飛機產(chǎn)業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)飛機產(chǎn)業(yè)主要上市企業(yè)有中航沈飛(600760.SH)拔泪、中航飛機(000768.SZ)贵舀、中航重機(600765.SH)超棚、中直股份(600038.SH)拴猖、洪都航空(600316.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：飛機機隊規(guī)模、企業(yè)布局应惠、區(qū)域布局伐蔚、前景預測

1、飛機行業(yè)概述

——定義：高科技制造產(chǎn)業(yè)

飛機是指具有一具或多具發(fā)動機的動力裝置產(chǎn)生前進的推力或拉力天尤，由機身的固定機翼產(chǎn)生升力谁意，在大氣層內(nèi)飛行的重于空氣的航空器，是一種龐大而復雜飛行器系統(tǒng)擦钾，與其他工業(yè)產(chǎn)業(yè)高度關(guān)聯(lián)的高科技產(chǎn)品×吓耍現(xiàn)代飛機具有外形氣動要求嚴格、設計更改頻繁悍赢、產(chǎn)品構(gòu)型眾多等特點决瞳。

2)飛機產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈龐大

飛機產(chǎn)業(yè)鏈包括前期設計研發(fā)、原材料供應左权、部件制造皮胡、整機總裝制造痴颊、售后維修等環(huán)節(jié)。一架飛機通常由上萬個零部件構(gòu)成屡贺，相關(guān)工業(yè)體系龐大蠢棱，由此飛機制造業(yè)通常采取“整機制造商——多級供應商”的制造模式。

產(chǎn)業(yè)鏈的第一級為整機制造商甩栈，主要從事產(chǎn)品設計泻仙、總裝制造、市場營銷量没、客戶服務和適航取證環(huán)節(jié);第二級為關(guān)鍵航空子系統(tǒng)制造商玉转，所提供的子系統(tǒng)包括機體、發(fā)動機允蜈、航空電子等主要機載設備;第三級主要包括眾多為產(chǎn)業(yè)鏈上層的整機與子系統(tǒng)制造商提供零部件與材料的供應商冤吨。

從飛機制造上下游產(chǎn)業(yè)鏈參與企業(yè)來看竹肚，有包括央企體系內(nèi)的中航飛機帆田、中航機電、中航電子以及民企背景的安達維爾勾勃、景嘉微等諸多上市公司參與般蚪。其中整機總裝集成和系統(tǒng)集成領(lǐng)域主要由國企承擔，而在原材料区糟、零部件制造以及檢測維修領(lǐng)域則有相當多的民企參與恶稼，市場開放程度相對較高。

飛機主要由機體潮兼、發(fā)動機沪蜕、機載設備和標準件及其他四大部分組成。機體由機頭始树、機身泞首、艙門、尾翼绳宰、吊掛和雷達革等結(jié)構(gòu)部件所構(gòu)成掖饲，主要保證飛機的氣動外形，并將飛機各個部分連接成一個整體;發(fā)動機作為航空航天器的關(guān)鍵子系統(tǒng)呀邢，是保證飛機克服空氣阻力向前飛行的動力源;機載設備主要包括飛行控制系統(tǒng)洒沦、液壓系統(tǒng)、燃油系統(tǒng)价淌、通信系統(tǒng)申眼、導航系統(tǒng)等系統(tǒng)，是飛機的指揮中樞蝉衣，用于控制和協(xié)調(diào)各部件的工作;標準件及其他主要包括緊固件豺型、密封件仲智、操縱件、內(nèi)飾姻氨、電線電纜和電氣通用元器件等部分钓辆。

零部件制造是飛機制造業(yè)的基礎性子行業(yè)，是實現(xiàn)基礎原材料向關(guān)鍵子系統(tǒng)和整機制造轉(zhuǎn)變的重要環(huán)節(jié)肴焊，具有產(chǎn)品門類繁多前联、工藝路線復雜和產(chǎn)品精密度高的特點。進一步細化飛機主要部件娶眷，其制造全景圖如下：

2橱孽、中國飛機行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在高質(zhì)量發(fā)展階段

新中國成立之前，中國基本沒有自己的飛機制造業(yè)逝声，國內(nèi)只有幾家小型飛機修理廠愁豆。經(jīng)過七十年的發(fā)展，中國的飛機制造業(yè)經(jīng)歷了從修理到制造呀胁、從仿制到自行研制招狈、從自主發(fā)展到國際合作的成長過程，并逐步建立起自己的飛機制造業(yè)殖吧。

目前我國已建立起較為完整的航空技術(shù)體系类棍、產(chǎn)品譜系和產(chǎn)業(yè)體系，特別是近年來我國成功地研制了以殲15牧返、殲20堡迷、運20、武直10等為代表的軍用飛機弥铸，在民機方面“新舟”系列已交付百架骇幽，ARJ21等支線客機已經(jīng)投入航線，大飛機如C919脸候、運10等相繼研制成功穷娱，小型無人機和通航飛機正處于快速發(fā)展之中，目前我國航空制造業(yè)已步入發(fā)展的快車道纪他。

大飛機是反映國家航空工業(yè)甚至整個工業(yè)體系整體水平的直接體現(xiàn)鄙煤。2017年5月5日，中國國產(chǎn)大飛機C919首飛成功茶袒，標志著我國成為第四個擁有自主制造大型干線客機能力的國家或團體梯刚。隨著我國航空工業(yè)的進一步發(fā)展，未來有望打破波音空客的長期壟斷地位薪寓。

3亡资、中國飛機制造上游供給情況

——發(fā)動機等關(guān)鍵部件主要依靠進口

飛機產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是指原材料供應及部件加工，負責將原材料/毛坯向叉，加工/裝配為精密零部件锥腻。

從飛機組成部件價值占比來看嗦董，軍民飛機和民用飛機因用途不同，各組成部件價值占比差別較大瘦黑。對于軍機京革，航電+機電系統(tǒng)占比37%，發(fā)動機占比25%趾倾，機體結(jié)構(gòu)占比19%;對于民機贪挽，機體結(jié)構(gòu)占整機比重達到36%，動力系統(tǒng)次之绑功，航電+機電系統(tǒng)占30%泵易。

民機的機體部件數(shù)量龐大，以民機波音737飛機窥书，至少需要3萬個大小各異的結(jié)構(gòu)零件及數(shù)控零件組成碴厂。

從零部件供應來看，我國對外依賴程度較高偷被。以核心部件——發(fā)動機為例：在軍用領(lǐng)域刮盗，具備主流航空發(fā)動機研制和生產(chǎn)能力的國家主要是美、俄蔼俐、英昏络、法树戴、中五大國家;

在民用領(lǐng)域币席，全球民用航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)寡頭壟斷的格局明顯，核心技術(shù)主要由通用GE万栅、羅羅RR佑钾、霍尼韋爾、普惠PW等國際大型公司掌握烦粒，主要負責整機研制及總裝交付休溶。

1954年我國第一臺航空發(fā)動機試制成功，國內(nèi)行業(yè)起步偏晚扰她，與西方先進國家相比尚有一定差距：在軍用領(lǐng)域兽掰，國產(chǎn)三代渦扇-10太行發(fā)動機晚于美國F110約30年，綜合各種機型整體來看落后至少20年以上;在民用領(lǐng)域徒役，我國尚無用于商業(yè)航線的大涵道比渦輪風扇發(fā)動機成熟型號孽尽，整體水平至少落后于國際先進水平15-20年。

目前忧勿，國內(nèi)在役的飛機發(fā)動機主要由CFM國際杉女、GE、羅羅鸳吸、普惠公司提供熏挎，先進型號主要依賴進口速勇。

2)零部件外協(xié)成為主要趨勢

我國航空事業(yè)起步較晚，在結(jié)構(gòu)件障昆、零部件的生產(chǎn)中主要由整機廠下屬子公司或參股公司負責欠慢。目前，國內(nèi)不同飛機零部件加工工序流程(原材料鍛鑄盲陨、機械加工依粮、鈑金、工裝恳岔、部裝)的外部協(xié)作情況如下：

根據(jù)航空工業(yè)集團“小核心党令，大協(xié)作”的發(fā)展思路，當外部協(xié)作達到理想狀態(tài)后谋粱，主機廠理論上將僅僅保留設計猖等、總裝和試飛三大核心環(huán)節(jié)，所有的零部件加工業(yè)務都將外部化计鹦，由此預計近幾年飛機零部件加工各環(huán)節(jié)的外協(xié)比例將實現(xiàn)較快的提升谎秃。

隨著飛機零部件產(chǎn)品標準化、規(guī)脑铕校化要求提升弱瞄，全球飛機制造中上游零部件配套都將逐漸由內(nèi)部配套轉(zhuǎn)向外部協(xié)作。參考波音公司的“主制造商-供應商”模式的演進如下：

4把曼、中國飛機制造下游市場發(fā)展情況

——軍用飛機：國防預算增長促進軍機增補

由于世界政治格局不斷變化杨帽，周邊環(huán)境中仍存在不確定及不穩(wěn)定因素，我國持續(xù)保持相對較高的國防投入嗤军，其中空軍是作為重要的國防戰(zhàn)略軍種之一注盈。根據(jù)2021年3月財政部發(fā)布的《關(guān)于2020年中央和地方預算執(zhí)行情況與2021年中央和地方預算草案的報告》，2021年我國國防預算支出13553.43億元叙赚，增長6.8%老客。國防投入持續(xù)增加將帶動軍用飛機市場需求持續(xù)增長。

2)民用飛機：民航運輸市場發(fā)展向好

從民航運輸航空企業(yè)數(shù)量來看震叮，截至2020年底胧砰，我國共有運輸航空公司64家，比上年底凈增2家苇瓣。按不同所有制類別劃分：國有控股公司49家尉间，民營和民營控股公司15家。在全部運輸航空公司中钓简，全貨運航空公司11家乌妒，中外合資航空公司9家，上市公司8家朋蚜。

從民航貨郵日频、旅客周轉(zhuǎn)量來看深七，2015-2019年民航貨郵、旅客吞吐量逐年增長浮块， 2020年新冠疫情對民航運輸市場影響較大唁谣，全年中國民航完成旅客周轉(zhuǎn)量6311.28億人公里猬听，同比下降46.1%;完成貨郵周轉(zhuǎn)量240.20億噸公里，同比下降8.7%。

2021年1-4月呈現(xiàn)恢復性增長惹苗，民航貨郵锣披、旅客吞吐量分別同比增長41.0%泄肆、43.2%讯谎。整體來看，隨著國民經(jīng)濟的不斷增長源玉，將帶動我國民航運輸市場發(fā)展持續(xù)向好谋监。

5、中國飛機產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

——軍用飛機：中外軍機機隊規(guī)模尚有差距

軍用飛機(軍用航空器)主要包括戰(zhàn)斗機(或殲擊機)炼吴、攻擊機(或強擊機)本鸣、轟炸機、式裝直升機硅蹦、軍用運輸機荣德、預警指揮機、空中加油機童芹、偵察機涮瞻、教練機和無人機等。

截止到2020年底辐脖，在世界前10國家現(xiàn)役軍機數(shù)量排名中饲宛，美國以13232架軍機數(shù)量位列全球第一皆愉，占比25%嗜价，成為軍用飛機領(lǐng)域當之無愧的龍頭;其次是俄羅斯共計4143架，占比8%;而中國共計3260架幕庐，占比僅有6%久锥，對標美國等世界一流軍隊，我國軍機增補空間較大异剥。

根據(jù)《World Air Force 2021》公布的2020年我國各類型軍機機隊數(shù)量瑟由，再結(jié)合行業(yè)平均單價初步估算2020年我國軍用飛機行業(yè)的市場規(guī)模約有1萬億元。

2)民用飛機：民航運輸機隊需求進一步增長

截至2020年底倚衡，中國民航全行業(yè)運輸飛機期末在冊架數(shù)3903架馍晴，比2019年底增加85架。其中客機共有3717架神灵，占比95.2%;貨機共有186架驱偿，占比4.8%蚜玲。

根據(jù)2020年我國民航運輸各類型機隊數(shù)量，再結(jié)合行業(yè)平均單價初步估算2020年我國民航運輸飛機的市場價值規(guī)模約有3.3萬億元乓托。

3)企業(yè)經(jīng)營：行業(yè)代表企業(yè)經(jīng)濟效益向好

由于飛機制造特別是軍用飛機制造涉及軍工機密信息结憾，行業(yè)整體數(shù)據(jù)披露受限。

從行業(yè)代表企業(yè)經(jīng)營情況來看剿营，根據(jù)中國航空工業(yè)集團有限公司在2021年工作會議上披露的數(shù)據(jù)遗赘，2020年航空工業(yè)集團全年實現(xiàn)營業(yè)收入4685億元、利潤總額215億元千绍、凈利潤156億元疾词，均呈現(xiàn)不同程度的增長，也反映出我國航空工業(yè)經(jīng)濟效益發(fā)展向好灌旧。

6宵蕉、中國飛機產(chǎn)業(yè)競爭格局分析

——企業(yè)競爭格局

國內(nèi)飛機制造主要以軍用飛機為主，中航工業(yè)集團基本壟斷國內(nèi)所有軍機型號的生產(chǎn)节榜。中航工業(yè)集團下轄100余家成員單位羡玛，覆蓋了從研發(fā)設計、零部件制造到子系統(tǒng)與整機組裝的全產(chǎn)業(yè)鏈宗苍，其中整機制造企業(yè)主要包括沈飛稼稿、成飛、洪都航空讳窟、西飛等让歼，產(chǎn)品涵蓋殲 擊機、殲擊轟炸機丽啡、轟炸機谋右、運輸機、教練機补箍、偵察機改执、直升機、強擊機橙缔、通用飛機拟国、無人機等飛行器;

另外，中國商飛于2008年5月11日成立元渺，是中國實施國家大型飛機重大專項中大型客機項目的主體排卷，也是統(tǒng)籌干線飛機和支線飛機發(fā)展、實現(xiàn)我國民用飛機產(chǎn)業(yè)化的主要載體勉溉。

我國飛機制造業(yè)歷經(jīng)數(shù)次戰(zhàn)略性和專業(yè)化重組径肖，目前形成了以中航工業(yè)系(以軍用飛機制造為主)、中國商飛系(民用飛機制造)以及中外合資系為主的企業(yè)格局，各企業(yè)依據(jù)自身實力和技術(shù)研發(fā)格局伍愕，承接不同類型航空器產(chǎn)品的研發(fā)和制造宅蜒。

2)區(qū)域布局

目前，國內(nèi)航空整機制造分布主要以中航工業(yè)布局為主導蜓浦，分布在江西捍农、陜西、上海以及東北地區(qū)绳拧。近年來隨著國產(chǎn)大飛機項目的推動以及通用航空的發(fā)展壹店，珠海、四川等地隨著一批重大項目的落地芝加，航空裝備制造業(yè)實力不斷增強硅卢。

7、中國飛機產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

——發(fā)展趨勢預測

近幾年藏杖，中國飛機產(chǎn)業(yè)在堅持自主創(chuàng)新的基礎上也積極對外開放合作将塑，有效帶動了航空全產(chǎn)業(yè)鏈能力水平的提升，拓展了中國航空產(chǎn)業(yè)融入世界航空產(chǎn)業(yè)鏈的廣度和深度蝌麸。

未來点寥，隨著國家經(jīng)濟發(fā)展、工業(yè)技術(shù)進步和相關(guān)政策進一步開放来吩，將促進產(chǎn)業(yè)競爭和資源優(yōu)化配置敢辩，激發(fā)更大市場活力，助推中國飛機制造全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展上升到新的水平弟疆。

2)發(fā)展前景預測

從軍用飛機市場前景來看戚长，我國軍機機隊規(guī)模對比美國、俄羅斯來說還有一定差距怠苔⊥“十三五”期間，我國軍用飛機總量復合增速約2%义黑，大量新型號飛機列裝防蚓，開始了“重點型號增量配置，全譜系飛機綜合發(fā)展”的全面裝配甫页。

隨著未來我國空軍建設相關(guān)政策的傾斜压荠，軍用飛機預期增幅前景可觀，初步以2%復合增速預測到2026年我國軍機機隊規(guī)模將達到3599架裸朱，行業(yè)市場規(guī)模突破1.1萬億。

從民航飛機市場前景來看嘿帆，從上世紀80年代開始龟付，全球航空行業(yè)景氣度持續(xù)上升，航空客運量持續(xù)走高泞氯，各國對飛機的需求量保持持續(xù)增長凛茬。

根據(jù)《中國商飛公司市場預測年報(2020-2039)》陕射，到2039年我國貨機機隊規(guī)模將達到659架，客機機隊規(guī)模將達到9641架掠恢，市場價值約1.3萬億美元棺克。

（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）

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