速超過船隊增速時有助于推動新造船市場回暖稳荒，因此蕴黎，總體把握上，市場是一個正在向上并向理性回歸的走向乓收。需要格外保留三分謹慎的是疫情后經(jīng)濟反彈的這一現(xiàn)實瞻坊。若如眾愿，疫苗接種的效應(yīng)和疫情防控的成果顯現(xiàn)愧棋，全球供應(yīng)鏈將逐步恢復(fù)兼峻、運輸效率回升、生產(chǎn)制造資源重回全球均衡罗和，包括可能的流動性趨緊等經(jīng)濟貿(mào)易重大因素變化神深，未來航運市場存在大概率沖高回落的風(fēng)險。因此功哮，大概率上判斷仅谍，本輪市場回復(fù)也具有短時的特點。

此外援奢，去年四季度以來兼犯，箱船市場持續(xù)走高，手持訂單占船隊運力的比例快速接近五分之一集漾，為過去五年內(nèi)新高切黔；油船與散貨船手持訂單占船隊比重分別達到8.7%和5.6%。因此三大船型未來市場可能出現(xiàn)分化走勢具篇。與已經(jīng)直線拉升的箱船市場相比較纬霞，散貨與油運市場以及相對應(yīng)的新船需求更值得市場持續(xù)關(guān)注凌埂。

六月剛剛結(jié)束的國際海事組織（IMO）海洋環(huán)境保護委員會MEPC 76會議通過的現(xiàn)行船舶能效指數(shù)（EEXI）、增強的船舶能效率管理計劃（SEEMP）和碳強度指標（CII）評級計劃生效后诗芜，碳減排水平及評級將成為未來新造船和二手船買賣的重要參考標準瞳抓，綠色低碳船舶將會更受市場青睞。船舶企業(yè)應(yīng)樹立打造設(shè)計建造低碳船舶的能力就是塑造未來國際市場核心競爭力的理念伏恐，加快新船型設(shè)計孩哑、船舶替代燃料及相關(guān)裝備的研發(fā)投產(chǎn)，在市場新一輪更新替代需求中搶得先機脐湾。

圖 8 年度成交量與世界航運貿(mào)易量變化對比

圖 9 主要船型手持訂單占船隊運力比例

人民幣匯率雙向波動已成常態(tài)臭笆，造船企業(yè)要堅持“風(fēng)險中性”理念

（一）人民幣兌美元匯率雙向波動愈發(fā)明顯

今年以來，人民幣兌美元匯率雙向波動愈發(fā)明顯隶秒。今年初至2月，人民幣兌美元中間價升值趨勢明顯摆咽；2月升值達到高點之后開始呈現(xiàn)貶值趨勢媒敲；4月后，人民幣兌美元中間價呈現(xiàn)波動升值趨勢种功，在6月1日達到6.36的高點透鹊，之后震蕩下行，截至發(fā)稿日回到6.46共吞。外匯市場自律機制日前再次強調(diào)召期，未來人民幣匯率走勢面臨較大不確定性。在市場化的匯率形成機制下铡急，匯率既可能升值编漆，也可能貶值，雙向波動將是常態(tài)径露。同時跌蛔，宏觀風(fēng)險趨于收斂、中美寬利差及國際收支保持基本面平衡摹菠，人民幣匯率彈性也在不斷增強盒卸。

圖 10 人民幣兌美元匯率走勢

（二）人民幣升值幅度大于韓幣，日元則先升值再貶值

從2020年至今中日韓三國貨幣兌美元匯率變化看次氨，人民幣和韓國都先經(jīng)歷貶值再升值蔽介，截至發(fā)稿日比2020年初分別升值7%和4%；日元是先升值再貶值煮寡，基本與2020年初持平虹蓄。人民幣匯率快速升值既加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，又一定程度上影響中國企業(yè)相較于競爭者的國際競爭力洲押。

圖 11 中日韓三國貨幣兌美元匯率變化對比

（三）國際金融市場不確定性增強武花，樹立并堅持“風(fēng)險中性”理念

美聯(lián)儲政策變化對美元體系下的全球經(jīng)濟造成較大影響圆凰，針對美聯(lián)儲未來可能的“加息”“縮表”等動作也是世界金融體系風(fēng)險增大的過程。影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定因素体箕，單個企業(yè)難以判斷未來不確定的變化专钉，因此造船企業(yè)應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動的常態(tài)，樹立匯率“風(fēng)險中性”理念累铅，明確以“保值”而非“增值”為核心的匯率風(fēng)險管理目標跃须，積極合理運用套期保值等金融工具，加強匯率波動風(fēng)險管理和應(yīng)對禽岭，盡可能降低匯率波動對日常經(jīng)營管理和業(yè)績指標的負面影響诉抱，保主營業(yè)務(wù)目標實現(xiàn)。

鋼材等原材料價格大概率維持高位運行艘励，船企保供給是重中之重

（一）船用鋼板價格仍維持高位聂闺，韓國市價基本與中國持平

2020年11月份以來，受進口鐵礦石價格快速上漲等因素影響唆痪，國內(nèi)造船板價格大幅上漲52.1%咨捕。截至2021年5月14日，國內(nèi)6mm造船板和20mm造船板均價分別達到7136元/噸和6753元/噸境株，創(chuàng)下近十年新高础川，給行業(yè)發(fā)展帶來重大影響。在各項政策引導(dǎo)下肌蝶，國內(nèi)造船板價格有所回落韵绿，6mm和20mm造船板分別比最高點下降約500元。但仍比年初上漲1200元/噸毙琴。從6月份數(shù)據(jù)來看赁栈，造船板價格基本圍繞在6200元/噸的高位徘徊。此外闽巩，韓國船用鋼板價格也在快速上升钧舌，以市價計，5月韓國船用鋼板以人民幣計從4870元/噸跳升至6182元/噸涎跨。

圖 12 主要造船板平均價格走勢圖

圖 13 中韓兩國船用鋼板價格對比

（二）國內(nèi)外市場供需形勢仍然緊張洼冻，鋼價短期難回落

從原材料市場來看，主要支撐煉鋼成本的鐵礦石和焦炭價格依然維持高位隅很。國內(nèi)市場方面撞牢，近期鋼材需求邊際回落，基建叔营、汽車屋彪、工程機械等行業(yè)需求增速轉(zhuǎn)弱，但市場供需基本面仍處于緊平衡狀態(tài)。國際市場方面畜挥，國內(nèi)外價格出現(xiàn)嚴重倒掛仔粥，國際鋼價持續(xù)走高。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示蟹但，美國7月份生產(chǎn)的熱軋卷板價格約合人民幣1.2萬元/噸及苍，遠超國內(nèi)5350元/噸的價格。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)鋼材市場在多種因素影響下蓉厕，價格將繼續(xù)保持振蕩偏強的概率較大勾疏。

圖 14 進口與國產(chǎn)鐵礦石價格走勢圖

（三）建立供需雙方長期理性合作機制，確保材料供給效率與質(zhì)量

船企是用鋼大戶杉漓，對船用鋼板供給的質(zhì)量要求高蛉渡、時效性強，又有多品種沐喘、小批量旧毯、多家機構(gòu)檢驗等行業(yè)特點，與上游行業(yè)建立緊密的合作關(guān)系有利于穩(wěn)定市場預(yù)期虹限，減少供需波動檀巡，促進上下游企業(yè)生產(chǎn)組織，實現(xiàn)平穩(wěn)有序運行彭薪。從歷史來看，無論是鋼材市場還是新造船市場作姐，都存在市場波動的長周期夜矗，并且歷史上這種波動并不完全同步。因此让虐，鋼鐵與造船供需上下游之間的長期合作機制極其重要紊撕，在造船和鋼鐵行業(yè)之間建立基于市場機制的、理性價格中樞的長期穩(wěn)定赡突、利益共享对扶、風(fēng)險共擔、合作雙贏的協(xié)作機制惭缰，是中國船舶工業(yè)鎖定風(fēng)險浪南、減少波動影響的重要工作。

結(jié)語

當前漱受，世界船舶工業(yè)的格局進入新一輪調(diào)整期络凿，主要造船國家為獲得發(fā)展先機，圍繞綠色昂羡、智能等科技與產(chǎn)業(yè)革命為主的競爭已經(jīng)展開絮记。面對巨大的市場機遇與復(fù)雜多變的風(fēng)險挑戰(zhàn)，船舶工業(yè)企業(yè)更要“百尺竿頭，更進一步”：一是加強市場形勢研判怨愤，捕捉市場機遇并提升接單質(zhì)量士怒，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將“努力付出”轉(zhuǎn)化為“優(yōu)質(zhì)訂單”乒稚；二是眷赂，加強產(chǎn)品質(zhì)量管控提升生產(chǎn)效率，將“手持訂單”轉(zhuǎn)化為“可觀利潤”辖狞；三是钻国，加強風(fēng)險防控，確保安全生產(chǎn)孩置，落實應(yīng)對措施燎称，將“潛在風(fēng)險”轉(zhuǎn)化為“有利條件”。行半里者半九十罚栏。自2008年全球金融危機以來贩溉，全球經(jīng)濟跌宕起伏、海洋裝備產(chǎn)業(yè)變化的不可預(yù)測性增強增捻，各影響因素的交互作用下風(fēng)險點膨桂、風(fēng)險程度、風(fēng)險模式以及機會點锥惋、機會進機昌腰、機會表現(xiàn)等都在發(fā)生變化。上半年市場的演化為行業(yè)注入了信心膀跌，下半年期待市場能夠保持總體向好遭商，油氣運和客船等市場承繼上半年復(fù)蘇勢頭，演繹出近十年來最好的上場軌跡捅伤，為全行業(yè)推動IMO法規(guī)要求劫流、技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展提供良好的市場條件。我國船舶企業(yè)要將上半年的接單“優(yōu)勢”轉(zhuǎn)化為行業(yè)持續(xù)發(fā)展的“勝勢”丛忆，實現(xiàn)全年船舶工業(yè)“十四五”計劃第一年生產(chǎn)經(jīng)營開門紅祠汇。

（中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)）

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