把脈：中國三家主要的國有航空公司在未來兩周可能會公布對比鮮明的上半年業(yè)績香罐，中國南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Co.牛欢，ZNH逸绎，簡稱：南方航空）預(yù)計表現(xiàn)亮麗惹恃，中國國際航空股份有限公司（Air China Ltd.，0753.HK，簡稱：中國國航）的利潤則有可能下滑巫糙，而中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corp. Ltd.朗儒，CEA，簡稱：東方航空）則會進一步虧損参淹。

　　預(yù)計上述三家公司均將從人民幣升值中獲益醉锄，人民幣升值會減弱燃油價格高企和航空需求疲弱的影響，但分析師表示浙值，若沒有人民幣升值帶來的收益恳不，三家公司上半年均可能出現(xiàn)虧損，或頂多實現(xiàn)盈虧平衡构鸭。

　　這三家航空公司在國內(nèi)市場的占有率總計75%麸河，2007年實現(xiàn)盈利，原因是匯率收益完全抵消了燃油開支的上漲旬性。由于它們多數(shù)債務(wù)是以美元計算的冰枯，因此人民幣走強為它們帶來了好處。

　　2008年上半年抒崖，人民幣兌美元升值6.5%庵窄，分析師預(yù)計這三家航空公司今年上半年均將獲得平均人民幣20億元-30億元的匯率收益。

　　人民幣的升值在一定程度上抵消了國際航空燃油價格上漲帶來的影響婉烈，今年上半年國際航空燃油價格累計上漲了60%炉展。

關(guān)注公司：南方航空（8月18日）

　　市場預(yù)期：預(yù)計總部位于廣州的南方航空上半年實現(xiàn)凈利潤人民幣5.26億元，高于上年同期的1.68億元巩蕊。

　　主要問題：這家中國機隊規(guī)模最大的航空公司上半年乘運量增幅創(chuàng)下歷史同期最高紀(jì)錄聪磁，較上年同期增長5.7%。

　　分析師預(yù)計潘尿，南方航空的表現(xiàn)或?qū)⒊^其同業(yè)，由于該公司從國際現(xiàn)貨航空燃油市場的進口比例較小徒溪，因此其燃油支出相對較低忿偷。但他們也表示，在政府6月份大幅上調(diào)成品油價格后臊泌，該公司下半年的前景可能會有所改變鲤桥。

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