據(jù)國際金融公司（IFC）在北京硝荚、四川成都、廣東順德幸双、浙江溫州等地開展的調(diào)查琅翻，中國中小企業(yè)初創(chuàng)時的啟動資金有90%以上主要來自資金持有者、當初的合伙人以及他們的家庭自我融資柑贞，除此之外就是少量的銀行貸款方椎。而我國小企業(yè)數(shù)量占全社會企業(yè)總數(shù)90%以上，產(chǎn)值約占GDP的1/3钧嘶，小企業(yè)貸款卻僅占主要金融機構(gòu)各項貸款的16%棠众。需求的落差為融資租賃的發(fā)展提供了廣闊的市場前景。

　　融資租賃不是簡單的融資, 而是集金融有决、貿(mào)易闸拿、服務(wù)為一體的知識密集型邊緣產(chǎn)業(yè)。依托于母廠的各大融資租賃公司在適應(yīng)市場變革方面有著反應(yīng)迅速的先天優(yōu)勢书幕，但如何拓展上下資金流通渠道新荤，面對操作環(huán)節(jié)多揽趾、管理和風(fēng)險掌控難度大的融資租賃業(yè)務(wù)如何建立一個規(guī)章制度完善、流程嚴密便捷的強有力管理團隊苛骨，是每一個融資租賃公司發(fā)展過程中遇到的難題篱瞎。融資租賃在國外已是設(shè)備銷售的主流，而在國內(nèi)痒芝，融資租賃還處于一個非常初級的階段籍纸，在適應(yīng)中國市場的過程中，融資租賃的發(fā)展遇到了諸多問題渊妨。

融資租賃烹驰，助力中小企業(yè)發(fā)展

　　一家經(jīng)營汽車內(nèi)板件模具制造的民營企業(yè)就是一個在融資租賃中受益匪淺的典型案例。這家企業(yè)與大部分的汽車模具生產(chǎn)企業(yè)一樣夕涧，2002年起步魄蔗，2005年產(chǎn)值970萬，有3臺臺灣進口低端品牌龍門刹讹，但由于設(shè)備加工精度不足肆洽，行程有限，難以進入汽車模具一职予、二級配套圈社咒，產(chǎn)品利潤偏低。由于起步以來完全依靠自有資金積累螺煞，且原廠房為租賃位俩，無法通過土地廠房抵押獲得銀行貸款，融資渠道十分有限碳胳。由于通過企業(yè)自身的努力已逐步在當?shù)仄嚹＞咧圃烊?nèi)有了一定的口碑勇蝙，不斷有新的客戶主動上門考察，但該企業(yè)現(xiàn)有的設(shè)備對于一些高端客戶而言在精度挨约、加工尺寸等方面往往無法達到要求味混。2006年企業(yè)在獲得一個重要的客戶訂單后決定采購1臺進口龍門加工中心，且同時在申請購買當?shù)匾粔K土地诫惭，企業(yè)負責(zé)人既想保住訂單翁锡，又不想錯失購買土地的時機，因為狹小的原有廠房已限制企業(yè)進一步擴產(chǎn)夕土。

　　在資金兩難的情況下馆衔，了解到遠東租賃已開展機床租賃業(yè)務(wù)便決定嘗試一下通過融資租賃購入設(shè)備的方式“祝總金額200萬左右的設(shè)備哈踱，企業(yè)在支付30%左右的首付款后很快設(shè)備就到廠并完成調(diào)試正式運轉(zhuǎn)荒适，新客戶的首批模具產(chǎn)品也順利完成梨熙，而企業(yè)也能夠?qū)⒂邢薜馁Y金用于土地購買开镣，并留存一部分資金用于產(chǎn)能擴大后的生產(chǎn)流動資金增加所需， 根據(jù)三年期的融資租賃合同每月的租金償付金額為4萬多锯忱，對于企業(yè)來說不僅壓力很小常籍，而且3年的債務(wù)安排也不影響整體資金流的穩(wěn)定。企業(yè)在2006年當年就實現(xiàn)產(chǎn)值1400萬闰妓，并陸續(xù)獲得來自一級汽車沖壓件廠的新增訂單锨圣，企業(yè)已準備在繼續(xù)采用融資租賃的方式再購進一臺精度更好的日本進口龍門加工中心。

在中國國內(nèi)當前尚不成熟的信用環(huán)境下过腰，民營企業(yè)除了以房產(chǎn)土地為實質(zhì)抵押獲得較大金額銀行貸款外骗采，其他融資渠道較為有限，民間融資也多以短期的流動性資金融通為主橄看，與設(shè)備的一次性大額投入長期回收的資金流特點并不匹配词趾，且短期貸款到期必須償還后再申請續(xù)貸，容易給企業(yè)帶來資金流動性風(fēng)險硅跌。

　　融資租賃本身作為一種金融產(chǎn)品审陌，就是出租人根據(jù)客戶的要求，向客戶指定的供貨人購買指定的設(shè)備闲涕，租給客戶使用疤格，客戶分期支付租金并在租期結(jié)束后獲得設(shè)備所有權(quán)。融資租賃幫助資金短缺的制造型企業(yè)以少量的首期資金投入剖毯，實現(xiàn)設(shè)備的提前購置和使用圾笨，而在2～3年的租期內(nèi)，由于設(shè)備的投入帶來的訂單收益往往已足夠支付每期的租金逊谋，因此對于承租客戶企業(yè)來說償付壓力很小墅拭，租賃期結(jié)束后則直接取得設(shè)備的所有權(quán)。

　　同時涣狗，融資租賃方式作為銀行流動性貸款的一個重要補充谍婉，既不占用承租企業(yè)在銀行的授信額度，又為承租客戶提供了穩(wěn)定的中長期資金镀钓，分期償付的還款方式也幫助承租企業(yè)避免了因短期貸款每隔一段時間就需要進行償還所帶來的資金波動風(fēng)險穗熬。

市場，潛力和障礙并存

　　從全球制造業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看丁溅，尤其是作為制造業(yè)主力的美國唤蔗，在其發(fā)展過程中，金融資本對于制造業(yè)的成長升級起到了尤為關(guān)鍵的推動作用窟赏。在大型設(shè)備采購方面妓柜，租賃方式已成為制造型企業(yè)設(shè)備采購的一個主要方式，在美國，約有1/3的機械加工設(shè)備是采用租賃方式進行銷售的寸纠，租賃方式也已成為工業(yè)設(shè)備銷售商成熟而重要的一種營銷手段雳雄。

　　2007年，中國機床行業(yè)繼續(xù)保持高位運行帮课，年機床全行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值和產(chǎn)品銷售收入已突破2000億元大關(guān)匙久。如果將這組數(shù)據(jù)套用在融資租賃市場，按發(fā)達國家融資租賃在所有固定資產(chǎn)設(shè)備投資中的比例一般在10%～30%之間計算八泡，機床一年的融資租賃交易額應(yīng)該達到600億元趾马。而融資租賃的市場份額，卻遠遠沒有達到這個數(shù)字锚揍。

　　市場需求的潛力并不能掩蓋在融資租賃行業(yè)困難重重毁察。記者在采訪萬向租賃公司時發(fā)現(xiàn)，作為一家有十余年租賃經(jīng)驗的企業(yè)防养，萬向租賃對行業(yè)的擔憂罚考，全部來自于對市場的不確定。

　　《融資租賃法》已經(jīng)第二次提交人大常委會審議组弥，在這之前笼踩，國家并沒有正式的法令來保障租賃公司的利益。誰來對承租方的進行監(jiān)管亡嫌，固定資產(chǎn)投資的優(yōu)惠政策能否繼續(xù)享用嚎于，違約的處罰條令等等一些列問題讓融資租賃企業(yè)望而生畏。在租賃業(yè)相關(guān)的合同法挟冠、租賃會計準則于购、監(jiān)管法規(guī)、稅收政策等法律知染、法規(guī)的制定沒有真正落實之前肋僧，企業(yè)只能依靠自身制定的準則保障自身的利益。這顯然不足以滿足市場和客戶的雙重需要控淡。

　　資金來源也是問題所在的關(guān)鍵嫌吠。對于沒有取得融資資格的內(nèi)資租賃公司來說，他們的資金來源渠道只是自有資金掺炭。但是租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)構(gòu)架與模式要求這個行業(yè)有一個穩(wěn)定辫诅、長期、低成本的資金來源涧狮，僅用自己的資本金去做業(yè)務(wù)炕矮，發(fā)展將難以長久。而我國內(nèi)資租賃公司主體資金來源狀況是短期資金長期用刹越，利息上也沒有任何優(yōu)勢堡它。不解決資金流入問題，我國租賃業(yè)的發(fā)展也就無從談起。

　　根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定衍醒，具有融資租賃資格的公司無論開展經(jīng)營性租賃席磕，還是融資性租賃，需承擔5.7%的稅負檐伞；而不具有融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的內(nèi)資租賃公司，開展經(jīng)營性租賃適用5%的營業(yè)稅捕如，但開展融資租賃業(yè)務(wù)卻需要交納17%的增值稅切拳。雖然我國已經(jīng)開展了融資租賃業(yè)務(wù)的試點，但取得融資資格的租賃公司相對于內(nèi)資租賃公司的總數(shù)而言揩池，還只是一個很小的比例孽倒。融資資格的限制，仍然對租賃行業(yè)的發(fā)展形成制約泪桥。我國的融資租賃業(yè)務(wù)是20世紀80年代改革開放之初從國外引進的救鲤，歷經(jīng)20多年，目前的市場滲透率仍只有1%秩冈，遠低于發(fā)達國家30%的水平本缠。如果融資資格認定沒有在大范圍內(nèi)解禁，仍將對租賃行業(yè)形成制約入问。

租賃公司丹锹，樂觀并謹慎

　　處于機床融資第一線的融資租賃公司，比更多的人預(yù)先發(fā)覺了這一市場的潛力芬失。2005年楣黍，商務(wù)部的試點9家內(nèi)資融資租賃公司中，只有2家從事機床融資租賃棱烂，到今天 80多家正規(guī)的融資租賃公司在這一市場內(nèi)展開了角逐租漂。與此同時，外商企業(yè)憑借其的資金優(yōu)勢和在國外成熟市場累計的經(jīng)驗颊糜，更加積極的進入機床融資租賃市場哩治。

　盡管如此，租賃公司并不對這樣的競爭產(chǎn)生任何的焦慮衬鱼，反而對競爭對手的進入持歡迎態(tài)度悄贴。萬向租賃公司的張先生認為，“中國融資租賃市場還只是剛剛起步傀掘，對機床市場而言诈绷，融資租賃率相當?shù)牡停患皣馔人降氖种黄孕恰Ｊ袌龅男枨筮h遠大于現(xiàn)在市場的供給怒央，租賃公司之間的競爭，租賃公司和廠商之間的競爭，提法都為之尚早项请。相反烦盛，更多的企業(yè)進入融資租賃市場，在現(xiàn)階段肚轴，對整個融資租賃市場的發(fā)展是有好處的紧邑，這等于有更多的人來一起推動和壯大這個市場。把融資租賃的蛋糕做大稠还∩∪保”

　　應(yīng)該說，租賃行業(yè)雖然總體上的發(fā)展沒有達到預(yù)期的效果叁丧。萬向租賃屬于最早在涉獵機床租賃市場的內(nèi)資公司之一啤誊，機床租賃業(yè)務(wù)也只是占據(jù)營業(yè)收入的40%左右。而萬向租賃之所以在機床租賃方面業(yè)務(wù)量較大拥娄，業(yè)務(wù)做得較為成熟蚊锹，除了浙江業(yè)務(wù)環(huán)境較好以外，還與萬向集團的主營業(yè)務(wù)有關(guān)稚瘾。萬向集團是以生產(chǎn)汽車零部件起家的企業(yè)牡昆，集團內(nèi)就有一些機床用戶，這就為租賃公司開展機床租賃業(yè)務(wù)提供了方便條件摊欠。由于都是集團的成員迁杨，在信譽方面有保證，這就極大地降低了租賃的風(fēng)險凄硼。這對于極重視風(fēng)險分析的租賃業(yè)來說铅协，無疑去除了一大心病。因此這類廠商租賃的業(yè)務(wù)容易開展摊沉，難度相對較低狐史。 

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