7月的某一天兔页，在深圳新亞洲電子城二期的某個檔口设凹，一筆交易正在進(jìn)行碱工。

交易的標(biāo)的是一批數(shù)量為2000片的芯片，賣家就是這個檔口的老板北苟，買家是某國內(nèi)排名前三的民營整車廠的附屬半導(dǎo)體公司桩匪，委托了旗下一個貿(mào)易公司過來采購。
 最終酌涮，這批芯片在繁瑣的驗(yàn)貨流程完成后冶侮，買家現(xiàn)場付款，完成交易丑炒。 成交價格并非密不透風(fēng)们萄。據(jù)稱，買家現(xiàn)場支付了2000萬元芬阀，也就說每片芯片的單價高達(dá)1萬元浦砸。 當(dāng)然這個金額對于地處深圳核心電子貿(mào)易市場的檔口來說，并不算多段许。但是在特殊的市場環(huán)境中，這筆交易還是被好事者放大了影響碍讼。有參與這筆芯片交易的人員說驹毁，這個型號的芯片，正常價格也就1500元左右练代。 高達(dá)6倍的漲幅廊席，而且是被國內(nèi)前三的汽車整車廠提走，這一交易行為不被放大來看都不行菠发。 那么王滤，是什么促成了這次正常而又不正常的交易呢？ 

一則禁令引發(fā)的漲價血案

去年的5月15日滓鸠，由于眾所周知的原因雁乡，美國商務(wù)部宣布加強(qiáng)出口管制第喳，特別是在芯片行業(yè)，矛頭瞄準(zhǔn)了一些中資企業(yè)踱稍。 坊間認(rèn)為曲饱，美國的出口管制，是本輪全球性芯片漲價的根源珠月。 自半導(dǎo)體技術(shù)在美國貝爾實(shí)驗(yàn)室被創(chuàng)造出來扩淀，經(jīng)過數(shù)代工程師、全球產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)十年的努力啤挎，搭建起了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的分工與合作驻谆，各國、各技術(shù)聯(lián)盟庆聘、各企業(yè)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的各細(xì)分領(lǐng)域協(xié)力合作胜臊，構(gòu)筑了全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)，美國作為該生態(tài)的主要參與角色林乍，從設(shè)備宙锡、材料、分工等各方面戒腔，形成了極大的技術(shù)性管控狐昆，這也是美國出口管制的底氣。 但即便是在美國試圖完全阻斷華為通過外界獲得芯片的2020年掸枉，華為仍舊以超過190億美元的半導(dǎo)體采購支出八领，穩(wěn)居全球半導(dǎo)體采購的第三名。

華為這種巨大的采購支出磷妻，實(shí)際上覆蓋了整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈鼠灼。 從最上游的材料、設(shè)備搁赘、IP呐粘，到中游的設(shè)計(jì)膳帕、制造、封測，再到下游一點(diǎn)的集成渐尿、開發(fā)泌醋、應(yīng)用丢胚，都或多或少地有著華為的身影销钝。 2020年華為核心供應(yīng)商大會上出席的核心供應(yīng)商有150家之多，連續(xù)十年的金牌供應(yīng)商是恩智浦和英特爾酱固，在獲得華為評選的供應(yīng)商獎項(xiàng)的92家金牌供應(yīng)商中械念，來自美國的企業(yè)有33家之多，而有些企業(yè)的營收中，來自華為的采購收入占比甚至超過50%龄减。 對華為的出口管制项钮，成為本輪全產(chǎn)業(yè)鏈缺貨與漲價并行的導(dǎo)火索，真正引爆舉全球之力搭建的生態(tài)爆炸的欺殿，又是2020年5月15日這次寄纵。 因?yàn)槿A為只有芯片設(shè)計(jì)的能力，沒有芯片制造的能力脖苏，華為芯片的來源無外乎兩個：晶圓代工廠和上游芯片供應(yīng)商程拭。華為在2020年9月15日之后生存的糧食——芯片，要在這短短的幾個月內(nèi)加大采購盼掘，而這種采購是非常規(guī)的督羊、突發(fā)的、且已經(jīng)持續(xù)一定時間的彰巫。 華為要延續(xù)業(yè)務(wù)塑赁，就得搶產(chǎn)能。 其實(shí)這從2019年開始就一直在進(jìn)行童丢，華為的產(chǎn)能搶得越多糠味，其他公司能分到的產(chǎn)能相對就會更少。此消彼長的情況下择车，華為海量的采購訂單渊伐，勢必影響到晶圓廠的產(chǎn)能計(jì)劃，在晶圓廠的排產(chǎn)中阀严，華為的優(yōu)先級自然上升多析。在2019年，華為在臺積電的采購支出在臺積電的營收中占比為14%砚凳，是臺積電第二大客戶初祠，同期大陸企業(yè)整體在臺積電的占比為22%。 與此同時鳄橘，根據(jù)《中時電子報(bào)》報(bào)道声离，臺積電正與高通、聯(lián)發(fā)科瘫怜、AMD抵恋、Nivdia等廠商進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，將這些廠商的產(chǎn)能先挪一部分給華為宝磨，爭取在120天的緩沖期內(nèi)，先幫華為生產(chǎn)足夠的芯片盅安。 

整個2020年六月唤锉、七月、八月到九月最后期限前，幾乎所有關(guān)于芯片行業(yè)的新聞窿祥，都離不開華為的采購和搶產(chǎn)能株憾。 從業(yè)內(nèi)了解到，MTK將自身在臺積電的產(chǎn)能晒衩，讓出來給了華為嗤瞎。如果按照坊間對于華為擠占產(chǎn)能的影響的時間來算，3個月的晶圓生產(chǎn)周期加上一個月的封裝測試周期囚缝，芯片從最頂端的原材料到成品糠歧，至少需要四個月的時間，再加上華為擠占產(chǎn)能最少三個月的時間旧匈，前后超過半年的產(chǎn)能空窗期预第，使得供應(yīng)鏈生態(tài)從這個時候開始割裂。

自保式的恐慌性囤貨

最先從美國出口管制中反應(yīng)過來的闯智，是國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)和ICT行業(yè)的企業(yè)害媚，這些企業(yè)中又分為三類，一類是和華為一樣上了list的企業(yè)犹耻，這些企業(yè)（和機(jī)構(gòu)）本身已經(jīng)很難通過正常的貿(mào)易渠道獲得含有源自美國技術(shù)的產(chǎn)品财军，因此在受到管制前，通過合規(guī)的貿(mào)易渠道春探，獲得部分支撐企業(yè)正常發(fā)展的芯片欧移。比如海康威視等名密，據(jù)稱翰毓溃康威視的安全庫存，從常規(guī)的三個月失驶，增加到了18個月到24個月土居。 除了海康威視嬉探，還有更多的類似企業(yè)擦耀，尤其是頭部企業(yè)，選擇了囤貨涩堤，原因無外乎3個： 

1眷蜓、擔(dān)心美國出口管制擴(kuò)大化，波及到自身胎围。這個擔(dān)心后來逐步變成現(xiàn)實(shí)吁系，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除了65家的華為及其附屬子公司白魂，還有超過100多家的中國企業(yè)及機(jī)構(gòu)汽纤，進(jìn)入到了管制名單上岗，這些企業(yè)無一不在有限的渠道內(nèi)獲取自身發(fā)展需求的產(chǎn)品，無一不進(jìn)行大規(guī)模的囤貨蕴坪。

2膀概、遍及珠三角、長三角的中小企業(yè)础甜，擔(dān)心因大企業(yè)集中采購造成市場價格上漲度限、采購成本上升，在可接受的價格區(qū)間內(nèi)怨拍，向代理商浙梗、原廠下訂單，并將安全庫存周期進(jìn)一步擴(kuò)大豪荧。

3矩粒、不在中國大陸的其他外國公司，在美國的出口管制的威勢下筑陡，開始尋求多維的供應(yīng)鏈來源歧蛾，而掌握上游技術(shù)供應(yīng)的，也可能對他國企業(yè)發(fā)起類似的管制辱矮。比如日本對韓國面板原料的禁運(yùn)喝爽，從側(cè)面擴(kuò)大了類似的事件影響，導(dǎo)致全球性的供應(yīng)鏈危機(jī)愿瘫，在這種情況下年堆，各個國家的主要企業(yè)，也開始了大面積的采購盏浇。

然而变丧，正是這種因非正常的市場行為誘發(fā)的恐慌性囤貨，將芯片的價格一波又一波地向上推绢掰。  

芯片陷入到一個復(fù)雜的死循環(huán)：越漲越缺痒蓬，越缺越漲。 一方面滴劲，下游客戶采購攻晒，在市場環(huán)境復(fù)雜化、供應(yīng)鏈生態(tài)惡化的背景下班挖，對核心器件的需求被放大鲁捏。原本一個月10K需求量，半年安全庫存萧芙，算下來也不過60K需求量的器件给梅。但現(xiàn)在采購因擔(dān)心代理商、原廠不能交付双揪，可能會將每月需求擴(kuò)大拯羽，比如擴(kuò)大到15K甚至20K美丝，導(dǎo)致代理商、原廠的訂單瘋漲源糖。 

另一方面，代理商障浅、原廠的訂單管理师晨，也同樣出現(xiàn)了巨大的挑戰(zhàn)。從客戶-渠道商-代理商-原廠的傳統(tǒng)訂單模式支你，是非正常的供貨時期研神，出現(xiàn)了極大的挑戰(zhàn)，這種挑戰(zhàn)被稱為“訂單蓄水池”： 客戶A為了滿足和保障自身的需求旷动，在供貨緊張時期纫益，會選擇“雞蛋不放在同一個籃子里”的采購政策，雖然芯片廠商有嚴(yán)格的代理商赂裸、渠道商管理制度揍忍，而且也要求同一顆物料在供應(yīng)同一家客戶的時候，不能出現(xiàn)2個及以上的供貨渠道贾虽，但實(shí)際上大部分客戶都會在OPEN BOM中默認(rèn)提供二供逃糟、甚至三供的備選。 于是客戶會選擇在一供蓬豁、二供绰咽、三供甚至更多沒在供應(yīng)商序列的渠道商同時將需求訂單下出去，這樣的話地粪，一供取募、二供及其他渠道的供貨累加起來，可能就滿足自身需求了蟆技。但是這些來自多個渠道商的訂單來源玩敏，匯總到原廠手里，實(shí)際上僅僅是一個客戶的需求而已付魔，但是這個需求聊品，在下發(fā)出去的過程中，可能被放大了數(shù)倍几苍。 但是翻屈，每個最終匯總到原廠的訂單，都是真實(shí)訂單妻坝，對的奋肄，都是真實(shí)訂單！這些訂單來源折扮，在供貨緊張時期逃口，很難做到篩查耀即。這就好比蓄水池，從四面八方進(jìn)來的水编苛，不斷的匯集藻着，而又短時間內(nèi)沒有出貨口，導(dǎo)致的結(jié)果就是客戶手里沒貨娜摇、渠道手里沒貨猩僧、原廠產(chǎn)能爆滿。 而原廠緩解產(chǎn)能需要一個時間沿信，尤其是諸如臺積電這樣的晶圓代工廠纲析。要彌補(bǔ)擠占其他企業(yè)的產(chǎn)能給華為進(jìn)行排產(chǎn)的空窗期，又重新需要一個長時間的準(zhǔn)備和恢復(fù)组漏。 

此外农浓，華為在手機(jī)市場的受阻，留下的巨大空缺觅赊，導(dǎo)致各大手機(jī)終端廠商的激烈爭奪右蕊，這種非正常的市場行為，在競爭激烈的紅海中陡然出現(xiàn)的藍(lán)海茉兰，再一次成為“血海”尤泽。

供應(yīng)鏈消息，OPPO向供應(yīng)鏈下出去的訂單增加了7000萬臺规脸，vivo則是8000萬臺坯约；而志在必得的小米增加了1億臺，坊間甚至傳聞小米將TDK的某個濾波器工廠的產(chǎn)能打包了莫鸭。在國內(nèi)存在感極弱的三星闹丐，雖然沒有公開增加的數(shù)量，但是從聞泰被韓國系濾波器廠商wisol砍單接近一半的數(shù)量被因，大體可以預(yù)估出三星的增加量約為5000萬臺卿拴。 這些增量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了華為的實(shí)際出貨量，而且也忽視了華為出售的榮耀梨与，在存量見頂堕花、增量放緩的情況下，巨大的訂單吞噬了上游供應(yīng)商巨大的產(chǎn)能枚从。 加上快消品的出貨量巨大稳荒、攤薄后的生產(chǎn)成本低、利潤率高的情況下榛狮，晶圓代工廠的轉(zhuǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)單也就能理解了很防。抗疫物資如額溫槍嫡靠、測溫儀等爆發(fā)性的天量需求志凿，又從側(cè)面搶占了其他行業(yè)的產(chǎn)能乘害，畢竟這些正在成為必需品。 全球性疫情疏形、德州冰災(zāi)汹即、工廠罷工、地震衩凤、缺水缺電仅谍、失火等天災(zāi)人禍，將芯片缺口進(jìn)一步激化援奢，漲價在所難免。

一邊漲價一邊炒貨

2020年6月中旬忍捡，在華強(qiáng)北的一些現(xiàn)貨群里面集漾，有點(diǎn)渠道資源的賣家開始放出一些消息：ST要漲價了。 作為全球最大的通用型砸脊、車規(guī)級MCU企業(yè)具篇，ST的漲價，勢必會成為行業(yè)的方向標(biāo)凌埂。 此后驱显，最常用的STM32F103系列芯片，開始出現(xiàn)波動跳動瞳抓。進(jìn)入8月后埃疫，在經(jīng)過幾次小波動后，陡然大幅度漲價孩哑。 漲幅之大栓霜、漲幅之快一改以往半導(dǎo)體行業(yè)其他器件的10-20%漲幅的常態(tài)，而是百分之幾百的增長横蜒。到了九月底胳蛮，另一則消息在業(yè)內(nèi)不脛而走：F103、F030都是ST的老工藝候铸，臺積電現(xiàn)在不接ST的訂單了迄岸，4Q一定缺，明年1Q也很大機(jī)會缺眨额。 

這則消息苗泰，至少透露了兩個信息： 

1、臺積電逐步放棄老工藝的產(chǎn)能蚪教，轉(zhuǎn)為更為成熟的工藝共吞；

2、ST漲價會延續(xù)一段時間畅镐，按照Q4到Q1铡急，至少半年以上编漆。

現(xiàn)在回過頭來看，這個預(yù)測径露，不僅準(zhǔn)確跌蛔，而且缺貨延續(xù)的時間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了最初的時間摹菠，截止到現(xiàn)在盒卸，一年過去了，還沒有任何緩解的跡象次氨。 與ST現(xiàn)貨市場的漲價不同蔽介，去年國內(nèi)企業(yè)卻是最先通報(bào)官方漲價的。 去年9月22日煮寡，富滿電子(300671.SZ)發(fā)布第一輪調(diào)價通知虹蓄，一些產(chǎn)品在公司原標(biāo)準(zhǔn)報(bào)價的基礎(chǔ)上調(diào)2分，且必須收現(xiàn)金幸撕。10月13日薇组，富滿發(fā)布第二輪調(diào)漲通知，部分產(chǎn)品在原價基礎(chǔ)上坐儿，再上調(diào)0.05元律胀，漲幅達(dá)到近50%。 緊接著12月16日貌矿，富滿發(fā)布第三輪漲價通知炭菌，覆蓋全公司產(chǎn)品。 隨后逛漫，國內(nèi)的芯片公司開始的大面積的漲價函禽岭，在和很多客戶溝通的過程中，很多采購調(diào)侃道普毙，以前和供應(yīng)商談都是談“年降”艘励，現(xiàn)在和供應(yīng)商都是談“少漲”。以前是收報(bào)價單捍骇，現(xiàn)在是收漲價函唆痪。 

富滿的漲價，其實(shí)只是本輪漲價的縮影闰收，背后的真實(shí)情況是：沒產(chǎn)能境株。 

在芯片供應(yīng)鏈生態(tài)的分工中，中國臺灣地區(qū)定位為代工淀税，而全球超過一半的晶圓產(chǎn)能肌蝶，集中在臺積電一家手中，加上聯(lián)電、力晶毙琴、世界先進(jìn)等赁栈，全球超過四分之三的晶圓代工產(chǎn)能集中在中國臺灣地區(qū)。中國大陸最大的晶圓代工廠中芯國際的份額辆琅，僅占6%左右漱办。 中國最多的是芯片設(shè)計(jì)公司，他們只有設(shè)計(jì)能力婉烟，沒有制造能力娩井，他們要將設(shè)計(jì)好的芯片生產(chǎn)出來，要靠晶圓代工廠似袁。 整個2020年12月洞辣，芯片貿(mào)易商朋友圈最熱鬧的，是國內(nèi)之前以低價昙衅，搶占STM32F103系列通用型MCU的廠商屋彪。包括兆易創(chuàng)新的GD系列、航順的HK系列绒尊、華大的HC系列以及極海的AM系列等幾家，他們以PIN to PIN替代STM32F103為賣點(diǎn)仔粥，迅速切入原本屬于ST的市場婴谱。  

從當(dāng)時看，他們成功了及苍，送樣决太、測試、下訂單勾疏，想著ST半年甚至一年的交期晴灿，至少有可以替代的了。但是蛉渡，人算不如天算社芳。春節(jié)之后，很多客戶開始催貨旧毯，得到的結(jié)果無外乎缺貨肢构，延長交期。要么等战钾，要么取消訂單踪钞，而且還要面對漲價的現(xiàn)實(shí)，是的辖嫁，這些廠商的價格漲幅泼司，不比ST的低。 一些測試了多家產(chǎn)品、改了多次電路板的客戶惕耕，絕望了纺裁，放棄了。缺一顆料赡突，意味著產(chǎn)品不能上線貼片对扶，不能出成品。 

擺在客戶面前的只有三條路： 

一惭缰、改板浪南，即找替代料。

前期可能只需要找一顆MCU的替代料漱受，隨著全行業(yè)性的缺貨络凿，需要尋找替代料的情況越來越多，從MCU到電源芯片到音視頻芯片昂羡，可能都面臨做切換絮记。 很多產(chǎn)品從項(xiàng)目立項(xiàng)之初選定的MCU型號，可能是ST的虐先，但是在開發(fā)過程中怨愤，在ST的公版原理圖上開設(shè)做調(diào)整，換了MCU徘涤，意味著要換輔料乒稚，換完輔料，開設(shè)調(diào)軟件想受、調(diào)程序咐笙，然后燒錄，進(jìn)入測試驗(yàn)證環(huán)節(jié)谱累，等驗(yàn)證可以后昨把，沒貨。 于是開始驗(yàn)證其他的谒电，可能是兆易創(chuàng)新的臼格，也可能是航順的，一輪又一輪下來冗呀，MCU好了增捻。但是，電源芯片又缺了溺瘩，又開始做替代锥惋，中國臺灣地區(qū)的矽力杰、國內(nèi)的圣邦微等開始起來开伏，可是還是缺貨膀跌。 動輒從4周、8周的交期，延長到24周捅伤、56周甚至沒有交期劫流，如果等不到交期，只能選擇其他方式來緩解丛忆。 

二祠汇、接受市場價，漫長的交期熄诡，讓市場進(jìn)一步加劇了炒貨的行為可很。

由整個華強(qiáng)北支撐起來的現(xiàn)貨市場，是全球最大的電子元器件集散地凰浮。這里生存著無數(shù)的代理商我抠、分銷商、渠道商渡铲，他們中幾乎所有的賣家都涉及到炒貨钾独。 當(dāng)客戶下訂單后，通過代理商流轉(zhuǎn)到原廠地楞澳，叫期貨访跛。而原廠為了緩解產(chǎn)能壓力，要求代理商做適量庫存的堡扳，叫現(xiàn)貨秩漾。期貨的價格很低，叫訂貨價躬伐；現(xiàn)貨市場的價格，則可能很高星茶，叫現(xiàn)貨價吵墅。 現(xiàn)貨價的存在，在正常的市場環(huán)境中飒胜，原廠會睜一只眼閉一只眼公遭，讓代理商通過現(xiàn)貨市場獲得一定的額外利潤。加上消費(fèi)品市場中成品的生命周期短射严，很多小企業(yè)根本無法像大企業(yè)甚至車企那樣做半年禁灼、一年的生產(chǎn)計(jì)劃，導(dǎo)致很多小企業(yè)無法進(jìn)入原廠的供應(yīng)鏈體系內(nèi)轿曙，那么他們物料的來源弄捕，更多的來自于龐大的現(xiàn)貨市場。 現(xiàn)貨相比于期貨导帝，可操作的價格空間那就非常地大了守谓。幾乎所有芯片原廠對供貨價都有管控，但是對現(xiàn)貨價，則是無能為力的斋荞。 去年12月底荞雏，在NXP發(fā)布漲價函的同時，本田某款車型用到的一顆NXP的車規(guī)級MCU平酿，型號是MCIMX6D6AVT08ADR凤优，正常價格是18美元上下，由于方案已經(jīng)通過廣本和東本的測試蜈彼、認(rèn)證筑辨，換的話短時間內(nèi)基本上不可能，但是原廠沒貨菱拙、交期52周敏栽。

方案的供應(yīng)商只能寄希望于現(xiàn)貨市場，有团尿，這顆料在萬能的華強(qiáng)北找到了瓦轧，但是價格貴的離譜：160美元，一分不少袭澎。 最終够堆，這款車型削減了產(chǎn)能，原本計(jì)劃每個月50K的需求鞭眠，硬生生被砍掉吩秫。 

如果不接受交期，也無法接受現(xiàn)貨市場的高價抑希，那么只能是砍掉項(xiàng)目嘲绷。 國內(nèi)一家生產(chǎn)思科認(rèn)證的交換機(jī)的公司，從去年9月份開始勤适，開始缺一顆芯片耽效，這顆芯片實(shí)際上在平常是不會缺的，芯片的供應(yīng)商是一家中國臺灣地區(qū)的二線品牌括享，叫創(chuàng)惟搂根，型號是GL3520-OVY22 QFN-88。 因?yàn)槭撬伎普J(rèn)證的铃辖，從項(xiàng)目立項(xiàng)到認(rèn)證結(jié)束剩愧，前后花了22萬美元，這是一個高價值娇斩、長生命周期的產(chǎn)品仁卷。但從去年9月份開始，這顆料從原廠回復(fù)拿到的信息是：“交期12周”犬第，“交期24周”五督，“交期36周”藏否，“暫時沒有交期”。 到了去年12月底充包，正常情況下原本只要人民幣20元上下的芯片副签，漲到了360元人民幣，問題是還買不到貨基矮。很對業(yè)內(nèi)人說淆储，華為當(dāng)時全球性掃貨，很多中國臺灣地區(qū)原本只屬于二供的二線品牌的產(chǎn)能熬慎，幾乎全部被華為吃掉了恍像。 最終，這款產(chǎn)品的開發(fā)方鳖建，一直等到今年6月份才拿到原廠的貨常携，但是與每個月60K的需求相去甚遠(yuǎn)，只有2.5K淌窄，還是分貨來的础呈。

產(chǎn)能到底去哪里了？

以整車廠為代表的客戶权炫，今年是最難受的矛枚。那為什么會整車廠會放棄最為看重的原廠渠道，以高價在現(xiàn)貨市場購買所需元器件岁且？ 答案只有一個：現(xiàn)貨市場有貨阴默。 以某整車廠購買的這批被認(rèn)為是FPGA的芯片為例，雖然國內(nèi)有高云半導(dǎo)體乃楣、安路半導(dǎo)體等廠商可以供應(yīng)稚补，但是由于出口管制和專利等限制，以高云為例框喳，最高制程也僅僅為55nm课幕，而國外巨頭賽靈思，已經(jīng)到了10nm的制程帖努。 

眾所周知撰豺，F(xiàn)PGA是幾乎所有芯片設(shè)計(jì)和驗(yàn)證中要用到的產(chǎn)品粪般，芯片被設(shè)計(jì)出來拼余，一大部分會先在大型FPGA中“跑一趟”，這種跑一趟就要求FPGA足夠強(qiáng)大亩歹、性能足夠吃下在里面跑的芯片匙监，而這種類型的FPGA在現(xiàn)階段的國際貿(mào)易背景中，是被限制出口的小作。 同樣的還有DSP芯片亭姥，在一些遠(yuǎn)程大型音視頻會議矩陣中稼钩，會用到吞吐量很大的DSP芯片，比如一個ADI生產(chǎn)达罗、型號為LTM4644的DSP芯片猛糯，正常情況下價格約為80美元，但是在今年年初放干，漲到了300美元以上轨府，這種漲幅是非常不正常的。 既然現(xiàn)貨市場有闹彩，那為什么在原廠長交期（26周到56周）甚至無交期（不承諾交付截止日期）的情況下座序，現(xiàn)貨市場的貨是從哪里來的？ 其實(shí)這一直是華強(qiáng)北的賣家們的生存之迷投充。 

從公開信息看耗膊，華強(qiáng)北的所有產(chǎn)品中涉及到進(jìn)口的都是通過正常報(bào)關(guān)進(jìn)來的，那么這些芯片能進(jìn)入大陸市場并正常銷售敷液，那肯定離不開炒家們的操作八察。 程總是某個品牌的代理商，他說沥萄，僅某個品牌的車規(guī)級芯片驼功，他就屯了五六千萬美元的庫存了，而且如果原廠持續(xù)出貨冒窍，他還要繼續(xù)吃進(jìn)來递沪。當(dāng)問到他不出貨就不怕這些庫存變成死庫存的時候，他說综液，不會款慨。原廠不會眼睜睜看著這批貨死了的。 為什么谬莹？因?yàn)樵瓘S也要維持利潤檩奠，如果代理商通過正常的訂單獲得物料，那么原廠是要出貨的附帽，而且很多吃進(jìn)去產(chǎn)能的代理商埠戳，其實(shí)與原廠也有著千絲萬縷的關(guān)系。這種關(guān)系使得原廠不會輕易對代理商動手蕉扮，即便明知市場缺貨整胃。 但是代理商本身也并不是一直捂著不出，他們也針對性的出一些貨給終端喳钟。但是價格很高屁使。比如一顆原本只要6毛的晶體振蕩器，他們出給終端奔则，價格至少在2元人民幣以上阵膛。 這種不大規(guī)模出貨的行為滋箫，被認(rèn)為是：“護(hù)盤”。這種股市中存在的資本行為哩晕，被人為的運(yùn)用到了芯片的現(xiàn)貨市場箕径。 這一輪的漲價，原廠如ST漲幅最高到15%冯爷，但是ST的一些產(chǎn)品價格胎拥，漲幅已經(jīng)超過10倍還不止。比如TI的價格秕颖，其官方商城的價格角术，一直很低，但是大部分時候都是無貨疚函，貨期欄目里面持结，幾乎都是24周以上的交期，在現(xiàn)貨市場枕厅，TI車規(guī)級的產(chǎn)品惋粟，漲幅幾乎都是5倍以上，很多也是跟ST一樣洲鸠，到了10倍不止堂淡。 

當(dāng)整個市場的價格上去之后，很難再回到常規(guī)水平扒腕，現(xiàn)貨市場的高價绢淀，一半是被長交期支撐起來的，另一半則是人為的炒上去的瘾腰。 未來會怎么樣皆的？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國外現(xiàn)階段幾乎沒有代工廠進(jìn)行晶圓廠的建設(shè)蹋盆，2018年费薄、2019年投資新建的晶圓廠幾乎都在國內(nèi)。在國外栖雾，不管是臺積電還是三星楞抡，其新建都只在規(guī)劃中。 要緩解產(chǎn)能析藕，無外乎增產(chǎn)召廷、擴(kuò)產(chǎn)。 增產(chǎn)方面撰蕴，從2021年半年報(bào)看京思，臺積電增產(chǎn)幅度達(dá)到20%涛闺，這意味著臺積電幾乎釋放了所有產(chǎn)能鳖灰。另一個晶圓代工廠聯(lián)電须涕，為了滿足產(chǎn)能需求，MTK甚至買來設(shè)備給聯(lián)電進(jìn)行增產(chǎn)——但是公開信息顯示潦春，在過去兩年中肚让，兩家最大的晶圓代工廠都沒有新建產(chǎn)能投產(chǎn)。 而國內(nèi)新建的晶圓廠中材哺，最快的粵芯計(jì)劃是在2022年Q2實(shí)現(xiàn)流片级嘀，Q3實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；中芯國際南方2廠恨摩，計(jì)劃是2023年Q1流片胖讶；同時華虹新建的無錫廠，8吋的已經(jīng)量產(chǎn)屋嘉，12吋的沒有看到公開信息斯娃，最快會在2021年年底有消息；此外院塞，國內(nèi)投資的還有泉芯等數(shù)個12吋晶圓廠遮晚，如果這些晶圓廠投產(chǎn)，同時配套的原材料也能解決的話拦止，產(chǎn)能會得到很大的釋放县遣，也許到時候芯片的價格才會回歸到正常水平。 至于今年汹族，大概率會一直缺貨萧求，而價格，3-4毛的板載MCU顶瞒，鐵定是回不去了饭聚。剛過去的8月底，英飛凌和微芯已發(fā)布漲價函搁拙，也許秒梳，9月份以后，國際大廠還會跟隨箕速，進(jìn)行漲價酪碘。一些國內(nèi)現(xiàn)階段沒有的，如大型FPGA茵箩、DSP則可能會一直維持在高位解夜，畢竟國內(nèi)暫時還沒有突破，暫無替代脾询。 車廠李狼？連與MCU廠商瑞薩綁定的最死的豐田都缺貨，加上豐田的精益管理做得最好的情況下都缺貨斧枚，其他家焉有不缺的榆模？

（文章來源于財(cái)經(jīng)無忌 何哎，作者典良）

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