在社會經(jīng)濟建造的過程中币席，重工業(yè)的展開帶動了許多地方經(jīng)濟的衍生與增加慕然，而且深受二級商場與經(jīng)濟商場垂青，可是跟著社會年代的展開佑钾，重工業(yè)職業(yè)逐步飽滿西疤，竟也有了下降趨勢。

據(jù)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)休溶，自2021年2月18日開端代赁，重工業(yè)企業(yè)三一重工的股價便從47.33元跌到16.50元，跌幅超越65%兽掰。三一重工股價跌幅動搖過大芭碍，商場將這一現(xiàn)象定義為周期職業(yè)的弱周期，而且以為整個工程機械職業(yè)界均陷入了大幅下跌的泥潭孽尽，呈現(xiàn)必定的問題窖壕。

工程機械進入弱周期

根據(jù)東方財富發(fā)布的股市行情來看，三一重工在3月28日市值為1455億杉女，較于2021年的卓越點的4268億元現(xiàn)已蒸發(fā)2813億瞻讽。盡管市值下跌，可是三一重工仍舊是工程機械職業(yè)中數(shù)一數(shù)二的大企業(yè)熏挎，而且梁穩(wěn)根帶領(lǐng)三一集團走到國際前端速勇，關(guān)于市值動亂就辭退顯著不合理，只不過工程機械職業(yè)進入弱周期已成結(jié)論障昆。

為什么強弱周期理論可以成為工程機械職業(yè)走勢的望風臺呢?

首要欠慢，周期性職業(yè)是指職業(yè)的景氣度與外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境高度正相關(guān)，并呈現(xiàn)周期性循環(huán)的職業(yè)盲陨。周期性職業(yè)的特色是產(chǎn)品價格依粮、需求以及產(chǎn)能呈現(xiàn)周期性動搖的，職業(yè)景氣度高峰期降臨時產(chǎn)品需求上升，價格大漲党令，為滿意突然膨脹的需求锚渺，產(chǎn)能大幅度擴張，而在蕭條期時則剛好相反猖等。

國內(nèi)大多數(shù)人以為工程機械具有周期性歪缅，其主要需求體現(xiàn)在基建出資和房地產(chǎn)投機及工程機械的更新，有人以為一般工程機械的使用年限是8-12年谎秃，間隔國內(nèi)前次挖掘機銷量的改變從2004年開端鼓募，到2011年到卓越峰，然后一路下滑弱瞄，2015年跌到谷底买雾，閱歷了一個近十年的周期。

2015年回升后到2020年現(xiàn)已走過了六年的上升期杨帽，定格在2021年工程機械好像又抵達職業(yè)高峰期的極點漓穿，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2017年開端到2020年國內(nèi)工程機械職業(yè)周期性繼續(xù)高速展開注盈，每年都以同比超越10%高速增加晃危。2017年全職業(yè)營收5403億元，2020年全職業(yè)營收7751億元老客。2021年全職業(yè)經(jīng)營收入打破8000億元僚饭，同比增加3%左右。

但數(shù)據(jù)到2021上半年為增加狀況胧砰，2021年下半年現(xiàn)已又轉(zhuǎn)為存量商場的趨勢鳍鸵，所以很多人以為下個階段便是工程機械的下跌階段，也便是商場闡述的弱周期尉间。

跟著三一重工市值不斷下跌权纤，商場以為弱周期畢竟仍是到來，因而職業(yè)的周期性太強的特色以為成為二級商場對這個職業(yè)賽道不看好的根本原因乌妒。

事實上眉挥，據(jù)我國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制作企業(yè)計算，2022年1-2月日频，共銷售挖掘機40090臺深七，同比下降16.3%;其間國內(nèi)25330臺，同比下降37.6%浮块。出口14760臺粉霹，同比增加101%。數(shù)據(jù)印證下勉瘩，國內(nèi)商場或許便是弱周期的支撐根據(jù)喉侨，但出口數(shù)據(jù)的增加或許可以成為新的起色品隅。

商場用周期性為工程機械貼上標簽，一起也成為了職業(yè)中不被二級商場看好的※大下風青礁，像三一燃徊、中聯(lián)、徐工等工程機械企業(yè)也不得不在職業(yè)中跌宕起伏谋监，況且在工程機械職業(yè)中厚累，競賽尤為重要，同行之間比拼技能能力以及產(chǎn)品能力來突顯實力從而在銷量上占據(jù)優(yōu)勢本鸣，但實際而言疫衩，關(guān)于職業(yè)前五的品牌之間，現(xiàn)已有了自己穩(wěn)固的途徑荣德，更重要的或許仍是要探究周期性問題是否可以平緩處理闷煤。

此次弱周期呈現(xiàn)什么特征?

上一輪挖掘機曾繼續(xù)低迷5年之久(2011-2015年)，這一次是否會有所不同呢?

要回答這個問題涮瞻，首要要看職業(yè)布景鲤拿。

曩昔我國經(jīng)濟增速盡管高，但集中于中低端工業(yè)饲宛，歸于粗獷式展開皆愉。房地產(chǎn)在經(jīng)濟展開中權(quán)重也極大嗜价。這是挖掘機銷量與房地產(chǎn)和基建出資高度相關(guān)的主要原因艇抠。但2016年以來挖掘機銷量的改變，盡管仍與基建+地產(chǎn)出資密切相關(guān)搀愧，但已呈現(xiàn)必定獨立性纽哭。

究其原因埠啃，除了更新需求的爆發(fā)以外，在高層提出高質(zhì)量展開的概念后总恐，職業(yè)也呈現(xiàn)了更多不同于以往的新特征。

01智能化

近幾年馍晴，伴跟著人口紅利消失坐默，“機器代人”逐步成為我國經(jīng)濟展開的重要趨勢。這一方面將增加對工程機械的需求驱偿，另一方面設(shè)備的智能化也越發(fā)重要蚜玲。前者帶來了需求增量，后者則決議了增量的大小以及企業(yè)的競賽力乓托。

工程機械職業(yè)對智能化已構(gòu)成一致结憾，而且認知比較完全。除了設(shè)備本身對人力的代替剿营，無人駕駛和智能化出產(chǎn)也已成為工程機械企業(yè)展開的方向遗赘。其間斋葱，近兩年逐步呈現(xiàn)的無人駕駛施工，在2021年有了更大開展疾词。

2021年9月溃蛙，《第一時間》欄目曾報道了徐工無人集群在寧滬高速蘇州段進行維護作業(yè)，這是全球首例無人集群成功使用高速路面維護施工宵蕉。10月和11月酝静，三一也分別在湖南和山東完結(jié)了無人攤壓機群的智能施工作業(yè)。柳工無人駕駛振蕩碾壓設(shè)備也曾于8月在甘肅施工露臉羡玛。同月别智，全球塔機龍頭中聯(lián)重科首次演示了5G塔機長途智控體系，完結(jié)了首次吊裝稼稿。

可見薄榛，無人駕駛所需的人工智能、5G让歼、斗極高精定位等技能敞恋，早已進入工程機械企業(yè)的武器庫。

需求側(cè)的改變以外谋右，供給側(cè)主要體現(xiàn)在人工智能硬猫、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技能在出產(chǎn)范疇的使用改执，這將顯著提高出產(chǎn)功率啸蜜，節(jié)約本錢，從而提高競賽力拟国。

9月部竟，三一樁機北京工廠當選了國際經(jīng)濟論壇新一期全球制作業(yè)范疇“燈塔工廠”名單，成為全球重工職業(yè)首家獲認證的“燈塔工廠”排卷。在此前的4月庵无，中聯(lián)重科啟動了“面向未來·引領(lǐng)30年”辦理咨詢項目，攜手埃森哲径肖，致力于打造“燈塔工廠”和高端配備智能制作樣本娩戳。徐工機械則擁有19個江蘇演示智能車間、2個江蘇省智能工廠伍愕，是職業(yè)僅有體系性達到智能制作能力老練度四級的企業(yè)更践。

02新動力

“雙碳”方針驅(qū)動A股新動力車板塊一路北上，不只造就了“寧王”蜓浦，還催生了更多千億市值公司捍农。

工程機械企業(yè)在新動力范疇的布局也已繼續(xù)多日，電動化早已成為各大企業(yè)的展開戰(zhàn)略绳拧，以叉車為代表的工業(yè)車輛乃至現(xiàn)已完結(jié)電動化占比的反超壹店。

到2021H1猜丹，三一重工累計推出26款電動化產(chǎn)品，其電動攪拌車硅卢、自卸車射窒、牽引車等產(chǎn)品已在20多個城市推廣試用。三一集團第一座智能換電站也于11月正式露臉将塑，不到5分鐘可自動完結(jié)換電任務(wù)脉顿。中聯(lián)重科則曾在半年報披露，已展開近30款新動力產(chǎn)品研制点寥，其間16款產(chǎn)品已完結(jié)下線艾疟。柳工電動裝載機、混凝土設(shè)備也于7月完結(jié)批量交給敢辩。

在氫動力范疇蔽莱，安徽合力攜手捷氫科技發(fā)布了國內(nèi)全新4-5噸氫燃料電池叉車∑莩ぃ康明斯(我國)也在上海臨港落地了氫能我國總部盗冷。

03國際化

在國內(nèi)挖掘機銷量八連降的一起，我國挖掘機出口數(shù)據(jù)卻極為亮眼同廉。

根據(jù)我國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)台凰，2021年1-11月，國內(nèi)挖掘機銷量25.89萬臺防蚓，同比下降2.49%;但出口5.98萬臺橘曙，同比大增95.9%。無獨有偶压荠，在前11個月國內(nèi)裝載機銷量同比僅增加2.19%的狀況下淫韧，出口銷量同比增加43.9%裸朱。二者出口銷量占比顯著提高韩宦。

我國工程機械企業(yè)的競賽力現(xiàn)已不只僅表現(xiàn)在規(guī)模大，在實力的視點也顯著變強龟付。2021年计胶，我國工程機械企業(yè)的確有不少“秀肌肉”的操作。

10月凛茬，全球塔機龍頭中聯(lián)重科舉行了全球※大反轉(zhuǎn)塔機下線儀式;11月陕射，混凝土泵車成為繼塔機、履帶起重機之后掠恢，第三個獲得國家高層次制作業(yè)單項卓越者的中聯(lián)重科產(chǎn)品棺克。柳工集團旗下的挖掘機公司、農(nóng)機公司和奧蘭空調(diào)則新當選了國家高層次專精特新企業(yè)线定。

起重機是三大巨子秀肌肉的重要場所娜谊。3月确买，中聯(lián)重科改寫了我國出口海外※大噸位起重機記載;三一重工則改寫全球※大噸位起重機記載;徐工自主研制的全地上起重機XCA130_E，則獲得了本鄉(xiāng)企業(yè)首張超限車輛歐盟WVTA證書纱皆。

有了產(chǎn)品力的支撐湾趾，三一重工前11月挖掘機海外銷量打破2萬臺，在英國派草、加拿大搀缠、意大利等歐美發(fā)達國家銷量的平均增速超越500%。徐工輪式起重機前7月出口量同比增加51%近迁，對歐美澳高端商場出口則同比大增150%以上艺普。柳工前三季度海外整體銷量也同比增加70%，歐洲地區(qū)整體銷量乃至達到120%的同比增速鉴竭。

除此之外衷敌，本鄉(xiāng)企業(yè)在盾構(gòu)機范疇也有不小打破。中鐵配備出口歐洲超大直徑(12.2米)土壓平衡盾構(gòu)機順暢通過在線驗收;中交天和自主研制拓瞪、我國首臺出口海外超大直徑盾構(gòu)機則在10月完結(jié)孟加拉項目移履，打破了發(fā)達國家對海外超大直徑盾構(gòu)商場的獨占。

尋求下一個增加點

有很多人以為救咙，周期性給企業(yè)帶來的是時間短式的下坡路权扭，企業(yè)在強周期拿到的資源是正常企業(yè)的多倍，那么弱周期帶來的或許是職業(yè)的平緩期馅酪，可以給這些工程機械企業(yè)做技能更新或者技能提高的空間某澡。

也有出資者以為，周期性職業(yè)出資危險過大乳侮，一旦企業(yè)或者職業(yè)進入弱周期份览，那么企業(yè)的價值就會不斷貶低，盡管未來會有增加的或許诉德，可是在弱周期中敗亡則會成為出資者※大的危險晃纹，因而二級商場對周期性職業(yè)的態(tài)度非常謹慎。

在職業(yè)弱周期降臨之際柱洽，有了解職業(yè)的人以為未來職業(yè)會面臨從存量商場尋求增加褂宙、工程機械職業(yè)數(shù)字化、智能化本谜、綠色節(jié)能化的轉(zhuǎn)型展開以及數(shù)字化后客戶對產(chǎn)品的新需求三個趨勢初家。

從上文數(shù)據(jù)可查，工程機械面臨問題是在國內(nèi)展開疲軟乌助，但出口需求增加溜在，所以在國內(nèi)職業(yè)進入弱周期或許可以從出口方面深耕展開以補償國內(nèi)商場的空缺。

另外他托，工程機械職業(yè)環(huán)保掖肋、限超方針趨嚴纵诞，接近標準執(zhí)行日，有望縮短工程機械的更新周期培遵，成為職業(yè)需求增加的新出路浙芙。

新趨勢是未來增加的方向之一，現(xiàn)階段三一重工不只面臨弱周期的影響籽腕，上層辦理人員的更迭也會在商場中引發(fā)評論嗡呼，不過在這些方面而言，探究的不過是企業(yè)未來展開與將面臨的危險問題皇耗。

上層辦理人員歸于企業(yè)在特定時期的決議南窗，而且三一重工新高層歸于企業(yè)界部認可后更迭，并沒有太大的爭議碘云，反而對增加問題垂青谨跌，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，三一重工毛利率較高拦腌，從2010年的30.34%增加到2019年的38.6%吊烫，提高了8.3%，2017年曾達到40.6%的高位岭限，比較傳統(tǒng)混凝土機械和起重機械毛利率相對較低谍钝，2019年分別為29.8%和24.3%。

高毛利率成為三一重工完結(jié)盈余的重要因素酣器，一起也是企業(yè)在面臨弱周期可以坦然面臨的重要手段椭徙，比較這些重工大企業(yè)而言，弱周期不必定是危險吝重，也或許是在風口之前的沉淀征乳，為的是鄙人一個風口期間做出遠超之前的成績。

總的來說沦匿，工程機械進入弱周期階段律姨，盡管有出資者不看好，可是對企業(yè)而言危險與機遇歷來并存疗绣，或許難以面臨鄙人坡路上呈現(xiàn)銷量困境线召，可是未來新生仍舊是高峰期铺韧。

那處于弱周期的機械設(shè)備還有沒有機會?

“經(jīng)過上一輪周期的洗禮多矮，工程機械職業(yè)更加老練，適應能力更強哈打。全職業(yè)有一個統(tǒng)一認識塔逃，便是規(guī)模總量是相對安穩(wěn)的料仗，不或許呈現(xiàn)劇烈改變湾盗，所以在擴大商場上伏蚊，職業(yè)企業(yè)有所為有所不為，確保了職業(yè)沒有呈現(xiàn)斷崖式下降格粪，總體仍是歷史卓越水平躏吊。”我國工程機械工業(yè)協(xié)會副秘書長呂瑩剖析帐萎。

國內(nèi)外利好緩解下行弱勢

“建筑起重機械作為工程機械后周期產(chǎn)品比伏，未來兩年繼續(xù)設(shè)備更新高峰期，有望接力挖掘機辐逝，拉長工程機械景氣周期吸畸。”喻樂康說黄惭。

“各地基建項目紛繁上馬翁脓，一起還有“兩新一重”，以川藏鐵路為代表的要點項目的連續(xù)開工祟俯，這對混凝土機械職業(yè)可以構(gòu)成巨大的拉動效應漫北，我以為對2022年的商場展開是值得期待的，2022年比較2021年必定有相對不錯的增加幅度五妹⊙臀螅”符忠軒說。

與前次下行周期比較嘹券，可以顯著看出湘发，我國工程機械商場更為老練，下游商場需求安穩(wěn)犀村、海外拓寬繼續(xù)推廣也將平滑工程機械商場周期性動搖宰僧。

2021年12月，財政部向各地下發(fā)2022年新增專項債額度1.46萬億元观挎，提早2021年約3個月琴儿。專項債將要點聚焦于交通基礎(chǔ)設(shè)施、保證性安居工程嘁捷、城市翻新和改造造成、市政和工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等重要項目。中心高層和各部委多次表示雄嚣，適度超前展開基礎(chǔ)設(shè)施出資晒屎，加速推進“十四五”規(guī)劃102項重大工程項目，按照“資金跟著項目走”的要求缓升，盡快將2021年四季度發(fā)行的地方政府專項債券落實到詳細項目鼓鲁，抓住發(fā)行已下達額度，力爭在一季度構(gòu)成更多實物工作量。

在海外出口方面骇吭，近10年我國工程機械出口金額大幅提高橙弱，2009-2019年出口金額從77億美元提高至243億美元，尤其是龍頭企業(yè)海外收入金額有了大幅度提高咱取。2021年工程機械出口增加接近翻倍傻椿，估計達340億美元，順差大約300億美元姆歹。

盡管外部環(huán)境雜亂萤野，但從中長期看，我國工程機械海外商場拓寬仍將保持必定增速诞只，有望進一步弱化國內(nèi)增量商場缺乏帶來的周期性下滑趨勢杜诲，有機構(gòu)猜測未來3年我國挖掘機年銷量有望安穩(wěn)在30萬臺左右，不會呈現(xiàn)大幅滑坡包惹。

作為我國鐵路建造的頭號工程茵软，川藏鐵路全線開工建造。近百臺中聯(lián)重科混凝土設(shè)備齊施工箫乳，集裝箱式攪拌站連續(xù)裝置投產(chǎn)枷瀑，針對川藏地道施工環(huán)境定制開發(fā)的地道專用混凝土泵順暢下線，行將交給客戶;鐵建重工超級地道配備訂單接連不斷浊丑，開足馬力高效出產(chǎn);柳工常枢、臨工純電動裝載機正在閱歷高原極限工況苛刻檢測，為新動力工程機械拓寬增加空間湖笨。

而跟著國內(nèi)大型工程建造開工旗扑，各種雜亂高難度工況關(guān)于大型起重吊裝設(shè)備，以及施工能力更強慈省、鉆孔直徑更大的旋挖鉆機臀防，全反轉(zhuǎn)全套管鉆機，提出了更大的檢測和需求边败。中聯(lián)重科袱衷、徐工建機起重力矩萬噸米塔機，徐工笑窜、山河智能輸出扭矩1200kN.m以上大型旋挖鉆機行將上臺迎接挑戰(zhàn)致燥。

（全球起重機械網(wǎng) ）

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