IC Insights 已調(diào)整其 2022 年全球半導(dǎo)體資本支出預(yù)測，目前顯示今年將增長 21%羹与，達(dá)到 1855 億美元（圖 1）。這與他們今年年初預(yù)測的 1904 億美元和 24% 的增長相比有所減少庶灿。盡管有所下調(diào)纵搁，但修正后的資本支出預(yù)測仍代表著支出的新高水平。事實(shí)上往踢，如果今年行業(yè)資本支出按預(yù)期增長兩位數(shù)腾誉，這將標(biāo)志著半導(dǎo)體行業(yè)自 1993 年至 1995 年以來首次連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的資本支出增長。

今年上半年峻呕，許多集成設(shè)備制造商 (IDM) 的晶圓廠利用率仍遠(yuǎn)高于 90%利职，許多半導(dǎo)體代工廠的利用率為 100%，因?yàn)樵?Covid-19 大流行的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間訂單保持強(qiáng)勁。

現(xiàn)在預(yù)計 2021 年和 2022 年的兩年半導(dǎo)體資本支出合計將達(dá)到 3386 億美元撼盈。IDM 和代工廠正在大力投資于新的制造能力绊叙，用于制造采用領(lǐng)先工藝技術(shù)的邏輯和存儲設(shè)備。然而节讹，功率半導(dǎo)體夸营、模擬 IC 和各種 MCU 等許多其他重要芯片的強(qiáng)勁需求和持續(xù)短缺，導(dǎo)致供應(yīng)商也提高了這些產(chǎn)品的制造能力漾肩。

盡管所有這些都是積極的消息贫介，但一團(tuán)威脅性的不確定性陰云籠罩在地平線上。通脹飆升和全球經(jīng)濟(jì)迅速放緩導(dǎo)致半導(dǎo)體制造商在年中重新評估其積極的擴(kuò)張計劃掘鱼。幾家（但不是全部）供應(yīng)商——尤其是許多領(lǐng)先的 DRAM 和閃存制造商——已經(jīng)宣布削減今年的資本支出預(yù)算翠蓄。更多供應(yīng)商指出，隨著行業(yè)消化三年強(qiáng)勁支出并在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下評估產(chǎn)能需求鸣拦，預(yù)計 2023 年將削減資本支出抢纹。

全球半導(dǎo)體今年增長13.9%，明年繼續(xù)增長 4.6%

繼 2021 年實(shí)現(xiàn) 26.2% 的強(qiáng)勁增長之后扇述，WSTS 預(yù)計 2022 年全球半導(dǎo)體市場將再次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長藏亲，預(yù)計將達(dá)到 6330 億美元，增長 13.9%匪煌。

WSTS 預(yù)測芯片需求將連續(xù)一年保持強(qiáng)勁增長，預(yù)計 2022 年大多數(shù)主要類別將出現(xiàn)十幾年來最高的同比增長党巾，其中邏輯增長 24.1%萎庭，模擬增長 21.9%，傳感器增長 16.6%齿拂。光電子仍然是預(yù)測中最弱的類別驳规，預(yù)計同比大致持平（+0.2%）。

到 2022 年署海，預(yù)計所有地理區(qū)域都將出現(xiàn)增長吗购。最大的地區(qū)亞太地區(qū)預(yù)計將增長 10.5%。美洲預(yù)計增長 23.5%砸狞，歐洲增長 14.0%捻勉，日本增長 14.2%。

全球半導(dǎo)體市場增長預(yù)計將在 2023 年進(jìn)一步增長

到 2023 年刀森，在幾乎所有類別的中個位數(shù)增長的推動下踱启，全球半導(dǎo)體市場預(yù)計將增長 4.6% 至 6620 億美元。在最新的預(yù)測中研底，邏輯類別預(yù)計將在 2023 年達(dá)到 2000 億美元庵恨，約占總市場的 30%。

預(yù)計所有地區(qū)都將在 2023 年實(shí)現(xiàn)增長修扁。

野村：半導(dǎo)體庫存調(diào)整

野村（Nomura）報告表示诀烫，近幾周出現(xiàn)半導(dǎo)體庫存調(diào)整的明顯跡象榔况，尤其是電腦處理器和記憶體。目前仍有一些類比芯片和微控制器芯片仍短缺勃拢，但野村認(rèn)為孽强，隨著個人電腦（PC）、智能手機(jī)在內(nèi)的大批芯片庫存調(diào)整歉赴，產(chǎn)能將得到釋放氮妆，預(yù)計將使供應(yīng)仍緊張的領(lǐng)域，例如汽車和工業(yè)的芯片增產(chǎn)柄午。野村預(yù)估匹溪，未來幾個月科技股低迷情勢將聚集，對相關(guān)類股保持謹(jǐn)慎爽咒。

美光（Micron）的管理階層日前表示玩冷，目前已看到客戶庫存調(diào)整范圍擴(kuò)大，這將推動8月單季的銷售額下滑至原先預(yù)測的低點(diǎn)炼幔，甚至低于這一數(shù)字秋茫。這代表在8月這1季，單季降幅可能來到21％或更高乃秀。對于11月這1季肛著，高層預(yù)計，出貨將下滑跺讯，收入和獲利也將下滑枢贿，價格預(yù)計也將降。

野村的記憶體團(tuán)隊估計刀脏，南韓三星（Samsung）9月單季的記憶體業(yè)務(wù)收入將出現(xiàn)5％的下跌局荚，SK海力士（SK Hynix）記憶體營收則預(yù)計季減2％。英特爾（Intel）高層表示愈污，OEM（原廠委托制造）庫存減少耀态，導(dǎo)致客戶運(yùn)算事業(yè)群（Client Computing Group，CCG）以及數(shù)據(jù)中心暂雹、人工智能（AI）部門單季表現(xiàn)下滑首装。該公司預(yù)計截至9月的季度，銷售將持平野村認(rèn)為埂荤，這明顯低于正常的旺季毛围。

英偉達(dá)（Nvidia）月初公布了Q2初步業(yè)績，單季銷售為67億美元屁蕾，遠(yuǎn)低于81億美元的預(yù)期沸恤。高層表示，通路合作伙伴銷售額減少，導(dǎo)致游戲芯片銷售量下降真稚，游戲業(yè)務(wù)營收季減44％千雏，數(shù)據(jù)中心部門的銷售額也低于公司預(yù)期。

聯(lián)發(fā)科（2454）高層表示农帝，在前次法說會之后误目，客戶開始積極調(diào)整庫存，管理階層預(yù)計舆飒，目前庫存需要預(yù)計2-3季才能消化轴私。在Q2季增9％之后，聯(lián)發(fā)科預(yù)測Q3將下跌5％能真。其他芯片公司則有不同看法赁严，高通（Qualcomm）在6月單季下滑之后，預(yù)計在9月這1季實(shí)現(xiàn)成長粉铐，可能受惠于iPhone近幾個月穩(wěn)定的需求疼约、生產(chǎn)，以及9月即將推出的新機(jī)蝙泼。

值得注意的領(lǐng)域是類比和微控制器芯片程剥，目前許多公司仍強(qiáng)調(diào)持續(xù)短缺，而不是庫存調(diào)整的情況汤踏。超捷國際（Microchip）高層指出织鲸，公司在上季的主要終端市場供應(yīng)受限，預(yù)計供應(yīng)限制將在2022年剩余時間持續(xù)茎活，并延燒到2023年昙沦。同時，安森美（On Semiconductor）也預(yù)計载荔，汽車、工業(yè)部門將繼續(xù)受到供應(yīng)限制采桃。

野村認(rèn)為懒熙，隨著PC等大量芯片領(lǐng)域出現(xiàn)庫存調(diào)整，產(chǎn)能將得到釋放脂壁，這應(yīng)該會導(dǎo)致供應(yīng)仍緊張的工業(yè)囤乎、車用芯片增加生產(chǎn)。野村預(yù)計揖帕，多數(shù)芯片領(lǐng)域的供應(yīng)短缺問題敢薄，將在未來幾個月內(nèi)得到解決。當(dāng)這種情況發(fā)生時挎茂，野村認(rèn)為艇线，類比、微控制器芯片的數(shù)量需求和定價可能會出現(xiàn)一定程度的疲軟。

Gartner：半導(dǎo)體進(jìn)入下行周期游鹿，明年產(chǎn)業(yè)將負(fù)增長

根據(jù) Gartner的最新預(yù)測盔惑，2022 年全球半導(dǎo)體收入預(yù)計將增長 7.4%，低于 2021 年的 26.3%义誓。這低于上一季度預(yù)測的 2022 年增長 13.6%律坎。

Gartner 實(shí)踐副總裁 Richard Gordon 表示：“盡管芯片短缺正在緩解，但全球半導(dǎo)體市場正在進(jìn)入疲軟期蟋定，這種疲軟期將持續(xù)到 2023 年粉臊，屆時半導(dǎo)體收入預(yù)計將下降 2.5%∈欢担” “我們已經(jīng)看到半導(dǎo)體終端市場的疲軟扼仲，尤其是那些受到消費(fèi)者支出影響的市場。不斷上升的通貨膨脹促王、稅收和利率犀盟，以及更高的能源和燃料成本，正在給消費(fèi)者可支配收入帶來壓力蝇狼。這正在影響個人電腦和智能手機(jī)等電子產(chǎn)品的支出阅畴。”

總體而言迅耘，由于預(yù)計全年經(jīng)濟(jì)狀況將惡化贱枣，2022 年全球半導(dǎo)體收入已從上一季度的預(yù)測減少 367 億美元至 6392 億美元（見表 1）。內(nèi)存需求和定價已經(jīng)走軟颤专，尤其是在個人電腦和智能手機(jī)等消費(fèi)相關(guān)領(lǐng)域纽哥，這將有助于引領(lǐng)增長放緩。

在 2020 年和 2021 年錄得增長之后衙猾，2022 年 PC 出貨量將下降 13.1%柬激。預(yù)計 2022 年來自 PC 的半導(dǎo)體收入將下降 5.4%。來自智能手機(jī)的半導(dǎo)體收入將在 2022 年放緩至 3.1% 斧与，而 2021 年的增長率為 24.5%行忘。

從企業(yè)的角度來看，庫存正在迅速恢復(fù)筋劣，交貨期開始縮短牡徘，價格開始走弱。

“半導(dǎo)體市場正在進(jìn)入一個行業(yè)下行周期正脸，這并不新鮮式伶，之前已經(jīng)發(fā)生過很多次，”Gordon 說鄙叼」苯穑“雖然消費(fèi)領(lǐng)域?qū)⒎啪徍竟椋捎诔掷m(xù)的云基礎(chǔ)設(shè)施投資，來自數(shù)據(jù)中心市場的半導(dǎo)體收入將在更長時間內(nèi)保持彈性（2022 年增長 20%）绽脏。此外味廊，汽車電子領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長“未來三年，由于向電動汽車和自動駕駛汽車的過渡棠耕，每輛車的半導(dǎo)體含量將增加余佛。預(yù)計每輛車的半導(dǎo)體含量將從 2022 年的 712 美元增加到 2025 年的 931 美元∏嫌”

（半導(dǎo)體芯聞）

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