正確選擇融資方式推動企業(yè)發(fā)展

    　融資又分為內(nèi)部融資和外部融資：內(nèi)部融資是依靠企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、投資活動的新增資金需求坚呜。內(nèi)部融資以企業(yè)留存的稅后利潤和計提固定資產(chǎn)折舊形成的資金作為資金來源善瞧。

    　外部融資是指從企業(yè)外部獲得資金，包括直接融資和間接融資兩類方式软殿。直接融資是指企業(yè)不通過銀行等金融機(jī)構(gòu)卒粮，而是通過證券市場直接向投資者發(fā)行股票、公司債骨惫、信托產(chǎn)品等方式獲得資金的一種融資方式钱挺。間接融資是指企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的一種融資方式。因而蜀勃，銀行貸款就成為企業(yè)間接融資的一種重要方式辣沧。

    　影響企業(yè)融資方式選擇的因素

   　 內(nèi)部因素包括企業(yè)的發(fā)展前景、盈利能力驼鳞、經(jīng)營和財務(wù)狀況哀铡、行業(yè)競爭力、資本結(jié)構(gòu)复斥、控制權(quán)营密、企業(yè)規(guī)模、信譽(yù)等方面的因素目锭。在市場機(jī)制作用下评汰，這些內(nèi)部因素是在不斷變化的，企業(yè)融資方式也應(yīng)該隨著這些內(nèi)部因素的變化而作出靈活的調(diào)整痢虹，以適應(yīng)企業(yè)在不同時期的融資需求變化被去。

    　外部因素是指對企業(yè)融資方式選擇產(chǎn)生影響的各種外部客觀環(huán)境主儡。主要是指法律環(huán)境、金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境惨缆。外部客觀環(huán)境的寬松與否會直接影響到企業(yè)融資方式的選擇糜值。企業(yè)進(jìn)行融資方式選擇時，必須遵循稅收法規(guī)坯墨，同時考慮稅率變動對融資的影響寂汇。金融政策的變化必然會影響企業(yè)融資、投資捣染、資金營運(yùn)和利潤分配活動免姻。此時，融資方式的風(fēng)險豌泊、成本等也會發(fā)生變化们灵。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指企業(yè)進(jìn)行理財活動的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，在經(jīng)濟(jì)增長較快時期怔于，企業(yè)需要通過負(fù)債或增發(fā)股票方式籌集大量資金禀蜒，以分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。而當(dāng)政府的經(jīng)濟(jì)政策隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的變化作出調(diào)整時姚详，企業(yè)的融資方式也應(yīng)隨著政策的變化而有所調(diào)整槐猪。

    　融資方式的選擇策略

   　 按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中的“優(yōu)序理論”,企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內(nèi)部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤伦颊，在內(nèi)部融資不足時贪庄，再進(jìn)行外部融資。而在外部融資時青弃，先選擇低風(fēng)險類型的債務(wù)融資鞠哥，后選擇發(fā)行新的股票。

   　 目前卖氨，我國多數(shù)上市公司的融資順序則是將發(fā)行股票放在最優(yōu)先的位置会烙，其次考慮債務(wù)融資，最后是內(nèi)部融資筒捺。這種融資順序易造成資金使用效率低下柏腻，財務(wù)杠桿作用弱化，助推股權(quán)融資偏好的傾向系吭。

    　選擇較為合適的融資方式對企業(yè)后期發(fā)展有著重要影響五嫂，因此在融資的過程中要考慮很多因素，如：現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響有多大肯尺、融資方式的資金成本需要多少沃缘、融資方式中存在哪些風(fēng)險、企業(yè)的盈利能力及發(fā)展前景是否適合融資则吟、企業(yè)所處行業(yè)的競爭程度是否激烈等槐臀。這決定企業(yè)在發(fā)展中所要考慮的實(shí)際狀況锄蹂，提前做到萬無一失。

    　上市機(jī)遇與風(fēng)險并存

    　上市作為企業(yè)外部融資環(huán)節(jié)中存在的重要因素之一水慨，企業(yè)通過證券市場直接向投資者發(fā)行股票得糜、公司債、信托產(chǎn)品等方式獲得資金现熔，也是當(dāng)今社會企業(yè)發(fā)展和建設(shè)選擇最廣泛的融資方式服骚。我國的上市公司有一千八百多家，涉及各行各業(yè)西寸，在這里我們需要通過單一的領(lǐng)域來闡述企業(yè)通過上市所面對的機(jī)遇则涎。

    　企業(yè)上市存在著很多風(fēng)險，但也是企業(yè)快速發(fā)展的助推器枢慰。

   　 首先，上市可以減少對銀行貸款的過度依賴侧蜗。上市后艾维，公司從資本市場拿到的是資本，資產(chǎn)負(fù)債率大大降低杉朝。對銀行貸款的依賴降低赠戏，在銀行的信用評級也會提高。在政策出現(xiàn)急剎車時羹圣，也不會太過于擔(dān)心出現(xiàn)資金鏈斷裂安粤。

    　其次，上市后拼岳，必須按照規(guī)定枝誊，引進(jìn)科學(xué)的公司治理方法，建立一套規(guī)范的管理體制和財務(wù)體制惜纸，對于提升公司的管理水平有一定的促進(jìn)作用叶撒。股市像個放大鏡，做得好做得壞耐版，都會引起強(qiáng)烈反應(yīng)祠够，上市可增大公司治理的彈性，家族企業(yè)上市可從封閉的家庭體制邁向開放式粪牲。此外古瓤，上市公司有獨(dú)立董事，都是各個行業(yè)的專家腺阳，相當(dāng)于低價請了個身邊的專家落君。

    　第三，有免費(fèi)的咨詢和廣告效應(yīng)舌狗。企業(yè)上市后叽奥，成為一家公眾企業(yè)扔水，對于提升公司品牌有一定的作用。同時塘袍，各大媒體和相關(guān)證券公司也會經(jīng)常免費(fèi)進(jìn)行行業(yè)前景的研究和預(yù)測兔升。

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