上周全球最有含金量的汽車新聞當屬歐盟委員會正式批準德國保時捷汽車控股股份公司收購德國大眾汽車集團国产。這無疑為保時捷收購大眾汽車掃清了政策障礙非凌，使得收購一事板上釘釘秸应。

　　保時捷和大眾都是汽車界的強者，前者以銷售豪華跑車和越野車為主蔫浆，后者則是歐洲最大的汽車企業(yè)殖属，合并之后的新公司將取代大眾成為歐洲最大的汽車企業(yè)。

　　保時捷汽車首席執(zhí)行總裁魏德進曾經(jīng)表示：“保時捷與大眾的目標就是建立世界上最強大且最具創(chuàng)新力的汽車聯(lián)盟瓦盛，以有效面對日益激烈的國際競爭洗显。”對德國和歐盟來說原环，防止大眾被其他企業(yè)惡意收購墙懂，增強德國汽車工業(yè)的整體實力橡卤，“最佳人選”就是保時捷。

保時捷早有圖謀

　　保時捷和大眾可以說是兩家同根同源的汽車企業(yè)损搬，大家熟悉的小車甲殼蟲就是出自費迪南德·保時捷之手，保時捷汽車與大眾汽車在部分車型上還共享平臺及其它零配件柜与。盡管兩個車企產(chǎn)品側(cè)重各有不同功跑，但在各自領(lǐng)域，都算得上是強者谤变，特別是在歐洲荞谬。

　　作為世界上盈利狀況最好的汽車制造商，保時捷汽車早在2005年就收購了大眾8.27%的股份适系，加上原來的保時捷已擁有的10.26%字拗，保時捷于是成為大眾汽車的最大股東。2007年保時捷增持大眾股份到31%高骑，當時保時捷表示蝠盘，這是因為擔心歐盟會取消外資收購大眾的法律規(guī)定。2008年6月辈殃，保時捷宣稱將增持大眾股份到50%——由此可見苔免，保時捷對于大眾是早有圖謀。

　　不過這種圖謀在大眾很多人看來并不是件讓人反感的事情债案。比如更启，奧迪Q5產(chǎn)品營銷主管弗蘭克·赫爾曼就曾表示，如果某一個企業(yè)被另外一個企業(yè)收購截型，這都是非常正常的趴荸。“大眾最大的股東就是保時捷宦焦，這個股東其實是汽車領(lǐng)域非常有經(jīng)驗的一個股東发钝，我們覺得重要的是，如果它有了保時捷之后赶诊，我們大眾整個集團的發(fā)展都呈現(xiàn)非常大的穩(wěn)定性笼平。原則上來講，這是一種非常良好的發(fā)展勢頭舔痪，我們共同的研發(fā)是會加強的寓调。因為奧迪屬于大眾，因此大眾奧迪锄码、保時捷這一塊夺英，可能共同的研發(fā)會更多∽檀罚”他認為收購不會影響奧迪的發(fā)展痛悯，反而會增強研發(fā)的能力余黎。

歐盟打開綠燈

　　2007年11月，歐洲法院裁定凄在，德國《大眾汽車公司法》與歐盟有關(guān)法律相左才擒，建議廢止該法∥枧常《大眾汽車公司法》已經(jīng)實施多年善瞧，對于大眾意義重大，這部法規(guī)保護了德國大眾汽車集團不會被惡意收購毕蕉。

　　公司法一旦廢止蓬肢，就掃除了保時捷對于收購大眾的法律障礙。保時捷的另一大股東下薩克森州政府之前一直反對保時捷收購大眾乙笛，開始他們就是舉著《大眾汽車公司法》的旗幟阻止保時捷公司繼續(xù)掌權(quán)魂中，但法規(guī)的終止使得下薩克森州政府難以阻止收購行為。不過2008年6月份刽室，下薩克森州耗資1.4億美元追加購入了50萬只大眾股香题，將持股比例增加到20%以上，按照德國新的大眾法則修訂版缝帝，除非保時捷擁有80%的大眾股份绊寻，否則的話，它的決議仍可以被持有略高于20%大眾股份的薩克森州否決——這樣悬秉，即使收購成功澄步，保時捷也無法獨裁大眾的未來。

　　但大眾本身似乎很歡迎保時捷的收購和泌，大眾汽車集團董事長文德恩博士就曾公開表示村缸，保時捷作為大股東，會免去大眾汽車今后被惡意收購之憂武氓，從而保證了大眾汽車的長遠發(fā)展梯皿。

　　上周，歐盟的批準為保時捷增持大眾股份“開了綠燈”县恕。歐盟發(fā)表的公報明確表示东羹，這兩家德國汽車企業(yè)的合并將不會對本地區(qū)的市場競爭造成明顯損害，因此決定批準這宗并購交易忠烛。獲得歐盟首肯后属提，保時捷的收購之路其實已經(jīng)不再有什么特別障礙。

可望成為全球前三強

　　2008年的全球500強排名里美尸，大眾排在汽車榜單的第五位冤议，有關(guān)人士認為，一旦保時捷收購成功幼氏，不止是將鞏固大眾在歐洲的冠軍位置粪畔，保時捷掌舵的大眾很可能將在這種強強聯(lián)手中繼續(xù)攀升绸秸，擠進全球汽車企業(yè)的前三名。

　　沒有人會否認保時捷超強的盈利能力支际，盡管它不在500強的榜單上匠似，保時捷2007年超過40億歐元的利潤遠超大眾2007年不到30億歐元的利潤，如果以單車利潤率計算钉拯，保時捷是全球最會賺錢的汽車公司漓惕。盡管，保時捷年產(chǎn)銷僅10萬輛决榔，而大眾達到600萬輛，但如果以資本運作來看菜犀，這并不是簡單的“蛇吞象”乡鼻，其本質(zhì)應該是高增長企業(yè)收購低增長企業(yè)，這在汽車界不是第一次栽斑，而未來隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)的重新整合艇挨，這種情況還會頻繁發(fā)生。下一個韭赘，也許是通用或者福特也不一定缩滨。

　　有分析人士表示，保時捷入主大眾泉瞻，首先會提升大眾的研發(fā)能力脉漏；其次，這家有超強盈利能力的汽車公司將給大眾帶來更強大的資金保障支持袖牙。保時捷自己則形容侧巨，這種結(jié)合是“汽車界頂尖天才與一個實力中鋒的絕佳結(jié)合”。

　　收購不會徹底改變目前的大眾鞭达，反而有益提升大眾的品牌形象及地位司忱，保時捷董事會主席魏德進博士已經(jīng)表態(tài)：“未來，保時捷仍將是保時捷畴蹭，正如大眾還是大眾一樣坦仍。這是確保雙贏的最佳途徑∵督螅”如果處理得當堆嘿，將并購的負作用減到最小，大眾插上保時捷這雙黃金翅膀后很可能一飛沖天围娃，拿下全球汽車的第三名技乡，甚至更好成績。

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