9月份加梁，華北羊湃、東北擦钾、西南地區(qū)的大部以及西北地區(qū)的東部降水較常年明顯偏多料潘，華東、華中悍赢、華南出現(xiàn)階段性高溫决瞳，全國降溫用電總體持續(xù)消退；國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢左权，發(fā)展韌性持續(xù)顯現(xiàn)皮胡，預(yù)計(jì)當(dāng)月全國全社會用電量同比增長7%左右，前三季度全國全社會用電量同比增長13%左右赏迟。10月份屡贺，全國大部平均氣溫逐步走低，35℃以上晴熱少雨天氣主要出現(xiàn)在南網(wǎng)經(jīng)營區(qū)锌杀；綜合考慮宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)等因素甩栈，預(yù)計(jì)當(dāng)月全國全社會用電量同比增長7.5%左右。

一糕再、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

01 全球經(jīng)濟(jì)

全球復(fù)蘇態(tài)勢持續(xù)分化量没，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇較快，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇緩慢突想。8月份殴蹄，全球綜合PMI為52.6%，環(huán)比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)侄侨。美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇兄哮，制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI高位運(yùn)行，失業(yè)率下降勾勃。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)般蚪，制造業(yè)PMI處于高位，服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)5個(gè)月處于景氣擴(kuò)張區(qū)間区糟。日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐減弱恶稼，政府下調(diào)對消費(fèi)和生產(chǎn)的預(yù)期。受限于疫苗短缺潮兼，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體疫情反復(fù)沪蜕，東南亞杠捂、中東等地區(qū)疫情嚴(yán)峻，東南亞工廠關(guān)閉泞首、運(yùn)輸成本飆升赋芥、部分零部件短缺，進(jìn)一步惡化全球供應(yīng)鏈形勢掖饲，并推升全球通脹水平一膨。

主要經(jīng)濟(jì)體月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

單位：%

注：PMI為當(dāng)月值，其余均為當(dāng)月同比增速洒沦。

02 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)

8月份豹绪，國內(nèi)疫情汛情持續(xù)沖擊宏觀經(jīng)濟(jì)，宏觀政策統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)申眼，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢瞒津，主要宏觀指標(biāo)處于合理區(qū)間。制造業(yè)投資較快增長括尸，支撐投資平穩(wěn)增長巷蚪；局部疫情拖累市場銷售，但消費(fèi)總體保持增長濒翻；海外疫情反復(fù)導(dǎo)致生產(chǎn)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移屁柏，出口增速超預(yù)期反彈。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情發(fā)展仍存不確定性有送，PMI走弱前联、大宗商品價(jià)格高企擾動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大娶眷。為應(yīng)對短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，宏觀政策將保持連續(xù)性穩(wěn)定性拥臼、增強(qiáng)有效性逝声，統(tǒng)籌做好預(yù)調(diào)微調(diào)和跨周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)財(cái)政搭奄、金融呀胁、就業(yè)政策聯(lián)動(dòng)，穩(wěn)定市場合理預(yù)期艇氯，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行殖吧。

2020年以來我國部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)月度變動(dòng)

單位：%

注：1-2月，CPI药炊、PPI牧返、PMI為平均值；投資增速為累計(jì)增速变跃，其余指標(biāo)為當(dāng)月弥铸。

工業(yè)：8月份骇幽，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.3%，兩年平均增長5.4%脸候。其中穷娱，高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長18.3%，比7月份加快2.7個(gè)百分點(diǎn)运沦，兩年平均增長12.8%泵额。1-8月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.1%携添，兩年平均增長6.6%嫁盲。

投資：1-8月，固定資產(chǎn)投資同比增長8.9%薪寓，兩年平均增長4.0%亡资。其中，基建向叉、制造業(yè)锥腻、房地產(chǎn)投資同比分別增長2.9%、15.7%母谎、10.9%瘦黑，兩年平均分別增長0.2%、3.3%和7.7%奇唤。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長18.9%趾倾，兩年平均增長13.4%。

消費(fèi)：8月份场陪，社會消費(fèi)品零售總額同比增長2.5%绑功，兩年平均增長1.5%。升級類商品干蒸、基本生活消費(fèi)保持較快增長窥书；其中，體育娛樂用品類讥蚯、文化辦公用品類同比分別增長22.7%偷被、20.4%，飲料類犬耀、中西藥品類逝遣、糧油食品類同比分別增長11.8%、10.2%把鹊、9.5%耽盛。1-8月，社會消費(fèi)品零售總額同比增長18.1%伏尼，兩年平均增長3.9%佑钾。

出口：8月份西疤，進(jìn)出口同比增長18.9%，兩年平均增長12.3%休溶。其中代赁，出口同比增長15.7%，兩年平均增長13.4%兽掰；進(jìn)口同比增長23.1%芭碍，兩年平均增長10.9%。1-8月孽尽，進(jìn)出口同比增長23.7%窖壕，兩年平均增長10.8%。

二杉女、能源供需形勢

01 國際能源形勢分析

國際動(dòng)力煤市場整體需求旺盛瞻讽，價(jià)格繼續(xù)上漲。大宗商品整體上漲給油價(jià)帶來支撐熏挎，國際油價(jià)小幅上漲速勇。

國際終端用戶需求較為旺盛，動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲障昆。2021年9月24日欠慢，紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤價(jià)格188.7美元/噸，環(huán)比上升3.4%盲陨。預(yù)計(jì)2021年10月份國際煤價(jià)為185-195美元/噸笋夸。

國際原油期貨價(jià)格小幅上漲。2021年9月28日岂便，布倫特原油期貨價(jià)格為79.5美元/桶椿啦，環(huán)比上升1.1%；WTI原油期貨價(jià)格為76.3美元/桶深刁，環(huán)比上升1.2%猖等。高盛預(yù)計(jì)12月份布倫特原油期貨價(jià)格為90美元/桶。

紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤计鹦、WTI原油期貨、布倫特原油期貨價(jià)格

02 國內(nèi)能源形勢分析

原煤生產(chǎn)由降轉(zhuǎn)升鼓募，原油生產(chǎn)平穩(wěn)增長灶鹦，天然氣增長有所加快。以2019年8月份為基期买雾，原煤生產(chǎn)兩年平均增速由負(fù)轉(zhuǎn)正把曼，原油生產(chǎn)保持平穩(wěn)，天然氣生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)較快增長漓穿。

原煤生產(chǎn)由降轉(zhuǎn)升嗤军，進(jìn)口量同比下降注盈。8月份，全國生產(chǎn)原煤3.4億噸叙赚，同比增長0.8%（上月下降3.3%）老客，兩年平均增長0.3%，日均產(chǎn)量1081萬噸震叮。進(jìn)口煤炭2805萬噸胧砰，同比增長35.8%。

原油生產(chǎn)平穩(wěn)苇瓣，原油進(jìn)口降幅繼續(xù)收窄尉间；天然氣生產(chǎn)有所加快，進(jìn)口增速回落击罪。8月份哲嘲，全國生產(chǎn)原油1703萬噸，同比增長2.3%崭夺，增速環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)宁斋，兩年平均增長2.3%，日均產(chǎn)量54.9萬噸茧滞；進(jìn)口原油4453萬噸浮块，同比下降6.2%；全國生產(chǎn)天然氣159億立方米狠劳，同比增長11.3%勉瘩，增速環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，兩年平均增長7.5%品隅，日均產(chǎn)量5.1億立方米杀坟；進(jìn)口天然氣1044萬噸，同比增長11.5%燃徊。

國內(nèi)煤價(jià)環(huán)比持續(xù)上漲源玉，維持高位；LPG厚累、LNG價(jià)格環(huán)比均持續(xù)上升炼吴。截至9月23日，5500大卡疫衩、5000大卡動(dòng)力煤離岸綜合價(jià)為1210.4元/噸和894.1元/噸硅蹦，分別比8月份月度綜合價(jià)上漲157.4元/噸和65.1元/噸。其中闷煤，5500大卡電煤比年初上漲460元/噸左右童芹，同比上漲700元/噸左右。

9月上旬，液化石油氣（LPG）和液化天然氣（LNG）價(jià)格分別為4854元/噸和5976元/噸假褪，環(huán)比分別上升2.2%署咽、10.6%。

國內(nèi)原油期貨價(jià)格環(huán)比下降生音。2021年9月28日宁否，中國原油期貨SC2111價(jià)格507.6元/桶，環(huán)比上升3.1%久锥，與國際油價(jià)變化趨勢一致家淤。

2020年以來LPG及LNG價(jià)格（元/噸）

三、國內(nèi)電力供需形勢

8月份瑟由，全國全社會用電量同比增長3.6%总恐，增速較7月份回落9.2個(gè)百分點(diǎn)，主要受國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)及局部地區(qū)暴雨災(zāi)害馍晴、上年同期高溫導(dǎo)致基數(shù)較高等因素影響坐默；兩年平均增長6.0%，與2019年8月增速持平驱偿。其中蚜玲，三次產(chǎn)業(yè)及居民生活用電量分別同比增長13.7%、0.6%乓托、6.2%结憾、12.5%。1-8月剿营，全國全社會用電量同比增長13.8%遗赘，兩年平均增長7.4%。其中千绍，三次產(chǎn)業(yè)及居民生活用電量兩年平均分別增長14.3%疾词、6.7%、9.9%灌旧、7.2%绑咱。

9月份，華北枢泰、東北描融、西南地區(qū)的大部以及西北地區(qū)的東部降水較常年明顯偏多，華東衡蚂、華中窿克、華南出現(xiàn)階段性高溫，全國降溫用電總體持續(xù)消退讳窟；國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢，發(fā)展韌性持續(xù)顯現(xiàn)敞恋，預(yù)計(jì)當(dāng)月全國全社會用電量同比增長7%左右丽啡，前三季度全國全社會用電量同比增長13%左右谋右。

10月份，全國大部平均氣溫逐步走低补箍，35℃以上晴熱少雨天氣主要出現(xiàn)在南網(wǎng)經(jīng)營區(qū)改执；綜合考慮宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)等因素，預(yù)計(jì)當(dāng)月全國全社會用電量同比增長7.5%左右橙缔。

（電力供需研究 ID：sgcc_dlgx 國網(wǎng)能源研究院 張莉莉 吳陳銳 徐朝 李江濤 許傳龍）

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